Беляев И.
"Фактов у меня много. Фактов у меня достаточно. Но я нищ, нищ методологически".
Илья Меттер "Пятый угол"
Моя статья посвящена качественно новому подходу при осуществлении краткосрочных спекулятивных инвестиций. Потребность в новом подходе станет особенно понятна, если оглянуться на историю становления российского финансового рынка. Конечно, в этой истории были большие выигрыши отдельными игроками, однако к большинству участников рынка фортуна поворачивалась иной стороной. И чем дальше от начала функционирования рынка, тем явственнее наблюдалась данная тенденция. То, что это явление не является исключительной особенностью только российских финансовых рынков, а имеет более широкую природу, явствует из книги Александра Элдера "Как играть и выигрывать на бирже".
Эта книга известна подавляющему большинству профессионалов финансового рынка. Столь высокая ее популярность объясняется талантом самого автора и тем, что он является высокопрофессиональным игроком. В книге изложена история становления его в жестком мире финансов. Здесь нет ничего лишнего, все советы имеют исключительно практическую направленность -- таково было мое первое впечатление от этой работы. Без преувеличения можно сказать, что любой спекулянт, читавший ее, чувствовал -- она написана именно о нем. С течением времени, правда, стали возникать вопросы, ответов на которые в книге А. Элдера не было, а когда их количество превысило критическую массу, ответы мне пришлось искать самому. Тем не менее, книга А. Элдера помогла в их решении, поскольку только в ней подробно разбираются и анализируются процессы информационного обмена между участниками рынка. Так, адекватная модель циркуляции информации на финансовом рынке позволила мне в конце концов получать прогнозы с исключительно высокой точностью и глубиной горизонта прогнозирования, и именно поэтому книга А. Элдера выбрана в качестве объекта критики. Ниже, если не сказано иного, цитируется последнее издание книги А. Элдера.
Говоря о биржевом процессе, А. Элдер опровергает распространенное мнение о том, что игра на бирже есть игра с нулевой суммой. Он прямо указывает на отрицательный характер большого количества проведенных операций. В теории игр для описания игры с отрицательной суммой вводится понятие "фиктивного игрока". Этот фиктивный игрок и забирает всю прибыль проигравших игроков. "Брокеры, маклеры и советники... рекламируют фьючерсные сделки как игру с нулевым исходом в расчете на то, что большинство людей расценивают свои способности выше средних и потому надеются на победу в игре с нулевым исходом... Они не подозревают, что биржевая игра -- это игра с минусовым исходом". В цитируемой книге в качестве "фиктивного игрока" фигурирует вся биржевая индустрия. Основным источником ее доходов и, соответственно, убытков для игроков являются комиссионные. Однако есть все основания утверждать, что "фиктивного игрока" можно деагрегировать на двух "фиктивных игроков". Одним из них будет уже упомянутая биржевая индустрия, поиски второго игрока весьма затруднительны. Фактически именно поисками этого игрока и определением его места и значения в биржевой игре я буду заниматься в этой статье. Некоторый след второго игрока мы находим на странице 80 старого издания и на странице 91 нового. Различие перевода одной и той же фразы в двух изданиях стоит сравнить и обдумать. Итак, слова Уоррена Баффета.
Старое издание: "Мне кажется совершенно замечательным то, как правящим ортодоксам удается убедить большинство людей в том, что Земля плоская. Заниматься инвестициями на рынке, участники которого верят в его эффективность, все равно что играть в бридж с теми, кому сказали, что смотреть на карты вовсе не нужно".
Новое издание: "Надо же: под влиянием общепринятых канонов многие уверовали, что Земля плоская. Вкладывать деньги в биржу, игроки которой уверены, что она знает все, -- это как сражаться в бридж с соперником, который уверен, что при игре не стоит смотреть в выпавшие ему карты".
Несмотря на серьезное различие между цитированными выше переводами, возникает вопрос, каких это "правящих ортодоксов" имеет в виду Уоррен Баффет и как они создают "общепринятые каноны", под влиянием которых большинство уверовало, что Земля плоская? И какое место среди этих канонов занимают технический и классический фундаментальный анализ вообще (а ведь известно, что работают они с большими сбоями) и книга А. Элдера в частности? Например, фундаментальный труд по техническому анализу Джона Мирхая (John Murhy) "Технический анализ фьючерсных рынков" начинается с утверждения, что технический анализ -- это самоподтверждающаяся теория, поскольку если ее прогноз оправдывается, то все понятно, а если нет -- найдется тысяча причин в защиту теории. Такое определение заставляет задуматься, не управляющие ли сознанием людей ортодоксы создали технический анализ, чтобы люди уверовали в плоскость Земли.
Фундаментальный анализ также не может быть отнесен к корректным методам, поскольку он основывается на гипотезе эффективности рынка. Эта гипотеза, согласно Уоррену Баффету, также родилась на основе "общепринятых канонов", рожденных под влиянием "правящих ортодоксов". "Курс акции почти не имеет отношения к компании, которая ее выпустила... Связь между курсом а
Наверняка у вас есть товары или услуги, продажа которых приносит вам максимальную прибыль. Для быстрого старта в сети вам необходимо создание посадочной страницы (одностраничного сайта), на которой будет размещена информация о маржинальных товарах/услугах интернет магазина. За 8 лет опыта разработки конверсионных страниц мы выработали оптимальную структуру, которая позволит привлекать через landing page больше продаж. На такую структуру «одевается» ваш контент — фирменный стиль, тексты, фотографии, уникальные торговые предложения, после чего страница выходит в свет. Разработка лендинга и запуск в сети — до 7 рабочих дней. Стоит отметить, что в разработку самой посадочной страницы входит и написание копирайтером продающих текстов для вашего бизнеса, чтобы каждый посетитель страницы захотел совершить покупку именно у вас. Результат: качественно разработаная продающая посадочная страница, которая готова приносить вам новых клиентов.