Деньги общая характеристика

Тема 1. Деньги: общая характеристика

С некоторыми характеристиками денежной экономики слушатель уже сталкивался в вводных курсах, и в частности, в общем курсе экономической теории. Эти характеристики неразрывно связаны с механизмом функционирования более или менее развитой рыночной системы. Так, формирование цен предполагает, как отмечал еще Аристотель, функционирование денег в качестве меры стоимости. Существенным представляется следующее обстоятельство: в сегодняшней экономике, опирающейся на контрактные отношения, деньги фигурируют в качестве стандартной единицы измерения в любом из заключаемых контрактов.

На протяжении многих столетий формировались представления количественной теории денег^[1] , наиболее последовательно представленной в работах выдающихся представителей классической школы – Д. Юма и Д. Рикардо. В центре внимания сторонников количественной теории денег находилось функционирование денег в качестве средства обращения. Особая роль денег, все отчетливей обнаруживающаяся в развитой рыночной экономике, по мнению указанных авторов, побуждает участников хозяйственного процесса предъявлять спрос на деньги.

Однако деньги могут требоваться им не только для осуществления актов куплипродажи. Со времени меркантилистов экономисты отмечали особую функцию денег – они могут служить средством сохранения стоимости (некоторые авторы, например, Т. Мальтус, а впоследствии Дж. М. Кейнс видели в «чрезмерном» сбережении денег угрозу нормальному хозяйственному развитию). В наше время М. Фридмен использовал метафору, получившую впоследствии широкое распространение: деньги представляют собой некое место временного обитания (“temporary abode”) покупательной силы.

Современная экономическая теория уделяет особое внимание роли денег в функционировании рынков как сложной информационной системы. Так, использование денег позволяет существенно уменьшить степень неопределенности, с которой сталкивается каждый участник хозяйственного процесса, снизить издержки сбора и обработки необходимой информации.

Уже на уровне исходных определений возникает вопрос о соотношениях, которые складываются между процессами, протекающими в сфере денежного обращения, и другими характеристиками хозяйственного развития, прежде всего общим уровнем цен.

Так, использование денег в функции меры стоимости, казалось бы, должно предполагать обеспечение более или менее устойчивой покупательной способности денежной единицы. Однако, опыт многих столетий убеждает в том, что столь редко встречавшаяся в истории стабильная покупательная способность денег может считаться скорей исключением, а не общим правилом. Больше того, именно изменения покупательной силы денег позволяют реализовать некоторые важные функции саморегулирующейся рыночной системы. Так, рост общего уровня цен не только несет важную информацию о развитии неравновесных процессов, но и выступает в качестве одного из средств, обеспечивающих переход к новому равновесию.

В теории денег рассматриваются не только обсуждавшиеся с античных времен связи между изменениями предложения денег и движением общего уровня цен, но и влияние процессов, проистекающих в сфере денежного обращения, на функционирование реального сектора. К настоящему времени накоплен немалый опыт эмпирического исследования указанных связей. Результаты исследования некоторых из этих зависимостей (например, долгосрочные связи между «чрезмерным» увеличением денежного предложения и ростом общего уровня цен), по-видимому, можно считать достаточно убедительными; в других случаях соотношения, обнаруживаемые при анализе различных стран (периодов времени) существенно различаются между собой и трудней поддаются однозначной теоретической интерпретации.

Для того, чтобы получить самое общее представление о реальной роли денег и денежно-кредитной политики, сошлемся на некоторые результаты эмпирических исследований, проведенных на протяжении последних десятилетий.

Связи между предложением денег и ценами

Воздействие на общий уровень цен на протяжении многих столетий функционирования рыночной экономики неизменно обнаруживались инфляционные последствия интенсивного расширения масштабов денежного обращения. В одном из обзоров эмпирических исследований охвачены данные по более чем 100 странам (McCaudless, Weber 1995), среди других работ можно выделить детальное эконометрическое исследование Дж. Гевеке (Geweke 1986) и известную публикацию Р. Лукаса (Lucas 1980). Как следует из приведенных (а также многих других) работ в долгосрочном плане существует тесная, почти совершенная корреляция между ростом предложения денег, - какими бы денежными агрегатами он ни измерялся^[2] , - и повышением общего уровня цен.

Указанная зависимость чаще всего прослеживается на временных рядах. М. Фишер и Дж. Ситер показали, что проверка гипотез о долгосрочных связях между предложением денег и движением общего уровня цен предполагает предварительное выяснение порядка интегрированности соответствующих данных (Fischer, Seater 1993) и анализ складывающихся коинтеграционных соотношений² . В целом, по-видимому, можно полагать, что эластичность долгосрочных изменений общего уровня цен по изменению объема обращающейся денежной массы близка к единице.

Анализ краткосрочных связей , складывающихся меж