Оценка и анализ рисков по портфелям ценных бумаг

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РИСКОВ»

ВАРИАНТ 1

Выполнила:

группа

Преподаватель:

2007

ЗАДАЧА 1

В Таблице 1 приведена информация о доходности акций по пяти ценным бумагами и индекс рынка на протяжении пятнадцати кварталов.

Требуется.

1. определить характеристики каждой ценной бумаги: a₀ , , рыночный (или систематический) риск, собственный (или несистематический) риск, R² , a;

2. сформировать портфель минимального риска из двух видов ценных бумаг, при условии, что обеспечивается доходность портфеля (m_p ) не менее чем по безрисковым ценным бумагам (облигациям) с учетом индекса рынка.

3. построить линию рынка капитала (СML);

4. построить линию рынка ценных бумаг (SML).

Таблица 1

ВРЕМЯ	ИНДЕКС	ОБЛИГАЦИИ	1	2
ВРЕМЯ	ИНДЕКС	ОБЛИГАЦИИ	ГРАВ	ВБМ
1	5	0	10	8,1
2	0	1,8	-1	3
3	12	1	8	5,3
4	5	4	12	9
5	-4,6	3	-5	-3,1
6	-8,9	2,1	-10	-12
7	12	3,5	14	5
8	5	4	3	3,2
9	6	3,2	9	8
10	4	3	7	1,3
11	-3	1,9	-7	5
12	-7	3,2	-8	45
13	4	1,6	5	-6
14	6,5	3	9	5
15	9	2,9	8,7	9

Решение

Для вычислений в EXCEL вводятся исходные данные.

1. Построим модель зависимости доходности ценных бумаг от индекса рынка. Параметры модели найдем с помощью инструмента Регрессия, Пакет анализа EXCEL.

· Коэффициенты уравнения регрессии a₀ , a₁ :

Коэффициенты
Y-пересечение	0,256722
индекс	1,129982

- уравнение регрессии зависимости доходности ценной бумаги ГРАВ (m1) от индекса рынка mr имеет вид:

m1=0,256+1,13*mr;

- уравнение регрессии зависимости доходности ценной бумаги ВБМ (m2) от индекса рынка mr имеет вид:

m2=6,232-0,171*mr;

- уравнение регрессии зависимости доходности облигации (m3) от индекса рынка mr имеет вид:

m3=2,536+0,003*mr.

· b - коэффициент ценных бумаг (см. расчеты в EXCEL):

b
m1	1,130
m2	-0,171
m3	0,003

Изменчивость доходности ц/б по отношению к доходности среднерыночного портфеля измеряет b - коэффициент: m1– 1,130; m2 –(- 0,171); m3 - 0,003.

· рыночный риск:

m1=b _i ² s _mr ² = 1,13*1,13*1,178=1,504;

m2=b _i ² s _mr ² =(- 0,171)*(-0,171)*1,178=0,034;

m3=b _i ² s _mr ² = 0,003*0,003*1,178=0,00001.

· собственный риск:

= ;

(m1)= 126,68/15 = 8,445;

(m2)= 2122,65/15 = 141,51;

(m3)= 17,67/15 = 1,178.

· R² :

R²
m1	0,853
m2	0,008
m3	0,0004

Поведение ц/б m1 на 85,3%, m2 – на 0,8%, m3 – на 0,04% предсказуемо с помощью индекса рынка.

· a :

a _i, = a_i +( b _i -1)*mf;

m1= 0,256+(1,13–1)*2,55=0,588;

m2= 6,232+(-0,171–1)*2,55=3,246;

m3= 2,536+(0,003–1)*2,55=-0,006.

Все показатели сведены в Таблицу 2.

Таблица 2

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать Рефераты по финансамВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РИСКОВ» ВАРИАНТ 1 Выполнила:

Оценок: 1007 (Средняя 5 из 5)

Наверняка у вас есть товары или услуги, продажа которых приносит вам максимальную прибыль. Для быстрого старта в сети вам необходимо создание посадочной страницы (одностраничного сайта), на которой будет размещена информация о маржинальных товарах/услугах интернет магазина. За 8 лет опыта разработки конверсионных страниц мы выработали оптимальную структуру, которая позволит привлекать через landing page больше продаж. На такую структуру «одевается» ваш контент — фирменный стиль, тексты, фотографии, уникальные торговые предложения, после чего страница выходит в свет. Разработка лендинга и запуск в сети — до 7 рабочих дней. Стоит отметить, что в разработку самой посадочной страницы входит и написание копирайтером продающих текстов для вашего бизнеса, чтобы каждый посетитель страницы захотел совершить покупку именно у вас. Результат: качественно разработаная продающая посадочная страница, которая готова приносить вам новых клиентов.

собственный риск	рыночный риск	общий риск	R²
m1	акции ГРАВ	0,588	1,130	8,445	1,504	9,950	0,853
m2	акции ВБМ	3,246	-0,171	141,51	0,034	77,846	0,008
m3	облигации	-0,006