Неорганизованные накопленные сбережения в механизме трансформации сбережений в инвестиции

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

НЕОРГАНИЗОВАННЫЕ НАКОПЛЕННЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ В МЕХАНИЗМЕ ТРАНСФОРМАЦИИ СБЕРЕЖЕНИЙ В ИНВЕСТИЦИИ

ВЫВОДЫ

ИСТОЧНИКИ

ВВЕДЕНИЕ

В работе рассмотрены особенности перехода личных сбережений в инвестиции в транзитивной экономике, проанализирована роль нового макроэкономического агрегата - неорганизованных накопленных сбережений в механизме трансформации сбережений в инвестиции, показано, что равенство текущих сбережений и текущих инвестиций в транзитивной экономике является случайностью.

Экономическая теория рассматривает сбережения как единственный источник инвестиций, что, по утверждению Дж.М. Кейнса, следует из самого определения обоих этих понятий Подобного мнения придерживаются и другие авторы. Принято считать, что текущие сбережения служат источником текущих инвестиций и что равновесие в экономике устанавливается при условии равенства их величин. Отдельные возражения против этой аксиомы аргументированы неубедительно; так, В. Галайда проигнорировал тот факт, что увеличение денежной массы направлено на реализацию соглашений в процессе роста реального производства, а в случае эмиссии средств, не подкрепленных товарной массой, растет не ВВП, а инфляция. В целом последние разработки этих вопросов основаны на постулате о равенстве текущих сбережений и текущих инвестиций.

На наш взгляд, в транзитивной экономике механизм трансформации сбережений в инвестиции отличается от классического ввиду намного большей доли неорганизованных сбережений в общей массе текущих сбережений домохозяйств. Образование такой доли стало возможным из-за возросшей неопределенности экономической ситуации, высоких темпов инфляции, отсутствия эффективных инструментов для привлечения частных инвестиций, а также недостатка опыта в этом деле.

Цель предлагаемой контрольной работы - исследование особенностей трансформации личных сбережений в инвестиции в транзитивной экономике. Докажем следующую гипотезу: текущий доход является источником для текущих сбережений, часть которых увеличивает совокупные накопленные сбережения, которые, в свою очередь, могут быть источником для текущих инвестиций. Таким образом, мы снимаем условие равенства текущих сбережений и текущих инвестиций. Кроме того, мы постулируем существование своеобразного фонда совокупных накопленных сбережений, которые находятся в неорганизованной форме и являются источником для текущих инвестиций при переходе в организованную форму.

Основанием для нашей гипотезы служит разделение текущих сбережений домохозяйств на организованную и неорганизованную части. Соответственно, они выступают или в форме паев в инвестиционных фондах, банковских депозитов, доли в уставном капитале фирмы и т. п., или в виде накоплений наличности (в любой валюте), изделий из драгоценных металлов, различных потребительских и инвестиционных товаров, приобретенных для перепродажи либо длительного пользования. Чаще всего преобладающая часть неорганизованных сбережений имеет форму наличности, самую удобную в плане ликвидности. В Украине объемы свободных средств на руках у населения составляют от 8 до 50 млрд. дол.

НЕОРГАНИЗОВАННЫЕ НАКОПЛЕННЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ В МЕХАНИЗМЕ ТРАНСФОРМАЦИИ СБЕРЕЖЕНИЙ В ИНВЕСТИЦИИ

В развитой рыночной экономике наличность составляет обычно небольшую часть в структуре общих сбережений домохозяйств. В транзитивной экономике в силу недоверия к банкам (напомним: на постсоветском пространстве население почти полностью утратило сбережения, которые сначала были заморожены в Сбербанке, а затем фактически уничтожены вследствие гиперинфляции), а также низкой общей культуры предпринимательства наличность составляет значительную часть общих сбережений домохозяйств, особенно в начальный период трансформации (табл. 1).

Таблица 1 - Распределение денежных ресурсов домохозяйств между организованной и неорганизованной формами сбережений (млн. грн.)