Конспект лекций по курсу Ценные бумаги

1. Введение в курс.

Ценная бумага - документ, определяющая имущественное право владельца ценной бумаги к лицу ее выдавшею (1); которая может переходить из рук в руки (2); которая приносит ее владельцу разовый или постоянный доход (3); 1,2,3 - необходимые условия ценной бумаги.

Эмитент - юридические лица, органы государственной и муниципальной власти, выпускающие ценные бумаги в обращение.

Эмиссия - процедура выпуска ценных бумаг в обращение.

Инвестор - лицо, приобретающее ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг делится на:

· первичный

включает в себя выпуск ценных бумаг в обращение и их приобретение первичными инвесторами

· вторичный

связан с обращением ценных бумаг, т.е. с их переходом из рук в руки по средством купли-продажи, обмена, дарения, наследования и т.д.

формы вторичного рынка:

· централизованный - фондоваябиржа

· внебиржевойрынок

Участники рынка ценных бумаг:

· эмитенты

· инвесторы

· посредники: брокеры, дилеры, инвестиционныефонды

· институтыиинфраструктуры: держателиреестра, депозитариииклиринговыекомпании

Рынок ценных бумаг подвергается государственному регулированию. Основные органы регулирования - ФКЦБ и ЦБ. Ценные бумаги имеют два вида прав:

· "наценуюбумагу" - правовладельцаценнойбумагиеепродать, подарить, передатьпонаследствуит.д.

· "изценнойбумаги" - теправа, которыеэмитентпредаставляетинвесторуирадиполучениякоторыхинвесторэтубумагуприобретает

2. Классификация ценных бумаг

Все ценные бумаги делятся на две группы:

ПЕРВЫЙ КРИТЕРИЙ:

· именные

1. эмитент ведет реестр владельцевв ценной бумаги, под которым в самом общем виде понимается список владельцев ценных бумаг эмитентов с указанием количества и типа принадлежащих им ценных бумаг

2. ценная бумага принадлежит лицу, зарегестрированному в реестре

3. права на ценную бумагу переходят только после перерегистрации прав в реестре

4. права из ценной бумаги реализуются лицу, зарегистрированому в реестре на определенную дату.

· напредъявителя:

1. эмитент реестра владельцев ценных бумаг не ведет

2. ценная бумага принадлежит тому, у кого она на руках

3. права на ценную бумагу переходят с переходом бумаги из рук в руки

4. права из ценной бумаги реализуются предъявителю бумаги

ВТОРОЙ КРИТЕЕРИЙ:

· документарные

· бездокументарные

бумага не имеющая материального выражения

ТРЕТИЙ КРИТЕЕРИЙ:

· долевые: владельцыявляютсясобственникамиимуществаэмитента

· долговые: владельцыявляютсякредиторамиэмитента

ЧЕТВЕРТЫЙ КРИТЕЕРИЙ:

· государственные

· муниципальные

· частные

3. Акции

Акция наделяет ее владельца статусом собственника АО и предоставляет ему следующие права:

1. получать прибыль АО пропорционально своей доле в уставном капитале

2. право на получение информации о деятельности АО

3. право на участие в управлении АО: через участие в работе общего собрания акционеров и через право выбирать и быть избранным в руководящие органы АО

АО - самоуправляемая организация. Имеет следующую структуру управления:

- собрание акционеров -

- совет директоров -

- исполнительная дирекция -

- президент -

Рыночная стоимость акции или курс акции = (дивиденд / депозитный процент ) * 100%

Логика формулы: владелец продает акцию, но хочет сохранить доход. Эта формула на рынке не работает, т.к. необходимо знать дивиденд, который будет выплачен в текущем году.

Виды дохода на акцию:

· дивиденд - частьчистойприбылиАО, предназначеннойрешениемсобранияакционеровкраспределениюнадивиденды, приходящейсянаоднуакцию

· курсоваяразница - разницамеждуценойпродажииприобретенияакции

· доходность - выраженнаявпроцентахотношениедоходаотакциикзатратамнаееприобретение. Понятиедоходностиконкретизируетсявконкретныепоказателидоходности:

1. показатель текущей доходности (норма дивиденда) = (дивиденд / курс акции) * 100%

2. совокупная доходность акции = сумма нормы дивиденда и выраженного в процентах отношения курсовой разницы к затратам.

Пример:

курс на начало года = 800

курс на середину года = 900

курс на конец года = 1000

годовой дивиденд = 40

Совокупная доходность на конец года = 24% и 30%.

Совокупная доходность на середину года = 15%.

Совокупная доходность - доходность не только на данный момент времени, но и за определенный период времени. На финансовом рынке доходности всех финансовых инструментов принято рассчитывать за год.

Инвестиционные свойства акций:

· доходность - одинизтрехкритерий, всоответствиискоторымпринимаетсярешениеоприобретенииилинеприобретенииакции

· надежность - вероятностьполученияназадвложенныхвприобретениеакцийденег

· ликвидность - свойствоилиспособностьакциибытьпроданной (купленной) вотносительнокороткийпериодвременибезубыткадляпродавца (покупателя). Всеакцииполиквидностиделятсяна:

1. ликвидные - можно продать (купить) легко и быстро

2. малоликвидные - можно продать (купить)

3. не ликвидные - невозможно продать (купить)

В условиях России ликвидность - важнейшее свойство акции,

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать