Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

Кафедра денег и ценных бумаг

Индивидуальная работа

по дисциплине Инвестиции

Тема:

Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг

1. Определение инвестиционной политики

Нашей главной целью инвестирования является получение дохода путем приумножения капитала, который будет достигаться за счет роста стоимости портфеля и получения дивидендов при невысокой степени риска. В соответствии с поставленной целью определены наши финансовые возможности: источником вложений будут выступать денежные средства в размере 500 000 рублей.

Тип инвестора выбран как умеренно – агрессивный, который нацелен на увеличение капитала в долгосрочном плане при средней степени риска, а сам портфель при этом достаточно диверсифицирован, что дает определенный уровень защищенности. Итак, наш инвестиционный портфель является портфелем среднего роста, включающий в себя ценные бумаги компаний тех отраслей, которые имеют умеренные темпы роста при относительно небольшой степени риска.

Котировки курса ценных бумаг тех компаний, которые предполагается включить в инвестиционный портфель, представлены в таблице 1[1] :

Таблица 1.

Эмитент	15.07.2008(в руб.)	15.08.2008(в руб.)	15.09.2008(в руб.)	15.10.2008(в руб.)
ГАЗПРОМ ао	306,22	263,94	199,27	125,04
ВТБ ао	0,0801	0,0785	0,0472	0,036
ПолюсЗолот	1 245,60	925,12	576,62	550,07
ММК	29,518	23,555	19,332	7,551
Роснефть	255,68	214,76	176,22	101,96
ЛУКОЙЛ	2 215,80	1 893,06	1 605,20	1 082,80
РусГидро	1,52	1,709	1,045	0,487
МТС-ао	271,43	276,85	234,35	161,82
Сбербанк	72,65	65,31	44,72	31,13
Уркалий-ао	328	249,08	165,88	122,01
ГМКНорНик	5 050,91	4 917	3 379,26	1 850,28

2. Формирование инвестиционного портфеля

При формировании портфеля ценных бумаг учитывается уровень ожидаемой доходности и уровень риска той или иной ценной бумаги. При расчете текущей доходности мы используем следующую формулу:

Результаты расчета по каждому инструменту в среднем за июль-август, август-сентябрь, сентябрь-октябрь представлены в таблице 2:

Таблица 2.

Эмитент	Тек доходность (июль - август), %	Тек доходность (август - сентябрь), %	Тек доходность (сентябрь - октябрь), %
ГАЗПРОМ ао	-13,81	-24,50	-37,25
ВТБ ао	-2,00	-39,87	-23,73
ПолюсЗолот	-25,73	-37,67	-4,60
ММК	-20,20	-17,93	-60,94
Роснефть	-16,00	-17,95	-42,14
ЛУКОЙЛ	-14,57	-15,21	-32,54
РусГидро	12,43	-38,85	-53,40
МТС-ао	2,00	-15,35	-30,95
Сбербанк	-10,10	-31,53	-30,39
Уркалий-ао	-24,06	-33,40	-26,45
ГМКНорНик	-2,65	-31,27	-45,25

Найдем ожидаемую доходность на следующий период (октябрь). Она будет рассчитана как среднее арифметическое текущих доходностей за 3 предшествующих периода:

Результаты полученных расчетов представлены в таблице 3:

Таблица 3.

Эмитент	Ожидаемая доходность (%)
ГАЗПРОМ ао	-25,19
ВТБ ао	-21,87
ПолюсЗолот	-22,67
ММК	-33,02
Роснефть	-25,36
ЛУКОЙЛ	-20,77
РусГидро	-26,61
МТС-ао	-14,77
Сбербанк	-24,01
Уркалий-ао	-27,97
ГМКНорНик	-26,39

Для выявления степени риска рассчитаем величину стандартного отклонения по каждой ценной бумаге по формуле:

После этого сравним ожидаемую доходность и уровень риска по каждой ценной бумаге и выявим наиболее эффективные инструменты нашего портфеля. Наиболее эффективными будут те ценные бумаги, по которым соотношение доходности и р

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать