Задача по Инвестиции
Задача 2
Руководство фирмы хочет приобрести новую упаковочную машину. Машина стоит 90 000 руб. Затраты на установку машины составят 4 000 руб. Доход и амортизация распределяются по годам следующим образом:
| доход, руб.: | 20 000 | 25 000 | 30 000 | 35 000 | 35 000 |
| амортизация, руб. | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 | 8 000 |
Экономически оправданный срок окупаемости фирма принимает равным пяти годам. Налог на прибыль составляет 24 %.
Необходимо рассчитать срок окупаемости оборудования и ответить на вопрос о целесообразности его приобретения, исходя из экономически оправданного срока службы.
Решение
Срок окупаемости рассчитывается по формуле где
– полная сумма инвестиционных расходов на реализацию проекта, руб.;
– чистые поступления от реализации инвестиционного проекта за период времени , руб./период.
= стоимость оборудование + затраты на установку машины.
руб.
= доход – налоги., .
Доход = 20000 + 25000 + 30000 +35000+35000 = 145000 руб.
руб.,
145000 – 34800 = 110200 руб.
Срок окупаемости данного оборудование составляет 4,26 лет ниже запланированного, что говорит о том что приобретение оборудование выгодно.
Задача 4
Объем инвестиций в основные средства составляет 80 000 руб. Целесообразный срок использования инвестиционного проекта – 5 лет. Проект позволяет получить годовые суммы доходов в следующих размерах: 24 800; 30 400; 27 600; 33 200; 36 000 руб. При этом годовая норма амортизации равна 10 %. Налог на прибыль – 24 %.
Рассчитать норму прибыли на инвестированный капитал по первому и второму способам, используя показатель чистой прибыли.
Решение:
Норма прибыли рассчитывается и
Амортизационные отчисления составляют 8000 руб. каждый год за пять лет 40 000 руб.
,
1. = 24800 * 0,76 = 18848
2. = 30400 * 0,76 = 23104
3. = 27600 * 0,76 = 20976 руб.
4. = 33200 * 0,76 = 25232
5. = 36000 * 0,76 = 27360
1
2 – средняя стоимость капитала за расчетный период.
= руб.
руб.
Данный проект выгоден.
Задача 9
Инвестиционный проект характеризуется следующими членами потока платежей, которые относятся к концу года. Ставка процентов для дисконтирования принята в размере 10 %.
Потоки платежей инвестиционного проекта
| Годы | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | 6-й |
| Инвестиции, тыс. руб. (К) | 200 | 250 | - | - | - | - |
| Отдача, тыс. руб. () | - | - | 150 | 250 | 300 | 300 |
Определить дисконтированный срок окупаемости проекта.
Решение:
Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования – продолжительность периода времени, по истечении которого суммарные дисконтированные чистые денежные поступления от реализации проекта становятся равными величине дисконтированных инвестиций в проект:
коэффициент дисконтирования, рассчитывается по формуле
| , |
где – шаг расчета;
– норма дисконта, доли единицы в год;
– момент приведения.
Представленная выше формула справедлива для постоянной нормы дисконта, т.е. когда неизменна в течение экономического срока жизни инвестиций или горизонта расчета.
Чистый доход – показатель, характеризующий превышение суммы денежных поступлений за период реализации инвестиционного проекта над суммой инвестиций, требуемых на его реализацию:
| , |
где – полная сумма инвестиционных расходов на реализацию проекта за период времени , руб./период;
– чистые поступления от реализации инвестиционного проекта за период времени , руб./период.
В терминах денежных потоков чистый доход можно охарактеризовать как суммарный эффект от инвестиционной и операционной деятельности (сальдо суммарного денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности, рассчитанное накопленным итогом за весь период реализации инвестиционного проекта):
| , |
где – шаг расчетного периода;
– приток денежных средств на шаге , руб.;
– отток денежных средств на шаге , руб.
Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.
Решение представим в виде таблицы:
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| К , тыс. руб. | 200 | 250 | - | - | - | - |
| , тыс. руб. | - | - | 150 | 250 | 300 | 300 |
| ЧДП тыс.руб. | -200 | -450 | -300 | -50 | 250 | 550 |
| α | 0.91 | 0.83 | 0.75 | 0.68 | 0.62 | 0.56 |
| ЧДД | -182 | -373.5 | -225 | -34 | 155 | 308 |