Размещение ценных бумаг

Рынок ценных бумаг.

Финансовое обеспечение декларированного перехода нашей эконо-

мики на рыночные рельсы является важнейшей проблемой текущего мо-

мента и обозримого будущего. Очевидно, что создание фондового рын-

ка является единственной альтернативой существовавшему еще недав-

но, а теперь существенно подорванному дефицитом централизованных

средств, волевому распределению финансовых ресурсов. Развитый

внутренний финансовый рынок мог бы существенно облегчить задачу

интеграции в мировой финансовый рынок и создать канал для инвести-

рования иностранного капитала в нашу экономику через размещение

наших ценных бумаг.

Изучение зарубежного опыта функционирования рынков ценных бу-

маг показывает нам, что мы не имеем пока еще многих предпосылок и

необходимых компонентов для его создания. Организация крупномасш-

табного рынка для обращающихся ценных бумаг, очевидно, является

сложным и длительным процессом. Массовому обращению акций должно

предшествовать массовое создание акционерных предприятий, которому

в наших условиях должно предшествовать разгосударствление и прива-

тизация предприятий. Этот процесс идет с большим трудом.

Существующие в развитых странах финансовые рынки опираются на

обширные сбережения частных лиц. Общая бедность нашего населения и

нехватка свободных сбережений - объективное препятствие на пути

развития широкого финансового рынка. Население психологически не

подготовлено к восприятию вложения своих средств в долговые обяза-

тельства неизвестных ему новых организаций. Сильная инфляция в

странах Запада всегда была разрушителем финансовых рынков, у нас

она препятствует их стихийному развитию., Для функционирования

рынка требуется возникновение уверенности в возможности вверить

свои сбережения посредническим институтам. Это доверие общества

должно воспитываться постепенно на положительных примерах.

Изучение зарубежного опыта тем не менее очень важно. чтобы

видеть весь механизм в целом, с его плюсами и минусами, тенденция-

ми, проблемами.

Классификация ценных бумаг

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает

связанные с ним имущественные и неимущественные права, может са-

мостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и

других сделок, служит источником получения регулярного или разово-

го дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью

денежного капитала, движение которого опосредует последующее расп-

ределение материальных ценностей.

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физичес-

ки осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом

на специальных бумажных бланках. Ценные бумаги, как правило, изго-

товляются с достаточно высокой степенью защищенности от возможных

подделок. В последнее время в связи со значительным увеличением

оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде запи-

сей в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на различных но-

сителях информации, то есть перешли в физически неосязаемую (без-

бумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обра-

щаются и погашаются как собственно ценные бумаги, , так и их заме-

нители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инс-

трументами рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды)

или фондовыми ценностями.

В случае, если ценные бумаги не существуют в физически осяза-

емой форме или если их бумажные бланки помещаются в специальные

хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяю-

щий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот

документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных

бумаг на предъявителя могут выпускаться для замещения собой нес-

колько однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам различно-

го достоинства). В последнем случае сертификат не обязательно со-

держит информацию о владельце фондовой ценности.

Экономическую суть и рыночную форму каждой ценной бумаги мож-

но одновременно рассматривать с разных точек зрения, в связи с чем

каждая ценная бумага обладает целым набором характеристик. Это

предопределяет и возможность классификации ценных бумаг по разным

признакам, что обычно диктуется практическими потребностями.

Возможно прежде всего разделить все ценные бумаги на две

большие группы: денежные и капитальные или фондовые ценные бумаги,

то есть те, которые обращаются на рынке капиталов, который называ-

ют также финансовым, или фондовым, рынком.

Ценные бумаги денежного рынка - это коммерческие и финансовые

векселя сроком до 1 года, банковские акцепты, коммерческие бумаги,

имитируемые частными предприятиями и корпорациями на срок от 10 до

180 дней, краткосрочные сберегательные боны и депозитные сертифи-

каты, имитируемые банками, казначейские векселя, имитируемые от

правительства сроком 3, 6, 9 и 12 месяцев. Это очень пестрая груп-

па ценных бумаг с точки зрения их конкретного назначения, формы,

эмитентов и держателе

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать