Анализ финансового состояния предприятия 43

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ

Цель и сущность анализа . Важнейшее средство оценки финан­совых результатов и финансового положения предприятия в про­шлом и настоящем — это анализ финансовых отчетов и бюдже­тов. Нефинансовые факторы, такие как стиль руководства пред­приятием, его история, помогают определить направление и глубину анализа. Систематическое рассмотрение и оценка инфор­мации для получения достоверных выводов относительно прошло­го состояния предприятия с целью предвидения его жизнеспособ­ности в будущем являются важным моментом для успешного ана­лиза финансовых отчетов. Такой подход позволяет установить существенные характеристики, которые определяют вероятность успеха или банкротства предприятия, а именно:

финансовая структура — активы, принадлежащие пред­приятию, и обязательства, которые оно на себя взяло для при­обретения и поддержания этих активов, в том числе способ­ность реализовать планируемые и не планируемые изменения;

операционный цикл — стадии, которые проходит предпри­ятие, для того чтобы его товары или услуги попали на рынок;

тенденции и сравнительная эффективность — направление развития предприятия путем сопоставления финансовых ре­зультатов за ряд лет и с другими предприятиями отрасли ана­логичных размеров.

Технический и содержательный анализ . Аналитики оценивают имеющуюся у них информацию с помощью методов, основанных на логических и учетных принципах. Выполняются технические операции, включающие расчет коэффициентов, преобразование информации для установления ее достоверности, оценки деятель­ности предприятия в целом, сопоставление статистических дан­ных с данными других предприятий и прогнозирование будущих хозяйственных результатов.

Однако главное в анализе финансовых отчетов — это понять и правильно интерпретировать результаты технической обработки данных. Для этого необходимо принимать во внимание информа­цию, относящуюся к:

1) владельцам предприятия;

2) его руковод­ству;

3) видам деятельности;

4) его конкурентам и рынкам, на которых оно работает;

5) его расходам;

6) характеристике отрас­ли;

7) положению предприятия в отрасли;

8) соответствующим законодательным нормативам;

9) чувствительности предприятия к неблагоприятным изменениям в экономике, демографических тенденциях и вкусах потребителей.

Совокупность полученной информации позволяет аналитику прийти к обоснованному выводу относительно риска, связанного с предприятием.

Анализ риска . Анализ финансовых отчетов — это одно из мероприятий, необходимых для принятия кредитного или инве­стиционного решения, это оценка риска того, что предприятие не сумеет погасить ссуды в соответствии с договоренностью или не обеспечит рост котировок своих акций.

Для оценки риска важно выяснить, сбалансированы ли силь­ные и слабые финансовые стороны деятельности предприятия. Если сильные стороны значительно перевешивают слабые сторо­ны, если это компенсирует очевидную неопределенность, то вза­имодействие с таким предприятием сопряжено с допустимым риском. Такая концепция выражается следующим образом:

(Сильные стороны — Слабые стороны) > Неопределенность = Приемлемый риск.

Некоторые источники риска, обязательно изучающиеся в про­цессе анализа финансовых отчетов, включают:

ликвидность — способность предприятия: а) быстро реаги­ровать на неожиданные финансовые проблемы и возможности; б) увеличивать активы при росте объема продаж; в) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в де­нежные средства;

движение денежных средств — накопление денег для дол­госрочных целей, например для замены основных средств, чис­того увеличения текущих активов и погашения долгосрочных ссуд;

операционную прибыль — доказательство успешной деятель­ности, достаточное, чтобы убедить инвесторов в жизнеспособно­сти и росте предприятия в будущем;

степень задолженности (леверидж) — масштабы задол­женности как источника средств, используемых предприятием, ссуды в сопоставлении с собственным капиталом и колебаниями в движении денежных средств.

2. ПОДГОТОВКА И ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ

Приведение отчетов в форму, принятую для проведения ана­лиза конкретной организацией, органом или аналитиком, а так­же, по возможности, для получения дополнительных данных, называется развертыванием отчетов. В сущности, развертывание от­четности — это процесс, с помощью которого информация из финансовых отчетов переносится в аналитические таблицы. Ана­литики используют различные формы аналитических таблиц для отчетов о прибылях и убытках, бухгалтерских балансов и отчетов о движении денежных средств. Использование таких таблиц по­зволяет аналитику проследить данные за ряд лет, выявить тенден­ции, сделать сопоставления.

Участие руководителей в формировании отчетов . Возможность самому подготовить отчет о своей работе ведет к труднопреодо­лимым субъективным оценкам. Поэтому в ходе анализа финан­совых отчетов аналитик должен иметь в виду, что они рассмат­ривают отчеты руководства, а бухгалтеры принимали в их под­готовке участие постольку, поскольку эти отчеты должны отвечать нормативным требованиям. При подготовке отчетов компетент­ные менеджеры располагают путями, благодаря которым отчеты могут выглядеть так, как они того захотят.

Аудит . Аудиторы п

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать