Выпуск и обращение облигаций сберегательного займа

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

ЮРИДИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА ГУМАНИТАРНОГО ПРАВА

РЕФЕРАТ НА ТЕМУ:

«ВЫПУСК И ОБРАЩЕНИЕ ОБЛИГАЦИЙ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ЗАЙМА».

Москва

2009

Содержание

Введение………………………………………………………..…………………3

1. Облигации сберегательного займа…………….…...………………………4

2. Выпуск облигаций сберегательного займа………………………………..4

3. Обращение облигаций сберегательного займа……………………………5

Заключение……………………………………………………………………….6

Список используемой литературы………………………………………….…7

Введение

В настоящее время одним из привлекательных секторов финансового рынка является рынок государственных ценных бумаг.

Одним из способов вложения свободных оборотных средств является приобретение государственных ценных бумаг, которые в силу своей специфики выгодно отличаются повышенной надежностью, так как эмитированы государством в лице его уполномоченных органов, доходностью, а также ликвидностью, то есть способностью беспрепятственно обращаться на официальном рынке ценных бумаг.

Несмотря на то, что рынок государственных ценных бумаг существует сравнительно давно и отличается детально проработанным правовым регулированием, на практике вопросы, связанные с их обращением, остаются весьма актуальными, особенно для предприятий и организаций - непрофессиональных участников рынка ценных бумаг.

С 1992 года в России проводится активная политика по привлечению необходимых кредитных ресурсов посредством эмиссии государственных ценных бумаг. В 1996 году за счет доходов от продажи ценных бумаг было погашено 60% дефицита федерального бюджета.

Растут не только объемы эмиссии, но и спектр видов государственных долговых обязательств в соответствии с потребностью устойчивости финансового рынка. Важной задачей, стоящей перед Министерством финансов России, является использование накопленного опыта по организации рынка государственных ценных бумаг для реализации стратегической линии - увеличения сроков заимствования. На быстро развивающемся рынке ценных бумаг России появился новый вид долгового обязательства - облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)

Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) стали дополнительным инструментом привлечения средств для покрытия растущего дефицита федерального бюджета. Более того, введение «валютного коридора», а также мероприятия по стабилизации курса рубля обусловили необходимость переориентации интересов населения от вложений в валюту на инвестиции в государственные ценные бумаги.

1 . Облигации сберегательного займа

Облигация - долговое обязательство общества в виде ценной бумаги, предоставляющей право ее владельцу на выплату в оговоренный срок номинальной суммы и процентов. Проценты должны выплачиваться в установленные сроки независимо от прибыли и финансового положения общества. Таким образом, выпуск и продажа облигаций являются для общества источником заемного капитала.

ОГСЗ можно отнести к среднесрочным купонным облигациям на предъявителя, которые выпускаются траншами и обращаются без ограничений как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. Купонный доход по этим облигациям выплачивается по официально объявленной ставке Минфина РФ ежеквартально. Процентная ставка по купону ОГСЗ ориентирована на купонную ставку ОФЗ с переменным купоном. Первая

серия ОГСЗ обеспечивала доход в размере 102,72%.

Бумажная форма облигаций и их предъявительский характер обусловливают простоту обращения. При этом отсутствует необходимость регистрировать акт купли-продажи или передачи ценной бумаги. Эти условия являются более привлекательными для физических лиц, которые доверяют осязаемой бумажной форме облигации.

Ликвидность и достаточно высокий уровень доходности ценных бумаг сделали ОГСЗ привлекательными не только для мелких инвесторов, но и для профессиональных участников рынка. Несмотря на ряд установленных ограничений, препятствующих "оседанию" ОГСЗ в финансовых компаниях, значительная доля их находится в портфелях профессиональных участников РЦБ и других юридических лиц.

В настоящее время основным нормативным документом для ОГСЗ выступают Генеральные условия эмиссии и обращения ОГСЗ РФ,

2. Выпуск облигаций сберегательного займа

ОСЗ выпускаются сроком на 1-2 год с номинальной стоимостью 100 тыс. руб. и 500 тыс. руб. Объем выпуска государственного сберегательного займа РФ первой серии - 1 трлн руб. По облигациям выплачивается купонный доход 4 раза в год.

Организация первичного рынка также имеет особенности. В отличие от размещения ГКО, ОФЗ, ОБР на аукционе на биржевом рынке, первичное размещение ОГСЗ проводится в виде тендера (подписки), в котором могут принимать участие не только дилеры рынка ГКО - ОФЗ, но и другие профессиональные участники РЦБ.
Финансовые институты, которые приобрели лоты (стандартные пакеты) ОГСЗ на тендере, должны в течение двух месяцев обеспечить реализацию за наличный расчет не менее 60% от размера лота. Продажа облигаций ими осуществляетс

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать