Операционный анализ предприятия 2

1. Операционный анализ предприятия

При проведении анализа деятельности предприятия по его внешней финансовой отчетности без данных управленческого учета можно встретить ряд проблем и затруднений, обусловленных нехваткой информации. Одна из таких сложностей это то, что невозможно рассчитать запас финансовой прочности и определить операционный леверидж. С такой проблемой могут столкнуться внешние финансовые аналитики, не имеющие доступа к внутренним данным учета, или специалисты экономических служб, анализирующие конкурентов на способность снижать цены. С такой же проблемой сталкиваются специалисты средних и малых организаций, в которых управленческий учет не организован, но у которых руководитель запрашивает информацию о безубыточной выручке и запасе финансовой прочности.

Сложности с расчетом безубыточности, финансовой прочности и операционного риска возникает потому что нет даже приблизительной информации о переменных и постоянных затратах анализируемой компании – они не отражаются ни в финансовой отчетности ни в ее приложениях.

С другой стороны, даже располагая информацией о переменных и постоянных расходах, экономисты рассчитывают «бухгалтерские» показатели безубыточности, запаса финансовой прочности и операционного левериджа. То есть при расчетах не учитывается стоимость привлеченного капитала и, соответственно, рассчитывают не экономическую прибыль, по которой можно судить об эффективности, а «бухгалтерскую». Последнее представляет простое превышение доходов над расходами без учета стоимости альтернативных издержек привлечения капитала.

Можно ли извлечь из бухгалтерской отчетности приемлемую информацию о переменных и постоянных расходах и учесть в расчетах стоимость капитала, чтобы ориентироваться на экономическую прибыль, а не на бухгалтерскую? Ответ на оба вопроса – да. Как это сделать – рассмотрим ниже. Но сначала нужно вспомнить, как рассчитываются показатели операционного анализа и экономической прибыли.

Показатели операционного анализа

При проведении операционного анализа рассчитывают и оценивают показатели:

· Маржинального дохода;

· Безубыточного объема (физический объем), безубыточной выручки (стоимостной);

· Запаса финансовой прочности;

· Операционный леверидж.

Чтобы рассчитать эти показатели, общие затраты предприятия от основной (операционной) деятельности делят на постоянные и переменные.
Постоянные расходы – расходы, которые не зависят от объемов выпуска продукции. Часть из этих расходов будет иметь место, даже если предприятие полностью остановится. Примером таких издержек является налог на имущество, начисленная амортизация, электроэнергия на освещение, обогрев и прочие аналогичные расходы. Переменные расходы, наоборот, с изменением объемов выпуска продукции в своей общей величине изменяются. Примером переменных расходов служат основные материалы, использованные при изготовлении единицы продукции, оплата труда производственных рабочих, бонусы к оплате труда менеджеров по продажам, зависящие от объемов отгруженной продукции. Сумма переменных расходов на единицу продукции не изменяется, постоянные же расходы, в пересчете на единицу продукции при увеличении объемов производства снижаются, при уменьшении – растут.

Нужно помнить, что понятие «переменности» и «постоянности» достаточно условно и зависит от рассматриваемого периода. В длительном периоде все расходы имеют переменный характер. Причина этого состоит в том, что наращивание объемов выпуска возможно только до тех пор, пока хватает мощностей. Как только мощности перестают обеспечивать необходимый выпуск их нужно расширять, что скажется на увеличении постоянных расходов.

Отнесение расходов к переменным и постоянным должно производиться в зависимости от их экономического поведения, а не в соответствии с тем, что принято к ним относить. Например, амортизация считается постоянным расходом, но если ее начисляют пропорционально объемам выпущенной продукции, то она должна быть отнесена к переменным расходам. То есть в каждом конкретном случае нужно учитывать специфику и особенности анализируемого бизнеса.

Несмотря на нюансы, такое разбиение расходов очень удобно на практике с точки зрения быстроты, простоты и дешевизны системы учета. С таким подходом приходит понимание, что нужно выпускать продукцию в объеме достаточном и на покрытие постоянных расходов и для получения прибыли. Отслеживать «переступание порога» постоянных расходов помогает анализ безубыточности. Такой анализ можно проводить не только по отдельным продуктам, группам товаров, но и при оценке реализуемых проектов и по всему бизнесу в целом. При этом в расчет каждый раз берутся разные затраты. Если безубыточность считается для отдельного продукта, это будут затраты приходящиеся именно на этот продукт. Тогда кроме затрат здесь будет важным натуральное выражение объемов. Если же безубыточность рассчитывается для всего предприятия, то натуральные показатели не будут играть определяющую роль, особенно если предприятие выпускает дифференцированную продукцию или оказывает не сопоставимые по величине услуги. Здесь будет фигурировать преимущественно денежная оценка.

2. Методы планирования прибыли

Важнейшая роль прибыли , усиливающаяся с развитием предпринимательства, конкуренции и рыночных отношений, определяет значимость ее правильного исчисления и планирования.

Процесс планирования прибыли нацелен на выявление

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать