Валютные рынки и условия совершения операций на них

Введение.

Отсутствие единого платежного средства при расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям и межгосударственным платежам вызывает необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке.

Современный валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рам­ках всего мирового хозяйства.

Валютный рынок непрерывно развивал­ся, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, эко­номическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенство­вались валютные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.

Целью теоретической части контрольной работы является исследование валютных рынков и валютных операций. В практической части составим внешнеторговый контракт на осуществление экспортной сделки.

Валютные рынки и условия совершения операций на них.

Международ­ные финансовые рынки (МФР) представляют собой международные операции по купле-продаже финансовых инструментов. Они могут быть как сосредоточенными в одном месте (например, в Лондоне, Нью-Йор­ке или Сингапуре), так и рассредоточенными (как система электронной валютной торговли FOREX). Под международными здесь понимаются операции, в которых участвуют лица из разных стран. Если трансакция совершается между резидентами одной страны, то она относится к на­циональному рынку, даже если объектом торговли является иностран­ная валюта. Тем не менее, между национальными и международными рынками существует тесное переплетение и взаимосвязь.

В зависимости от того, какие финансовые инструменты являются объектом купли-продажи, различают валютные, фондовые, кредитные рынки; рынки золота и других драгоценных металлов (рис. 1). В пос­ледние десятилетия стремительно развиваются также рынки, на кото­рых осуществляются операции с производными финансовыми инстру­ментами. Но они могут рассматриваться как составная часть и валют­ных рынков (например, валютные опционы), и фондовых (например, фьючерсы на индексы ценных бумаг). Между различными видами финансовых рынков существует тесная взаимосвязь, и обычно нестабильность на одном из них (валютном, фондовом, рынке золота) вызывает аналогичные изменения на другом.

Наибольшее значение имеют валютные рынки. Это связано с масш­табами валютных операций, которые стремительно увеличиваются и достигали уже в 2000 г. почти 2 трлн дол. в день.[1] Кроме того, значитель­ная часть операций на этих рынках совершается в короткие промежут­ки времени (особенно на рынке FOREX), что способствует высокой мо­бильности международного капитала.

Рис. 1. Основные виды международных финансовых рынков

В то же время большинство ва­лютных трансакций на международных рынках носит спекулятивный характер. Нет однозначности в оценке последствий таких больших объе­мов спекулятивных операций. Одни считают, что это ведет к усилению нестабильности финансовых рынков в целом, возникновению финансо­вых кризисов. Другие утверждают, что рыночные трансакции способ­ствуют преодолению барьеров на пути движения капиталов, развитию национальных финансовых рынков.[2]

Валютный рынок - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции.

Основными участниками валютного рынка являются банки, брокеры, дилеры, другие участники. Условно их можно подразделить на три группы.

К первой группе относятся участники, осуществляющие операции как в собственных интересах, так и в интересах своих клиентов. Сюда входят коммерческие банки, эмиссионные центры и др.

Ко второй группе относятся брокеры, дилеры, специализированные брокерские и дилерские конторы. Брокер выступает посредником между продавцом и покупателем валюты. Он действует по поручению и за счет клиента, получая определенные комиссионные по согласованию сторон или его труд оплачивается по установленной биржей таксе. Брокер не имеет права проводить самостоятельные котировки, заключать сделки от своего имени. В настоящее время большой объем посреднических сделок совершается брокерскими конторами, имеющими сеть филиалов. Дилер занимается куплей-продажей валюты от своего имени и за свой счет. Дилеры торгуют любой конвертируемой валютой от своего имени и за свой счет. Дилеры заключают сделки непосредственно с клиентами, брокерами, друг с другом. Доход дилера - курсовая разница.

Третья группа участников включает финансовые небанковские учрежд