Размещение ценных бумаг на депозите

Анатолий Сильницкий, руководитель Департамента по работе с клиентами ИК «Баррель"

Еще 10-15 лет назад такие понятия, как «фондовый рынок», «биржа», «акции», казались весьма далекими от нашей действительности. Сегодня в России фондовый рынок - один из самых динамично развивающихся секторов экономики, реальный способ заработать деньги, а операции с акциями могут принести гораздо больший доход, чем, например, обычный банковский депозит. в связи с бурным развитием фондового рынка вполне естественным является и возникновение потребностей клиентов в новых предложениях со стороны финансовых учреждений.

С формированием в России рынка ценных бумаг у многих юридических и физических лиц в собственности находится большое количество ценных бумаг. Основными клиентами инвестиционных компаний на сегодняшний день являются инвесторы, которые передают свои активы в доверительное управление либо заключают договоры на брокерское обслуживание.

Некоторые владельцы ценных бумаг все же встают перед выбором: либо просто держать ценные бумаги и ждать получения по ним дивидендов, либо передать их, например, в доверительное управление и получать дополнительный доход.

Консервативный инвестор, располагающий денежными средствами, скорее всего, сделает выбор в пользу банка, стремясь обеспечить сохранность средств и соглашаясь на более низкую доходность. Делая вклады, большинство клиентов хотят прежде всего сохранить заработанное, а уж потом приумножить его. Поэтому многие выбирают инструменты с гарантированным доходом - банковские депозиты, реже векселя и облигации.

Если рассматривать депозит, то он характеризуется несколькими основными параметрами: размером минимального взноса, величиной и постоянством процента, минимальным сроком хранения, условиями дополнительных взносов и снятия денег со счета.

Следует заметить, что доход, который приносят банковские вклады, векселя или облигации, сейчас невелик. По депозитному договору банк обязуется возвратить принятую от вкладчика сумму и выплатить на нее определенные проценты. Ставки по рублевым вкладам не превышают 9-10% годовых, доходность рублевых государственных облигаций со сроком погашения в 2006 г. - 5% годовых, а корпоративных облигаций - 12% годовых. Доходность векселей, как правило, не выше.

Таким образом, традиционно финансовые учреждения работают по схеме привлечения денежных средств, и лишь некоторые инвестиционные компании предлагают услуги по привлечению ценных бумаг, называя эту услугу «инвестиционным депозитом». Маркетинговые исследования показали, что на сегодняшний день такой продукт, как «инвестиционный депозит ценных бумаг», предлагают единичные компании, активно работающие на фондовом рынке.

Данная услуга предназначена для инвесторов, имеющих в своем распоряжении высоколиквидные российские ценные бумаги и не проводящих с ними активных операций, но при этом желающих, чтобы данные бумаги не просто хранились в депозитарии, а эффективно размещались на фондовом рынке и приносили доход. С учётом реальных потребностей клиентов этого сегмента и был разработан новый продукт на рынке ценных бумаг -инвестиционный депозит.

Принципиальная новизна услуги размещения ценных бумаг на депозит - прежде всего в ее адресности. На рынок привлекается новый сегмент аудитории - та часть инвесторов, которая мало охвачена.

Потенциальными потребителями нового финансового инструмента являются держатели акций, не желающие продавать свои активы. По разным оценкам, в руках таких инвесторов сосредоточено от 80 до 90% капитала «голубых фишек», так как в активных спекуляциях участвуют не более 10-20% акций.

Важно отметить, что именно эта целевая аудитория, как правило, составляет значительную долю клиентской базы российских депозитариев.

Фактически, имея высоколиквидные активы, владельцы ценных бумаг просто не знают, что на размещении ценных бумаг на депозит можно получать дополнительный доход. Приведем наглядный пример: у некоего владельца есть несколько объектов недвижимости (например, квартиры). Он может либо не предпринимать никаких действий, в этом случае его вложения будут расти незначительно в соответствии с плавным ростом на рынке недвижимости, либо сдавать свои объекты в аренду и при этом получать еще гарантированный стабильный доход.

Услуга «инвестиционный депозит» привлекательна в первую очередь для инвесторов, которым требуются повышенная надежность и прозрачность операций или, если говорить простым языком, гарантии сохранности активов и гарантии дохода. И для предложений, выдвигаемых рынком для этой части клиентов, необходимы особый подход и особая разработка.

Почему депозит?

Одно из определений депозита (лат. depositum - вещь, отданная на хранение) - ценные бумаги, передаваемые на хранение в финансовые учреждения на условиях срочности, платности и возвратности.

Почему инвестиционный депозит?

Ценные бумаги, которые клиент передает на депозит, в данном случае можно рассматривать как объект его вложений или инвестиций. Компания берет взаймы ликвидные ценные бумаги на условиях выплаты установленного годового процента, и инвестиции начинают приносить дополнительный доход.

«Инвестиционный депозит» предполагает размещение ценных бумаг на условиях гарантии возврата и выплаты фиксированной прибыли до 5% годовых в рублях от рыночной стоимости ценных бумаг на день открытия депозита.

Порядок передачи ценных бумаг на инвестиционный депозит выг