Инвестиционный проект 2

Инвестиционный проект:

Данный проект имеет стандартный денежный поток:

1 ЭТАП. Проведем оценку эффективности иностранных инвестиций.

Рассчитаем требуемую инвестором доходность от реализации проекта: к = rfR + Пр

Пр = Пр1 + Пр2 + Пр3

rfR= 5,5%

Пр1 = 5%

Пр2 = 3,5%

Пр3 = 13% (категория С)

к = 5,5 + 5 + 3,5 + 13 = 27%

1. Чистая текущая стоимость инвестиций

NPV = -

NPV = - 6207,79 – 93668,83/(1 + 0,27) – 10623,38/(1 + 0,27)^2 + 201298,7/(1 + 0,27)^3 = 11722,72 USD

2. Индекс рентабельности

PI = /

PI = (201298,7/(1 + 0,27)^3) / (6207,79 + 93668,83/(1 + 0,27) + 10623,38/(1 + 0,27)^2) = 1,13

3. Внутренняя норма доходности

IRR = K ₁ + NPV ₁ *

NPV (35%) = 395,13

NPV (36%)= - 801,1

IRR = 35 + 395,13 * 1/(395,13 + 801,1) = 35,33 %

4. Срок окупаемости

Год	ДП	КДП
0	-6207,79	-6207,79
1	-93668,83	-99876,62
2	-10623,38	-110500
3	201298,7	90798,7

PP = 2 + 110500/201298,7 *12 мес. = 2 года 6 месяцев

5. Дисконтированный срок окупаемости

Год	ДП	ДДП	КДДП
0	-6207,79	-6207,79	- 6207,79
1	-93668,83	-73754,9	- 79962,7
2	-10623,38	-8364,9	- 88327,6
3	201298,7	158582,9	70255,31

DPP = 2 + 88327,6 / 158582,9 *12 мес. = 2 года 7 мес.

2 ЭТАП

· Метод укрупненной оценки:

NPV =11722,72 > 0

PI = 1,13, по данным показателям инвестиционный проект не устойчив, так как PI считается нормальным, при значении ≥ 1,2.

IRR =35,33, по данным показателям инвестиционный проект устойчив, так как должен быть ≥ 30%.

· Метод варьирования параметров инвестиционного проекта и определение предельных значений параметров.

1) увеличение инвестиций на 20%

NPV* = - 7449,4 – 112402,6/(1 + 0,27) – 12748,1/(1 + 0,27)^2 + 201298,7/(1 + 0,27)^3 = - 5587,2 USD

2) снижение денежных поступлений на 20%

NPV* = - 6207,79 – 93668,83/(1 + 0,27) – 10623,38/(1 + 0,27)^2 + 161038,96/(1 + 0,27)^3 = -7931,68 USD (Инвестиционный проект не устойчив)

3)Увеличение времени задержки платежей за продукцию, поставляемую без предоплаты на 50%

NPV = - 6207,79 / (1+0,27)^0,5 – 93668,83/(1 + 0,27) ^1,5 – 10623,38/(1 + 0,27)^2,5 + 201298,7/(1 + 0,27)^3,5 = 10402,23 USD

4) Увеличение стоимости капитала на 10% по сравнению с исходными данными

WACC = 18 %

WACC* = 28%

IRR =35,33

IRR > WACC*

Предельные инвестиции

NPV* = (201298,7*λ )/(1 + 0,27)^3 = 6207,79 + 93668,83/(1 + 0,27) + 10623,38/(1 + 0,27)^2

98271,66 *λ = 86549,28

λ = 0,88

ψ = (1 – λ)*100% , где ψ - запас финансовой устойчивости

ψ = (1 – 0,88)*100 = 12%

Запас финансовой устойчивости ниже среднего уровня (20<ψ<40)

· Метод определения ожидаемой (средневзвешенной) NPV .

№ сценария	NPV, млн. р	pi	NPV*pi	pн	NPV*pi (NPV<0)
1	11722,72	0,3	3516,8
2	- 5587,2	0,2	-1117,44	0,2	-1117,44
3	-7931,68	0,2	-1586,34	0,2	-1586,34
4	10402,23	0,2	2080,44
5	2365,8	0,1	236,6

Ожидаемое значение NPV:

NPV _ож =

NPV_ож = 3130, 07

NPV _ож = γ * NPV_max + (1-γ) * NPV_min

NPV_max = 11722,72

NPV_min = - 7931,68

γ= 0,3

NPV_ож = 0,3 *11722,72 + (1-0,3)* (- 7931,68) = -2035,36

Рискнеэффективности:

р_н = 0,4

Потери от реализации проекта при его неэффективности( ущерб):

П_неэф =

П_неэф = (-1117,44+ (-1586,34))/0,4 = - 1585,94

3 ЭТАП

Составим сводную таблицу из 7 различных проектов по основным показателям, чтобы выбрать наиболее предпочтительный проект по следующим методам:

· метод бальных оценок;

· метод последовательных уступок;

· метод перевода показателей, кроме главного, в разряд ограничений.

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать Рефераты по финансамИнвестиционный проект: Данный проект имеет стандартный денежный поток: 1 ЭТАП. Проведем оценку эффективности иностранных инвестиций. Рассчитаем

Пок

ТИ (№1)

ЯК(№2)

ТЗ(№3)

ЛС(№4)

ИК(№5)

АГ(№6)

КН(№7)