Предмет и задачи финансового менеджмента

Предмет и задачи финансового менеджмента.

2. Базовые показатели финансового менеджмента.

Добавленная стоимость, брутто- и нетто-результаты эксплуатации инвестиций,

экономическая рентабельность

Первый: добавленная стоимость (ДС).

Если из стоимости продукции, произведенной предприятием за тот или иной период,

включая увеличение запасов готовой продукции, стоимость реализации, внереализационные

доходы, а также работы для внутрипроизводственного потребления, вычесть стоимость

потребленных материальных средств производства (сырье, материалы, энергия и пр.) и услуг, то

получится показатель добавленной стоимости. Добавленная стоимость состоит из платежей

государству, оплаты труда, процентов за кредит, выплат различным инвесторам, наконец, из

прибыли на собственный капитал. Динамика добавленной стоимости свидетельств о масштабах

деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.

Второй: брутто-резулътат эксплуатации инвестиций (БРЭИ).

Вычтем из добавленной стоимости расходы по оплате труда и все связанные с ней платежи

– получим брутто-результат эксплуатации инвестиций.

Третий: нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ).

Из предыдущего показателя вычтем все затраты на восстановление основных средств

производства – это и будет нетто-результат эксплуатации инвестиций. По существу, это

экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат. На практике для быстроты расчетов

можно принимать за НРЭИ балансовую прибыль, увеличенную на сумму фактически понесенных

финансовых издержек по задолженности, но при этом надо избегать повторного счета

уплачиваемых банку процентов.3

Четвертый: экономическая рентабельность активов (ЭР).

Существует множество способов определения экономической рентабельности. Мы будем

пользоваться показателем, основанным на наиболее общей формуле эффективности производства:

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВА = (ЭФФЕКТ ПРОИЗВОДСТВА / ЗАТРАТЫ) ×

100%

Что подставить в числитель этой формулы, Вы, конечно, уже поняли – нетто-результат

эксплуатации инвестиций (НРЭИ). А в знаменатель, помня, что именно в активе баланса

предприятия отражены направления расходования как собственных, так и заемных средств,

подставим объем актива за минусом отсроченных платежей поставщикам и другим субъектам

экономической жизни кредиторской задолженности). Для сопоставимости числителя со

знаменателем основные средства в составе актива возьмем по остаточной стоимости.

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ = (HETTO-РЕЗУЛЬТАТ

ЭКСПЛУАТАЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ / (АКТИВ – ОТСРОЧЕННЫЕ ПЛАТЕЖИ)) ×100% =

= (БАЛАНСОВАЯ ПРИБЫЛЬ + ФИНАНСОВЫЕ ИЗДЕРЖКИ ПО

ЗАДОЛЖЕННОСТИ) / (АКТИВ – КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ) × 100%

3 В соответствии с действующим Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ,

услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов,

учитываемых при налогообложении прибыли, затраты на оплату процентов по кредитам банка и процентов за

приобретение материальных ресурсов в кредит включаются в себестоимость в пределах ставок, установленных

законодатель- России. Выплаты процентов, превышающих эти ставки, а также по отсроченным и просроченным

ссудам, осуществляются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

66

Финансово-эксплуатационные потребности предприятия

В процессе эксплуатации инвестиций, то есть в текущей хозяйственной деятельности,

предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать

сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и

т. д.

Разница между средствами, иммобилизованными в запасах и клиентской задолженности,

задолженностью предприятия поставщикам называется финансово-эксплуатационными

потребностями (ФЭП).

Величину ФЭП часто обозначают также как потребность в оборотных средствах или просто

как эксплуатационные потребности.

ДЛЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

а) БЛАГОПРИЯТНО:

Получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников

предприятия (если имеет место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном

периоде есть задолженность по уплате налогов) и т.д.. Отсрочки платежа дают источник

финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом.

б) НЕБЛАГОПРИЯТНО:

1. Замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах

сырья, запасах готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в

финансировании.

2. Предоставление отсрочек платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют, однако,

коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения

затрат – отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.

Финансово-эксплуатационные потребности вытекают из разницы между

неблагоприятными и благоп

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать