Портфели ценных бумаг

Контрольная работа по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

2007 г.

Ценные бумаги - необходимый атрибут развития рыночного оборота.

Эффективное управление движением капитала в рамках фирмы предполагает вложение временно свободных средств в ценные бумаги для извлечения дополнительной прибыли от роста курсовой стоимости ценной бумаги.

Ценные бумаги являются важным объектом инвестирования как институциональных, так и частных инвесторов. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг, который и образует “портфель”, а подобного рода инвестирование называют “портфельным”.

Иными словами, портфельное инвестирование означает вложение средств в совокупность ценных бумаг (акции, облигации, производные ценные бумаги и др.).

Важным моментом получения прибыли из инвестированных средств является успешное управление портфелем. Управление портфелем подразумевает искусство распоряжаться набором различных видов ценных бумаг, чтобы они не только сохраняли свою стоимость, но и приносили постоянный доход, не зависящий от каких-либо рисков.

В контрольной работе рассмотрены основные виды портфелей ценных бумаг, их классификация, охарактеризованы основные принципы формирования и управления портфелями. Также рассмотрены основные виды рисков, возникающие при управлении портфелем ценных бумаг, и методы минимизации потерь.

1. Понятие портфеля ценных бумаг, их виды

В общем случае под инвестиционным портфелем понимают совокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемую как единое целое. Портфель может одновременно включать в себя и реальные средства (землю, недвижимость, станки, оборудование и т. п.), и финансовые активы (ценные бумаги, паи, валюту и др.), и нематериальные ценности (права на интеллектуальную собственность, научно-технические разработки), и нефинансовые средства (драгоценные камни, предметы коллекционирования).

Наиболее распространенным является инвестирование в портфели ценных бумаг. Это объясняется следующим: во-первых, многие реальные средства имеют финансовые эквиваленты в виде акций, опционов, фьючерсов; во-вторых, ценные бумаги обычно более ликвидны, чем реальные средства; в-третьих, инвестирование в реальные активы требует значительных финансовых средств, а ценные бумаги относительно дешевы; в-четвертых, информация о доходности ценных бумаг публикуется в периодической печати, что позволяет инвестору соотносить риск инвестиций в ценные бумаги и их отдачу. В связи с этим, ценные бумаги являются весьма привлекательными как для частных, так и для институциональных инвесторов. Задача портфельного инвестирования - получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.

Инвестиционный портфель ценных бумаг представляет собой капитал в форме совокупности разнообразных ценных бумаг, принадлежащих юридическому или физическому лицу.

Основными характеристиками инвестиционного портфеля как капитала являются:

- общая рыночная стоимость ценных бумаг (по текущим ценам);

- виды ценных бумаг, входящие в портфель, и их количество;

- доходность капитала, представляемого данным портфелем;

- ликвидность составляющих его ценных бумаг;

- риск портфеля и риски составляющих его ценных бумаг и др.

Главное отличие инвестиционного портфеля от владения единичной ценной бумагой основывается на том, что целое всегда имеет свойства, которые отсутствуют у его части. Инвестиционный портфель – это совокупность различных ценных бумаг, а потому в нем могут быть достигнуты такие рыночные характеристики совокупной доходности и общего риска, которые не могут быть достигнуты владением определенным количеством лишь одной ценной бумаги одного и того же эмитента.

Портфельное инвестирование имеет ряд особенностей и преимуществ:

· умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получать оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного инвестора;

· с помощью такого инвестирования можно придать совокупности ценных бумаг, объединенных в портфель, инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные бумаги какого-то одного эмитента;

· портфель ценных бумаг требует относительно невысоких затрат в сравнении с инвестированием в реальные активы, поэтому является доступным для значительного числа индивидуальных инвесторов;

· портфель ценных бумаг на практике обеспечивает получение достаточно высоких доходов за относительно короткий временной интервал.

В зависимости от цели формирования портфеля ценных бумаг различают портфели роста, портфели дохода и их комбинации (схема представлена в Приложении 1).

Инвестиционный портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель портфеля - рост капитальной стоимости вместе с получением дивидендов.

Возможны следующие разновидности данного портфеля в зависимости от стратегии инвестора:

Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В него входят в основном акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в акции довольно рискованны, но могут принести самый высокий доход.

Портфель консервативного роста наименее рискованный, состоит из акций крупных компаний. Состав портфеля устойчив в течение длительного времени, нацелен на сохранение капитала.<

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать