Методический анализ инвестиционной привлекательности фирмы

Автономная некоммерческая организация

Владимирский институт бизнеса

Контрольная работа по дисциплине Инвестиции

Выполнил: студент группы

Проверила: к.т.н., профессор

Дмитриев Н.И.

Владимир 2009

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА № 1

Методический анализ инвестиционной привлекательности фирмы

На практике нет такой фирмы, которая не мечтала бы о привлечении инвестиционных ресурсов, однако инвестор как и иной кредитор прежде, чем вкладывать свой капитал должен изучить эмитента и его компанию на инвестиционную привлекательность. Существует несколько методов оценки инвестиционной привлекательности фирмы и наиболее эффективной считается анализ фирмы по критерию z_счет - это интегральный показатель, который определяется по формуле:

Z_счет = 3,3 К₁ +1,0 К₂ +0,6 К₃ +1,4 К₄ +1,2 К₅

Z_счет показывает финансовую устойчивость предприятия.

Итак, определим коэффициенты К₁ ,К₂ ,К₃ ,К₄ ,К₅ .Данные берем из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

К₁ =Прибыль до налогообложения/Совокупные активы =(с.140)/(с.300)=[0,3÷0,5]

К₁ =1423162руб./3145121руб.= 0,45

Коэффициент К₁ соответствует нормативному [0,3÷0,5], но примем коэффициент К₁ =0,3

К₁₌ (0,3-0,5)= х/совокупные активы

К₁ =(0,30)=х/3145121

Х= 0,30*3145121= 943536руб.

∆х= х- прибыль до налогообложения

∆х= 1423162 - 943536 = 479626руб.

При К₁ =0,30 прибыль до налогообложения должна равняться 943536 руб., но так как есть 1423161 руб., то остается восполнить сумму равную 479626руб.

Таблица:

Строка	Было (руб.)	Стало (руб.)
140 о/п/у	1423162	943536
490	2886577	3366203
420	397597	877223
700	3145121	3624747

К₂ – показывает каков объём продаж должны обеспечить совокупные активы.

К₂ =Объём продаж/Совокупные активы =(с.140)/(с.300)=[0,4÷0,6]

К₂ =20569538руб./3145121руб.= 6,5

Коэффициент К₂ не соответствует нормативному значению [0,4÷0,6], поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета:

К₂₌ (0,4÷0,6)= y/совокупные активы

К₂ =(0,40)=y/3145121

Y= 0,40*3145121= 1258048руб.

∆y= y- прибыль до налогообложения

∆y= 20569538 – 1258048 = 19311490руб.

При принятом значении коэффициента К₂ объем продаж должен равняться 1258048руб.

Таблица:

Строка	Было (руб.)	Стало (руб.)
010 о/п/у	20569538	1258048
490	3366203	22677693
420	877223	20188713
700	3624747	22936237

К₃ =Собственный капитал/Привлечённый капитал (с.490)/(с.690)=[0,5÷0,75]

К₃ =2886577руб./258544руб.=11

Коэффициент К₃ не входит в норматив [0,5÷0,75] поэтому беру значение [0,6] и применяю методику обратного счёта

(0,5-0,75)=Z/258544 руб.

Z=0,6*258544=155126руб.

После определения Z строю график движения денежных средств и определяю свободные финансовые ресурсы, как показано на диаграмме:

К₂ (19311490р.)

К₁ (943536р.)

Ст.490(2886577р.)

Z(155126р.)

СФР- это свободные финансовые ресурсы, которыми можно управлять.

СФР=943536руб.+19311490руб.= 20255026 руб.

К₄ =Чистый оборотный капитал/Совокупные активы =

= Оборотные активы - Краткосрочные обязательства/ Совокупные активы =(с.290-с.690)/(с.300)=[0,3÷0,6]

ЧОК=ОА-КО=25% от ОА

Этот коэффициент характеризует эффективность оборачиваемости чистого капитала.

Величина ЧОК – это разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Это один из главных финансовых показателей, который характеризует финансовую устойчивость предприятия. Величина ЧОК должна быть больше или равна 25 % от оборотного капитала. Если ЧОК меньше 25 % от оборотного капитала, то это говорит о финансовой неустойчивости предприятия или неравномерной платежеспособности. Если ЧОК много больше 25 % от оборотного капитала, то это тоже плохо, потому что излишки характеризуют омертвление средств. Излишние денежные средства должны быть капитализированы, т.е. пущены в оборот или закуплены более совершенные средства производства.

К₄ =1927021-258544/3145121=0,53

Коэффициент К₄ входит в норматив [0,3÷0,6]

К₅ =Нераспределённая прибыль/Совокупные активы = =(с.190оп/у/ с.300)=[0,1÷0,2]

К₅ = 1061315/3145121=0,33<

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать