Рынок форекс

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ

Содержание

Задача 1. 2

Задача 2. 3

Задача 3. 4

Задача 4. 5

Задача 5. 7

Задача 6. 8

Задача 7. 9

Задача 8. 10

Задача 9. 11

Задача 10. 12

Задача 11. 13

Задача 12. 14

Задача 13. 15

Задача 14. 16

Задача 15. 17

Задача 1

Пусть процентная ставка по рублевым депозитам – 25% годовых, а по депозитам в евро 7%, ожидаемый будущий обменный курс через полгода равен 40 руб./евро. Какова величина изменения обменного курса и чему равен текущий равновесный обменный курс при условии, что паритет процентных ставок существует?

Пусть ожидается падение процентной ставки по депозитам в евро до 6%, что произойдет с текущим равновесным обменным курсом?

Ответ

Учет инфляции означает использование при расчетах реальных валютных курсов:

где ₁ , ₂ - темпы инфляции в странах;

Вк - номинальный валютный курс;

Вкр - реальный валютный курс.

Тогда, с учетом того, что процентная ставка по рублевым депозитам – 25% годовых, а по депозитам в евро 7%, ожидаемый будущий обменный курс через полгода равен 40 руб./евро,

40 руб./евро = x * (1+0,25)/(1+0,07) или x = 34.24 руб./евро

Если ожидается падение процентной ставки по депозитам в евро до 6%, то текущий равновесный обменным курс составит 33.92 руб./евро, так как

40 руб./евро = x * (1+0,25)/(1+0,06) или x = 33.92 руб./евро

или что произойдет снижение курса на 0,32 руб./евро (34.24-33.92).

Задача 2

Банк в Москве объявил следующую котировку валют:

Покупка Продажа

Доллар/рубль 28,15 28,96

Евро/рубль 30,67 31,25

Определить: кросс-курс покупки и продажи доллара к евро.

Ответ

кросс-курс покупки доллара к евро - 28,15/31,25 = 0,9008

кросс-курс продажи доллара к евро 28,96/30,67 = 0,9442

Таким образом, получаем двустороннюю котировку кросс-курса доллара к евро: 0,9008 – 0, 9442.

Задача 3

В Нью-Йорке курс доллара к швейцарскому франку составляет 1 USD = 1.6895 СHFи доллара к иене 1 USD = 145,4 JPY. В тоже время в Лондоне 1 CHF = 85,84 JPY.

А) Каков кросс-курс доллара к швейцарскому франку?

Б) Возможен ли трехсторонний арбитраж? Какова прибыль на 1 доллар от трехстороннего арбитража?

В) Если арбитражер располагает 3 млн.долл., какую прибыль или убыток он получит?

Ответ

А) Курс доллара к швейцарскому франку = 145,4/85,84 = 1,6938

Б) Трехсторонний арбитраж возможен.

Прибыль на 1 доллар от трехстороннего арбитража: 1 х (145.4 / $) х (СHF/85.84) х ($ / СHF1,6905) = ((145,4/85,84)/1,6905) = $1,001981

В) Если арбитражер располагает 3 млн.долл, то он получит прибыль в размере $5,943 (3 млн.долл/1,001981-3 млн.долл)

Задача 4

Фирме в Голландии через 3 месяца (91 день) потребуется 1 млн. долларов США. Курс спот голландскому гульдену и значение маржи через 3 месяца:

Спот 1,6920 – 1,6950

3 мес. 65 55

Опцион на покупку 100 тыс. долларов США приобретен с уплатой премии 0,001 гульдена за доллар.

Определить результаты сделки, если курс доллара через 3 месяца составил:

а) 1,6890-1,6925;

б) 1,6840-1,6885.

Ответ

Форвардные (срочные) сделки по покупке или продаже валюты позволяют зафиксировать будущий обменный курс и тем самым застраховаться (хеджироваться) от его непредвиденного неблагоприятного изменения.

Форвардный курс - это разность в процентных ставках, действующих по двум валютам.

Эффективность форвардных сделок принять оценивать на основе общей формулы определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов: ,

где Е – доход или убыток от операции;

Р – сумма вложенных средств;

t – срок операции в днях.

При оценке эффективности форвардных сделок эта формула принимает следующий вид: ,

где FM – значение форвардной маржи;

R_s – курс спот покупки или продажи валюты.

Тогда

Курс спот голландскому гульдену и значение маржи через 3 месяца:

Спот 1,6920 – 1,6950

3 мес. 65 55

1,6985 – 1,7005

Так как форвардный курс больше спот курса (FR > SR), то валюта котируется с премией

Прибыль составила 0.002 млн. долларов США - 1 млн. долларов США*1.7005 - 1 млн. долларов США*1.6985 Тогда эффективность I = 0.002 млн. долларов США /1 млн. долларов*360/91 = 0,008, так как .

Если опцион на покупку 100 тыс. долларов США приобретен с уплатой премии 0,001 гульдена за доллар, то валюта котируется с премией, своп принесет прибыль:

то результаты сделки, при курсе доллара через 3 месяца будет:

а) 1,6890-1,6925;

Е = (100* 0,001)* ((1,6925-1,6890)/1,6925) = 0,0002

б) 1,6840-1,6885.

Е = (100* 0,001)* ((1,6885-1,6840)/1,6840) = 0,0003

.

Задача 5

На международном валютном рынке ФОРЕКС установились следующие котировки валют: доллар к швейцарскому франку (USD/СHF) 1,6365/72 и доллар США к канадскому доллару (USD/СAD) 1,5970/76, Опре6делить кросс-курс канадского доллара к швейцарскому франку (СAD/ СHF)

Ответ

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать