1. ОСНОВЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА 1.1. Смысл предпринимательства 1.2. Выбор своего бизнеса 1.3. Этика бизнеса 1.4. Предпринимательская тайна 1.5. Единоличное владение 1.6. Товарищества с неограниченной ответственностью 1.7. Товарищества с ограниченной ответственностью 1.8. Совместные предприятия 1.9. Франчайзная система 1.10.Причины банкротства 1.11.Функции маркетинга 1.12.Виды рынка 1.13.Конкуренция 1.14.Сбыт и продажа 1.15.Реклама 1.16.Виды цен 1.17.Что заставляет цены расти? 1.18.Что заставляет цены снижаться? 1.19. Цена и законы спроса 1.20.Оплата труда Вопросы для самопроверки 2. СОСТАВЛЕНИЕ ОТЧЕТОВ 2.1. Экономическое управление 2.2. Определение 2.3. Цели 2.4. Отчет по прибыли 2.4.1. Понятие издержек 2.4.2. Группировка издержек по экономическим элементам. 2.4.3. Группировка издержек по статьям калькуляции 2.5. Баланс 2.5.1. Активы 2.5.2. Пассивы 2.6. Формы предприятий 2.7. Приложение к годовому отчету Вопросы для самопроверки 3. АНАЛИЗ ОТЧЕТОВ 3.1. Ключевые индикаторы 3.2. Анализ рентабельности 3.3. Анализ доходности 3.3.1. Понятие издержек и структуры прибыли 3.3.2. Структура отчетов по прибыли предприятий 3.3.3. Расчеты ключевых индикаторов 3.4. Анализ ликвидности 3.5. Анализ платежеспособности Вопросы для самопроверки 4. ИЗДЕРЖКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 4.1. Издержки 4.1.1. Затраты 4.1.2. Издержки утраченных возможностей 4.2 Постоянные издержки 4.2.1. Динамика постоянных издержек 4.2.2. Остаточные и стартовые издержки 4.2.3. Скачки постоянных издержек 4.3. Переменные издержки 4.3.1. Пропорциональные переменные издержки 4.3.2. Дигрессивные переменные издержки 4.3.3. Прогрессивные переменные издержки 4.4. Валовые издержки предприятия 4.5. Предельные издержки 4.5.1. Собственно предельные издержки 4.5.2. Предельные издержки 4.6. Статьи издержек 4.6.1. Материалы 4.6.2. Оплата труда 4.6.3. Плата за аренду помещений 4.6.4. Прочие издержки 4.6.5. Маркетинговые издержки 4.6.6. Амортизация 4.6.7. Издержки, связанные с выплатой процентов 4.7. Структура издержек 4.8. Затраты производства, относимые на себестоимость продукции Вопросы для самопроверки 5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО ОБЪЕМА ПРОИЗВОДСТВА И СБЫТА 5.1. Метод сопоставления валовых показателей 5.2. Метод сопоставления предельных показателей 5.3. Минимально допустимая цена реализации 5.4. Методы определения оптимального объема производства и сбыта в условиях монополии 5.4.1. Методы сопоставления валовых показателей 5.4.2. Методы сопоставления предельных показателей Вопросы для самопроверки 6. РАСЧЕТ ИЗДЕРЖЕК ПРИ УПРАВЛЕНИИ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМ СНАБЖЕНИЕМ И СЕРИЙНЫМ ПРОИЗВОДСТВОМ 6.1. Определение оптимальной величины партии закупаемых товаров 6.2. Определение оптимальной величины серии Вопросы для самопроверки ЛИТЕРАТУРА ВВЕДЕНИЕ. Учебное пособие ориентировано на изучение основ экономики предприятий при самостоятельной подготовке студентов. В предлагаемом учебном пособии раскрываются вопросы, связанные с планированием деятельности предприятия в условиях рынка: основные термины, используемые в предпринимательстве, содержание маркетинга и менеджмента, формы организации бизнеса, бухгалтерская отчетность и ее анализ, оценка положения предприятия на рынке, финансирование и внутрифирменное планирование. В разделе 1 рассмотрены понятия, раскрывающие сущность предпринимательской деятельности. Рассмотренные в разделе вопросы в лаконичной форме знакомят с основами организации и функционирования предприятия в условиях рыночных отношений. В разделе 2 показана роль экономического управления, рассмотрены основные задачи и критерии деятельности предприятия. Достаточно подробно на примерах раскрывается понятие баланса и источников его финансирования. В разделе 3 рассмотрены вопросы оценки финансового состояния предприятия на основании анализа информации, представленной в годовом отчете, и ключевых показателей, дающих представление о деятельности предприятия. В разделе 4 раскрывается понятие издержек, необходимых для осуществления предприятием производственной и реализационной деятельности, и виды издержек относимых на себестоимость продукции. В разделе 5 рассмотрены методы, позволяющие определить оптимальный объем производства и реализации продукции на основе сопоставления валовых и предельных показателей. В разделе 6 рассмотрены вопросы, связанные с расчетом издержек при управлении производственным снабжением и серийным производством, а также определением оптимальной величины партии закупаемых товаров. На основе рассмотренных в разделах 1-6 вопросов разработаны обучающие системы, деловые игры, методы принятия решений, тестовые системы, ориентированные на использование ПЭВМ и способствующие активному освоению полученных знаний. 1. ОСНОВЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА. 1.1. Смысл предпринимательства. Предпринимательство часто связывают с понятием "бизнес", хотя эти слова имеют разный смысл. Синонимы слова "бизнес" - коммерция, торговля, фирма, деловая активность. Предпринимательская же деятельность - это деятельность энергичного и инициативного человека, который, владея определенным капиталом, использует его для организации бизнеса, которым управляет. Именно предпринимательство, которое ассоциируется с понятием "динамизм", "инициатива", "смелость", воплощает в реальность многие интересные идеи. В свободном предпринимательстве используется природное честолюбие человека, его стремление к самореализации и самоутверждению. Извлекая пользу для самого себя, предприниматель действует на благо общества. Основным мотивом деятельности предпринимателей были материальная и моральная неудовлетворенность своим положением, что обусловило поиск новых путей и решений ряда вопросов. 1.2. Выбор своего бизнеса. Ошибка в выборе карьеры обходится человеку, как в моральном, так и в материальном отношении очень дорого. Неудача сразу обнажает резкое различие между преуспевающими и не преуспевающими людьми. Поэтому необходимо определить свои сильные и слабые стороны с точки зрения профессиональных способностей, интересов, умственного развития, способностей к выполнению ручной или интеллектуальной работы. Что я больше предпочитаю - работать с вещами и предметами, идеями или людьми? Хочу ли я видеть физический результат своего труда? Предпочитаю ли я работать независимо или в составе команды? Смогу ли я справиться с работой, для выполнения которой необходима физическая сила? Могу ли я кем-то руководить? На любой из подобных вопросов каждый предприниматель ищет честный, объективный ответ. 1.3. Этика бизнеса. Особое место в деловых отношениях занимают честность и порядочность. Честность и порядочность - это неотъемлемые качества современного бизнесмена. Без них современное предпринимательство, основой которого является кредит, было бы просто невозможно. Миллионные устные сделки заключаются без свидетелей. Товары на многие миллиарды долларов ежегодно продаются без оформления контрактов. 1.4. Предпринимательская тайна. В большинстве случаев деловым людям приходится самим определять, что в их бизнесе является тайной, и без режимных отделов заботиться о ее защите. Промышленная (научно-техническая, технологическая и др.) тайна. Это могут быть секреты производства, ноу-хау, изобретения, открытия и т.д. Секретами фирмы могут быть также методы и способы управления финансами, маркетингом, производством. Коммерческая тайна. Предметом ее могут быть все свойственные данному предприятию особенности, индивидуальные детали коммерческой деятельности деловые связи и т.д. Например, для многих фирм закупка сырья и товаров, вопрос о поставщиках и будущих прибылях, методиках установления цен также является тайной. Финансово-кредитная тайна. Касается бухгалтерских и финансовых документов, деловой переписки фирмы. Сохранение в тайне этой информации от всех посторонних, кроме налоговых и финансовых служб, непременное условие для удержания за ней положения, достигнутого в борьбе с конкурентами. 1.5. Единоличное владение. Известны три основные организационные формы бизнеса: единоличное владение, товарищество, корпорация. Обобщающим для всех этих форм бизнеса является понятие фирмы, т.е. все они - юридические лица. Единоличное владение - это такое предприятие, владельцем которого является одно лицо или одна семья. Весь доход и риск от бизнеса они берут на себя. Собственники такого предприятия одновременно являются и его активными менеджерами. Преимущества. Полная самостоятельность, свобода и оперативность действий. При принятии решений не нужно обращаться в совет директоров или же добиваться согласия партнеров. Максимум побудительных мотивов. Так как все доходы поступают к единственному владельцу предприятия, то он заинтересован в упорной работе, тщательном контроле работы предприятия, в принятии осторожных решений и в максимальном расширении деловых операций. Конфиденциальность деятельности. Единоличное владение позволяет сохранить секреты фирмы в тайне. Недостатки. Трудности привлечения больших капиталов. Нет возможности привлечь инвесторов со своими капиталами, как это возможно в корпорации или товариществе. Рейтинг кредитоспособности единоличника не очень высок, поэтому он должен платить значительно более высокие проценты за кредиты. Неопределенность сроков деятельности. Единоличная фирма юридически заканчивается со смертью владельца, его банкротством, тюремным заключением и т.д. Неограниченная ответственность за долги. В случае неудачи единоличный предприниматель может потерять все свои личные сбережения и имущество, являющиеся гарантом оплаты его долгов. Недостаток специализированного менеджмента. Обычно единоличный предприниматель – это генеральный менеджер, менеджер по продаже, сбыту и рекламе, финансист, кадровик и снабженец. Функциональные недостатки. Ввиду трудностей получения капитала у единоличных фирм существуют проблемы оперативного характера. Например, неудачное местоположение самой фирмы, неподходящее здание и оборудование, неспособность платить такое жалованье, которое привлекало бы наиболее работоспособных, целеустремленных людей, неспособность приобретать товары в таких количествах, что гарантировало бы от дефицита в поставках. 1.6. Товарищества с неограниченной ответственностью. Имеются два основных вида товариществ: общее (простое) с неограниченной ответственностью, а также с ограниченной ответственностью. Простое товарищество - это ассоциация двух или большего количества людей как совладельцев бизнеса. Члены товарищества могут делить прибыль любым из выбранных ими способов, но в случае отсутствия соглашения они обязаны делить ее поровну. Основополагающим для всех товариществ является соглашение между его членами. Оно может быть устным, письменным или же в виде каких-либо совместных действий сторон. Обычно соглашение о товариществе включает следующие пункты: - полномочия каждого партнера; - продолжительность соглашения; - сумма средств, инвестированных каждым партнером; - описание схемы разделения прибыли и возможных убытков; - способ, с помощью которого каждый партнер получит компенсацию; - ограниченная сумма средств, которая может быть изъята из капитала товарищества одним из партнеров; - заявление о финансовых процедурах, необходимых в товариществе; - процедура принятия новых партнеров; - процедура ликвидации товарищества. Преимущества. Финансовая сила. По сравнению с единоличной формой предпринимательства товарищества обычно мощнее в финансовом отношении и обычно легко и быстро принимают управленческие решения без контроля со стороны вышестоящих органов. Дополнительные возможности в менеджменте. В товариществах, где зачастую собираются способные и опытные люди, которые дополняют друг друга, менеджерские функции могут быть разделены. Недостатки. Неограниченная ответственность партнеров. Если товарищество терпит неудачу, каждый партнер несет ответственность пропорционально своей доле в инвестициях. При отсутствии средств у одного из партнеров, другие партнеры должны за свой счет покрыть убытки. Вероятность взаимного недоверия. Крупный просчет одного из партнеров может разорить других. Нехватка опыта. Товарищество является самой непостоянной формой предпринимательства. Смерть или же выход из дела одного из партнеров ведут к ликвидации товарищества. Такая неопределенность затрудняет заключение долгосрочных сделок. 1.7. Товарищества с ограниченной ответственностью. Это такой вид товарищества, в соглашении, об образовании которого фигурируют один или несколько партнеров, чья ответственность не ограничена, и один или несколько партнеров, ответственность которых ограничена в пределах инвестированного ими капитала, если иное не оговорено в соглашении. Партнерами могут выступать как индивидуальные предприниматели, так и корпорации. Для образования такого товарищества необходимо формальное соглашение. Главное преимущество ограниченного партнерства: оно привлекательно для тех, кто может инвестировать капиталы. В качестве ограниченных партнеров они рискуют только потерять свои первоначальные инвестиции. Подобное партнерство привлекает людей, которые хотят вложить свои капиталы, но не желают участвовать в менеджменте этого предприятия. 1.8. Совместные предприятия. Необходимо отличать совместное предприятие (СП) от межфирменного соглашения или других видов сотрудничества, которые не ведут к созданию отдельной деловой экономической организации. СП могут принимать две формы: акционерную либо договорную. В акционерных СП каждый партнер владеет определенной долей акционерного капитала. Как правило, право собственности делится между участниками путем более или менее равного распределения акций и без абсолютного господства какой-либо из сторон. В договорных совместных предприятиях стороны не создают новую компанию совместного владения для осуществления совместной деятельности и не осуществляют перераспределения между собой акций существующей корпорации. Внутренние правовые отношения между сторонами, а также между сторонами - участниками СП и третьими сторонами строятся и регулируются на договорной основе. Часто для этой формы (СП) используется понятие межфирменного соглашения, которое определяется как "официальное или неофициальное соглашение между двумя или несколькими фирмами, предусматривающее определенную степень сотрудничества между ними и участие в акционерном капитале или создание новых фирм, а также соглашение, не предусматривающее участия в акционерном капитале". В настоящее время выделяют следующие мероприятия, которые способствуют созданию совместных предприятий: - сокращение объема капитальных затрат и риска при создании новых мощностей; - проникновение на конкретный географический рынок; - вступление в новую сферу деятельности; - приобретение производственной базы или источников сырья; - расширение действующих производственных линий; - приобретение новых каналов реализации товаров или услуг; - повышение эффективности существующего маркетинга; - возможность избежать циклической или сезонной нестабильности; - возможность с помощью партнеров по СП снизить издержки производства. 1.9. Франчайзная система. Большую роль в кооперации между крупными и мелкими фирмами, особенно в сфере услуг, играет система франчайзных договорных отношений - гибридная форма крупного и мелкого предпринимательства. Франчайза представляет собой соглашение крупных корпораций с мелкими фирмами или отдельными бизнесменами, производственными или функционально-операционными компаниями. В соответствии с франчайзным соглашением франчайзер (обычно крупная родительская компания) обязуется снабжать мелкую фирму или бизнесмена, действующих в рамках оговоренной территории, своими товарами, рекламными услугами, отработанными технологиями бизнеса. За это фирма (франчайзи) обязуется предоставить компании (франчайзеру) услуги в области менеджмента и маркетинга с учетом местных условий, а также инвестировать в эту компанию какую-то часть своего капитала. Франчайзи обязуется иметь деловые контакты исключительно с компанией-франчайзером, а также вести бизнес в соответствии с ее предписаниями. 1.10. Причины банкротства. По различным данным около 90% различных неудач малых фирм в своей основе связано с менеджерской неопытностью или служебными некомпетентностью и несоответствием. В регулярно проводимых опросах главными причинами неудач чаще всего называются: - некомпетентность; - несбалансированный опыт (например, опытный инженер, но неопытный коммерсант); - нехватка опыта в коммерции, финансах, поставках, производстве, управлении в единоличных формах владения и товариществах, умении заводить и поддерживать деловые связи и контакты. Непосредственными коммерческими причинами краха малых фирм в 49% случаев являются незначительные объемы продаж, 23% - конкуренция, 16% - слишком большие эксплуатационные расходы. Кроме того, производственные и розничные фирмы указывают на трудности при сборе задолженностей по счетам. 1.11. Функции маркетинга. Вопросы, которые охватывает маркетинг, очень многочисленны и разнообразны. Это и исследования по наиболее оптимальному дизайну продукции, и вопросы ценообразования, рекламы, послепродажного и предпродажного обслуживания. Исследования показывают, что расходы по маркетингу составляют от 50 до 60% продажной цены продукта. Однако тот факт, что маркетинговые расходы равны или даже превышают производственные затраты, не доказывает, что они излишни. Покупка. Эта функция связана с приобретением чего-либо для перепродажи или промышленного использования. Продажа и сбыт. Функция, обратная покупке. Включает в себя поиск клиентов, формирование спроса с помощью рекламы, содействие клиентам в использовании или перепродаже продукта. Содействие продаже. Деятельность, не включаемая в личное рекламирование и рекламу и призванная побуждать потенциальных покупателей и торговых посредников к совершению покупок, а именно: оформление витрин, организация ярмарок и выставок, демонстрация товаров и т.п. Реклама. Целенаправленная информация, распространяемая известным, ясно названным источником в оплаченное им время или на оплаченном им месте. Работа по связям с общественностью (паблик рилейшнз). Это деятельность, с помощью которой фирмы стремятся добиться благоприятного отношения общественности к себе. Транспортировка. Эта функция называется физическим сбытом. Стандартизация. Способствует маркетинговому процессу и коммерческим операциям путем описания соответствия продукта принятым стандартам. Маркетинговое финансирование. Главным аспектом маркетингового финансирования является коммерческий и потребительский кредит. Несение риска. Эта функция связана с обеспечением защиты от риска или минимизацией риска, возможного в области маркетинга. В дополнение к страхуемому риску эта функция также касается защиты от изменения цен, от порчи или ухудшения качества товаров. Пред- и послепродажное обслуживание. Включает в себя обеспечение клиентов информацией, сервисом, деталями, специалистами и т.д. 1.12. Виды рынка. В практическом маркетинге абстрактное понятие рынка вообще не применяется. Рынок всегда конкретен, потому что является объектом комплексных исследований маркетинга. Рынок должен иметь конкретные параметры (место расположения, размеры, емкость и т.д.). Приведем наиболее часто встречающиеся виды рынков. Национальный рынок - рынок, охватывающий всю национальную территорию. Местный рынок - ограничивается одним или несколькими районами страны. Рынок определенного вида или группы продуктов или услуг. Например, рынок компьютеров, компьютерных программ, рынок хлопка, рынок консультативных услуг и т.д. По классификации практического маркетинга рынкам даются следующие определения: - бесплодный рынок, - рынок, не имеющий перспектив для реализации определенных товаров или услуг; - рынок специализированных товаров или услуг; - товарный рынок, осуществляющий в основном операции с сырьем; - рынок промышленных товаров; - потребительский рынок товаров промышленного назначения или личного пользования; - основной рынок, где реализуется основная часть товаров; - дополнительный рынок - рынок, который поглощает часть товаров; - растущий рынок - рынок, имеющий реальные возможности для роста реализации товаров; - потенциальный рынок, то есть имеющий перспективы реализации товаров при определенных условиях; - "прослоечный" (неактивный, вялый) рынок, на котором торговые операции нестабильны, но с перспективами превратиться в активный рынок при определенных условиях. Однако может превратиться и в бесплодный рынок; - городской рынок; - сельский рынок; - рынок ценных бумаг, где осуществляются операции с акциями, облигациями и другими видами ценных бумаг. 1.13. Конкуренция. Конкуренция делится на чистую конкуренцию и соперничество. Чистая конкуренция наблюдается в тех отраслях, где много фирм производят аналогичные продукты или услуги. Обычно в отраслях с чистой конкуренцией нет регулирования со стороны правительства. Если в отрасли немного фирм (менее 20), конкуренция протекает в совершенно ином ключе и уже характеризуется как соперничество. Если один из соперников значительно снижает цену на свой товар, то его конкурент должен следовать его примеру, иначе он потеряет клиентов. В настоящее время в предпринимательстве в основном происходит "бесценовая" цивилизованная конкурентная борьба (улучшение качества продукта, рекламные компании, новые модели, стили, улучшение обслуживания, дополнительные меры по привлечению клиентов и т.д.). Различают "чистую" конкуренцию между фирмами, монополистическую, а также внутрифирменную ("бухгалтерскую") конкуренцию. Чистая конкуренция предполагает, что фирмы, выходя на рынок, друг с другом не контактируют и свободно борются за потребителя. Суть внутрифирменной конкуренции заключается в том, что различные подразделения в рамках одного крупного образования (концерна, холдинга, консорциума и т.д.) конкурируют друг с другом в области улучшения качества продукта, а также в области производственных и маркетинговых издержек. Эта конкуренция обнаруживается путем сравнения подразделений, откуда и ведет свое начало название. Функциональная конкуренция возникает вследствие того, что любую потребность можно удовлетворить разнообразными способами. Например, для занятий спортом или интеллектуальных игр - это шахматы, шашки, нарды, карты и т.д.; для туризма - лодки, велосипеды, машины и пр. Видовая конкуренция возникает вследствие наличия товаров, предназначенных для одной и той же цели, но имеющих различия по каким-то важным характеристикам. Например, магнитофоны с различным уровнем выходной мощности. Предметная конкуренция происходит в результате выпуска идентичных товаров, различающихся только качеством изготовления или даже одинаковых по качеству, но имеющих незначительные отличия. Эффективная маркетинговая программа не может быть разработана без детального анализа положения конкурентов (финансовая ситуация, уровень издержек производства и маркетинга, маркетинговая, производственная и научно-техническая стратегия, репутация, положение с кадрами и т.д.). 1.14. Сбыт и продажа. Исследование механизма сбыта. Исследование механизма сбыта и каналов реализации должны помочь более точно определить стоимостные издержки этой функции маркетинга фирмы. Неточное определение каналов реализации произведенных товаров может вызвать значительные затруднения для всей маркетинговой деятельности фирмы. Анализ рыночной сегментации. Теория рыночной сегментации основывается на предпосылке, что одна фирма в условиях конкуренции не в состоянии удовлетворить все потребности рынка на определенные товары и поэтому она должна сконцентрировать свои усилия на реализации этого товара на тех сегментах рынка, которые привлекательны с точки зрения ее возможностей. Процесс рыночной сегментации состоит из четырех фаз: - определение характеристик или критериев, на основании которых рынок разбивается на сегменты; - использование этих характеристик и критериев для определения всех значительных рыночных сегментов; - определение общего целевого рынка путем объединения тех рыночных сегментов, которые больше всего соответствуют интересам фирмы; - практическое использование рыночной сегментации в маркетинговой и производственной деятельности фирмы. В практическом маркетинге для сегментации рынка чаще всего используют демографические факторы (возраст, уровень доходов, пол, образование, национальность, религиозные убеждения), а также географические факторы (район страны, сельские или городские жители и т.д.). Кроме того, используются и такие факторы как: покупательное или потребительское поведение, приверженность к определенным видам продуктов, высокий уровень потребления, выгоды от использования продукта какой-то комплексной группой потребителей и т.д. Сбытовые операции начинаются еще до выхода продукта или услуги на рынок. Считается, что продажа - это не только процесс финансового оформления сделки и физическая передача товаров от продавца покупателю. Существует понятие "персональная продажа", которая означает оказание содействия перспективному клиенту с тем, чтобы он приобрел какой-либо продукт или услугу. В соответствии с таким определением любой продавец, помогающий клиенту выбрать товар, участвует в процессе продажи. Представитель производителя, который убеждает оптовика приобрести его продукт для перепродажи в розницу, также участвует в продаже. 1.15. Реклама. Общенациональная реклама. Этот тип рекламы используется для продвижения известных в масштабах страны, имеющих фирменную марку товаров (безалкогольные напитки, автомобили, продукты питания и пр.). Для обще национального рекламирования компания должна купить место в журналах и газетах общенационального характера или телевизионное время в основных телепрограммах. Розничная реклама. Розничная или местная реклама используется универмагами, "цепочной" сетью магазинов, автомобильными дилерами и другими розничными торговцами. Эта реклама информирует очень точно, где и когда рекламируемые продукты или услуги могут быть приобретены. Индустриальная реклама - это реклама, обращенная к вниманию производителей. Так как их намного меньше, чем конечных потребителей, объем промышленной рекламы меньше, и она адресована более узкому кругу лиц. Институционная реклама. Этот тип рекламы направлен на улучшение репутации фирмы и не связан с рекламой каких-то конкретных видов продуктов. Чаще всего этой рекламой занимаются банки, страховые компании, компании в области коммунальных услуг. Реклама непосредственного воздействия и эффекта наиболее распространена в розничной торговле. Она направлена на то, чтобы вызвать у клиента желание немедленно приобрести продукт или воспользоваться услугой. Реклама с более поздним эффектом рассчитана на долгосрочный эффект (улучшение репутации фирмы, ее фирменного знака, усиление внимания и доверия к ее продуктам со стороны потребителей и т.д.). При разработке рекламного бюджета, чаще всего используют конкурентно - паритетный метод, который заключается в том, что фирма выделяет на рекламу тот же процент своих доходов, что и подобные фирмы отрасли. Основной проблемой для рекламного менеджера является выбор такого средства, которое лучше всего отвечало бы интересам рынка. Существуют критерии подходов к рекламным средствам, как количественные (сколько людей будет охвачено рекламой), так и качественные (какие типы потребителей получат рекламные сообщения). 1.16. Виды цен. Производственная цена равна сумме всех производственных и маркетинговых издержек фирмы плюс, ожидаемая прибыль. Обычно она составляет от 40 до 60% от розничной цены. Именно по этой цене производитель поставляет товар крупными партиями оптовикам. Оптовая цена - это цена, по которой оптовые фирмы продают товар также крупными оптовыми партиями розничным компаниям. Эта цена складывается из цены производителя плюс производственные и маркетинговые расходы оптовика и его прибыль. Обычно эта цена составляет от 60 до 70 % от розничной цены. Розничная цена - это цена, по которой продажа ведется отдельными небольшими партиями в розницу. Эта цена состоит из оптовой цены плюс все управленческие, маркетинговые и производственные расходы розничной фирмы плюс ее прибыль. Базисная цена используется для определения сорта или качества товара; ее согласуют на переговорах между продавцом и покупателем; она является исходной для определения цены фактически поставленного товара, когда свойства последнего отличаются от оговоренных в контракте. В контракте оговариваются скидки и надбавки, которые могут также зависеть и от конъюнктуры рынка. Цена купли-продажи (или фактурная) определяется условиями поставки, оговоренными в контракте; для краткости фактурную цену снабжают еще одним указанием: "сиф", "фоб", "фор" и "франко". Эти термины представляют собой аббревиатуры английских слов и означают следующее: - сиф (стоимость, страховка, фрахт) означает, что продавец обязан за свой счет зафрахтовать судно, оплатить стоимость перевозки (фрахт), оплатить таможенные расходы и страховку и взять на себя риск гибели или порчи товара до того момента, как груз пересечет линию борта судна при погрузке, а покупатель берет на себя риск гибели или порчи товара после пересечения линии борта; - фоб (свободен на борту) означает, что продавец оплачивает все транспортные, страховые и таможенные расходы до момента доставки товара на борт судна, а покупатель фрахтует судно, страхует груз и берет на себя риск его гибели или повреждения; - фор (свободен на рельсах) означает то же, что и "франко-вагон", т.е. продавец должен за свой счет и на свой риск отправить груз на железнодорожную станцию и погрузить товар в железнодорожный вагон, а все расходы несет покупатель; - франко - условие продажи, согласно которому продавец обязуется доставить товар в определенное место за свой счет и на свой риск, причем в цену включаются транспортные, страховые и таможенные расходы. Монопольная цена - цена, устанавливаемая монополиями выше или ниже цены производства; обычно монополии устанавливают, возможно, более высокие цены сбыта своих товаров и возможно более низкие цены на приобретение товаров у других фирм товары. Номинальная цена публикуется в прейскурантах, справочниках биржевых котировках. Рыночная цена - цена, по которой идет купля-продажа на данном рынке. Скользящая цена - цена, устанавливаемая договором в зависимости от некоторых условий (биржевой котировки, инфляции и т.д.) на определенную дату. Цена спроса складывается на рынке покупателя. Твердая цена устанавливается в договоре купли-продажи и не подлежит изменению. Часто бывает так, что цены на продукт нужно устанавливать исходя из того, что на рынке уже имеются конкуренты, которые установили свои цены на аналогичные продукты. В этом случае используется методика ориентации цены на конкуренцию. В этой связи необходимо отметить, что если именно рынок является ориентиром цены, то выходящим на него фирмам крайне важно, чтобы именно свободные рыночные факторы определяли цену. Цена "падающий лидер". Такой вид цены используется розничными торговцами для рекламирования своих товаров, когда резко снижается цена на один из хорошо известных товаров. Расчет строится на том, что привлеченные падением цены, покупатели купят какие-либо другие товары. 1.17. Что заставляет цены расти? Превышение спроса над предложением. Например, желающих купить модные или высококачественные вещи в настоящее время значительно больше, чем самих вещей. Рост зарплаты опережает увеличение производительности труда или производства товаров и услуг. Во многих странах, несмотря на установленный государством контроль над ростом цен во всех секторах экономики, где прямо или косвенно действуют рыночные факторы, наблюдается рост цен. Невысокая эффективность использования основного капитала, оборудования, рабочей силы, земли. Наиболее наглядный пример в странах СНГ - это сельское хозяйство. Ажиотажный спрос вследствие неуверенности потребителя в будущей стабильности рынка и цен. Ажиотажному спросу способствует распространение слухов о том, что цены скоро вырастут, или другие сообщения, например о денежной реформе. На рост цены влияет также завышенная цена, запрашиваемая продавцом. 1.18. Что заставляет цены снижаться? Превышение предложения над спросом. Стабильный уровень доходов при росте производительности труда и увеличении производства товаров. Устойчивое нежелание покупателей купить товар. Слишком явное желание продавца что-то продать. Опасения, что цены будут снижаться. Они могут быть основаны на слухах или реальной информации. Ряд государственных мер (сбалансирование бюджета, решение правительства о росте банковских ставок и т.д.) 1.19. Цена и законы спроса. В соответствии с законом спроса общий уровень цен в значительной степени зависит от соотношения спроса и предложения. Товарный дефицит вызывает рост цен, а избыток - их падение. Специалисты в области бизнеса выделяют три фактора, влияющих на спрос. Принцип уменьшающейся полезности. Чем большее количество единиц какого-то продукта мы имеем, тем меньшую ценность представляет для нас каждая дополнительная единица. Различия в желаниях потребителей. Степень желания потребителя купить продукт помогает определить, какую сумму он готов заплатить за него. Один человек хочет купить именно дорогие вещи, а другой склонен покупать дешевые. Колебания доходов потребителей. Доходы потребителя или его платежная способность оказывают воздействие на спрос. Когда доходы растут, спрос усиливается и соответственно, когда доходы падают, то и спрос ослабевает. Спрос на продукт считается "эластичным", если изменение цены сразу же приводит к изменению спроса на продукт. Спрос на продукт считается "неэластичным", если он сравнительно нечувствителен к изменениям цен. Условия чистой конкуренции существуют тогда, когда один продавец не контролирует предложение товаров на рынке в такой мере, чтобы влиять на цену. В условиях монополии фирма, выпускающая продукт, который привлекает потребителя, становится временным монополистом и может в определенной мере контролировать цену. Максимизация прибыли зависит от трех взаимосвязанных факторов: количества проданных изделий, цены на каждое из проданных изделий, производственных издержек. Оптимальная цена должна учесть баланс между производственными издержками и доходами. 1.20. Оплата труда. Политика фирм в области оплаты труда зависит от четырех следующих факторов. Это уровень зарплаты, которую выплачивают конкуренты за такой же объем работы, уровень стоимости жизни, рамки государственного регулирования в этой области, а также финансовое положение фирмы. Наиболее часто встречаются следующие методы оплаты. Повременная оплата. Она мало, чем отличается от нашей практики. В основном это почасовая оплата. Выплаты производятся еженедельно. Сдельная оплата тоже имеет аналоги у нас. Комиссионная система оплаты обычно используется тогда, когда люди непосредственно участвуют в процессе продажи. Им отчисляется определенный процент от суммы проданных товаров. Зарплата. Многие корпорации являются акционерными обществами, поэтому после выплаты дивидендов по акциям часть оставшейся прибыли может быть разделена между работниками, хорошо работающими и "старожилами" корпорации. Обычно указанная выплата осуществляется по итогам года. Другие виды морального и материального поощрения. Система поощрения ценных предложений сотрудников предназначена для стимулирования морального уровня работников и для улучшения производственного процесса. Вопросы для самопроверки 1. Как называется цена, используемая для определения сорта или качества товара? 2. Каким термином снабжается цена купли-продажи при необходимости оплачивать транспортные, страховые и таможенные расходы до борта судна? 3. Каким термином снабжается цена купли-продажи в случае необходимости доставки и погрузки товара в железнодорожный вагон за счет продавца? 4. Как называется цена, устанавливаемая договором в зависимости от некоторых условий? 5. Как делится прибыль в простом товариществе при отсутствии соглашения о разделе прибыли? 6. В каком виде заключаются соглашения в товариществах с неограниченной ответственностью? 7. Чем привлекательно товарищество с ограниченной ответственностью? 8. Как называется соглашение между фирмами? 9. Как называется функция маркетинга, обратная покупке? 10. Какие виды конкуренции вы знаете? 11. Как называется вид конкуренции различных подразделений в рамках одного крупного образования? 12. Какие факторы используются для сегментации рынка? 13. Как называется реклама, обращенная к вниманию производителей? 14. Как называется реклама, используемая универмагами, магазинами, автомобильными дилерами, торговцами? 15. Как называется цена, по которой фирмы продают товар крупными партиями разным компаниям? 16. Как называется спрос на продукт, если изменение цены приводит к изменению спроса на продукт? 2. СОСТАВЛЕНИЕ ОТЧЕТОВ. 2.1. Экономическое управление. Основными задачами при управлении предприятием являются задачи реализации товаров или услуг, производства и разработки технологии (управление реализацией), а также управления производственными и технологическими процессами. Единственным общим критерием многообразной деятельности фирмы являются ее экономические результаты в форме доходов, расходов и капиталовложений. Решающую роль в управлении предприятием играет экономическое управление (рис.2.1).
Экономическое Задачи Рис. 2.1. Задачи управления. Основное содержание экономического управления предприятием можно представить в виде замкнутой цепочки, приведенной на рис. 2.2. Осуществление Решения Составление хозяйственной бюджета деятельности Бюджетный Составление контроль отчетов Рис. 2.2. Экономическое управление. Крайняя левая стрелка указывает на то, что сами решения являются результатом целенаправленных процессов (рис. 2.3.) Составление бюджета - это описание планирования предполагаемой хозяйственной деятельности предприятия на определенный период времени в стоимостном выражении. Бюджет - это планирование ожидаемых экономических результатов хозяйственной деятельности, которая будет проводиться в плановый период. При осуществлении хозяйственной деятельности регистрируются фактические экономические результаты. На основе этого по итогам данного периода времени разрабатывается отчет. Отчетом называют фактические экономические результаты хозяйственной деятельности за предшествующий период времени. После составления отчета, осуществляется его контроль (проверка) путем сравнения указанных в нем показателей с бюджетом, составленным на данный период времени. Если фактические результаты отличаются от заложенных в бюджет, то соответствующие отклонения тщательно изучаются с целью выяснения приведших к этому причин. Бюджетный контроль – это сравнение показателей бюджета с отчетом за соответствующий период времени. В процессе принятия экономически целенаправленного решения на стадии анализа рассматриваются экономические условия, существующие на предприятии и вне его. На основе этого ставятся определенные альтернативные задачи, в соответствии с которыми формулируется одно или несколько конкретных предложений.
Анализ Постановка альтернативных задач Описание ожидаемых результатов Решения Рис. 2.3. Процесс принятия экономически целенаправленного решения. Экономические результаты каждого из предложений описываются путем составления альтернативного расчета (расчета). Альтернативным расчетом называют ожидаемые экономические результаты от различных вариантов последующей хозяйственной деятельности предприятий или фирмы. На основе альтернативных расчетов становится возможным принятие решений, наиболее адекватно отвечающих поставленным экономическим задачам. Под экономическим управлением понимают текущее внутрифирменное планирование (составление бюджета) и контроль за итогами хозяйственной деятельности (бюджетный контроль). Экономическое управление основывается экономически целенаправленных решениях, опирающихся на анализ и расчеты. 2.2. Определение. Управление хозяйственной деятельностью предприятия является важнейшим условием достижения экономического успеха. Поставки должны оплачиваться своевременно, платежи по задолженностям и процентные выплаты по ним производиться точно в срок. В тоже время значительная часть средств должна оставаться в распоряжении самого предприятия. Поэтому через равные промежутки времени следует проводить определенные расчеты для выяснения того, к каким экономическим результатам приводит хозяйственная деятельность. Возникает необходимость в составлении отчетов. Отчетом называют подведение фактических экономических результатов хозяйственной деятельности за предшествующий период времени. Экономические результаты (прибыль, убытки фирмы) в определенный период времени отражаются в отчете по прибыли. В конце периода составляется сводный отчет - баланс, где указываются формы, в которых заключены хозяйственные средства предприятия (активы), а также источники их финансирования (пассивы). Сравнение баланса на конец периода (конечный баланс) с балансом на его начало (начальный баланс) дает возможность получить информацию о том, какое влияние имела деятельность фирмы за данный период времени на формы, в которые заключены ее финансовые средства, а также на условия ее финансирования (финансовый отчет). На большинстве предприятий существует необходимость составления отчетов ежемесячно, ежеквартально и по результатам года (годовой отчет). Начальный Отчет Конечный баланс по прибыли баланс ───────────────┴────────────────────────┴─────── ─> Период 1 Период 2 Период 3 Время 2.3. Цели. На всех предприятиях составляются годовые отчеты. Это закреплено законодательством. Законодательное закрепление вопроса о составлении на предприятии годового отчета вызвано тем, что целый ряд субъектов хозяйственной деятельности, помимо самого предприятия, зависят от экономической политики, проводимой им. Финансовые институты. При обращении фирмы за ссудой в финансовое учреждение весомым элементом, включенным фирмой в ходатайство о ссуде, является ее годовой отчет. На его основе учреждение может получить важную информацию для оценки величины требуемой ссуды, а также для оценки приемлемости для данной фирмы условий по возврату кредита и начислению процентных выплат. Поставщики. Поставщики предприятия заинтересованы в изучении его годового отчета, так как это позволяет получить представление о том, позволяет ли экономическое положение предприятия рассчитывать на него как на возможного покупателя. В случае рассмотрения поставщиками возможности предоставления данной фирме кредита изучение годового отчета последней позволит рассчитать риск несвоевременной уплаты по нему. Акционеры и пайщики. Владельцами акционерных обществ и товариществ с ограниченной ответственностью являются акционеры и пайщики. Как правило, владельцы не участвуют в оперативном руководстве. Поэтому они заинтересованы в информации о делах фирмы, в которую вложили свои средства. Прибыль и ликвидность фирмы имеют важнейшее значение для распределения дивидендов и определения ценности (курса) акций или паев. Потребность в информации по отчету испытывают также лица и учреждения, которые взвешивают возможности покупки акций или паев. Она необходима им для определения курса, по которому им выгодно купить акции или паи. Персонал. Как те, кто состоит в штате предприятия, так и те, кто пытается получить на нем работу, заинтересованы в результатах хозяйственной деятельности фирмы с точки зрения перспектив заработка и занятости. Покупатели. Если предприятие выступает по отношению к другим фирмам в качестве поставщика, то эта фирма/фирмы, являясь покупателями, заинтересованы в годовом отчете предприятия, так как экономическая надежность поставщика имеет решающее значение для выполнения поставок. Административные органы. Таможенные и налоговые органы, руководители отраслей производства и официальные лица могут служить примером административных органов, требующих предоставления информации по отчетам. Руководство фирмы. В случае если на предприятии не составляются краткосрочные периодические отчеты, годовой отчет является важнейшим звеном в перспективном управлении хозяйственной деятельностью фирмы. 2.4. Отчет по прибыли. Под отчетом по прибыли понимается расчет доходов и издержек предприятия за определенный промежуток времени. Для осуществления хозяйственной деятельности фирма должна вкладывать средства в производственные факторы. Производственные факторы включают рабочую силу (продавцы, рабочие, служащие и т.д.), оказание услуг (юридическая помощь, аудиторские услуги и пр.). Термин "производственные факторы" включает также и товары, которые торговая фирма покупает для последующей перепродажи. Когда предприятие приобретает средство производства, цена покупки составляет расход предприятия. Если происходит выплата денег из кассы, с банковского и прочих счетов предприятия, то это называют платежом. Платеж может осуществляться в момент приобретения средства производства и выдачи заработной платы. 2.4.1.Понятие издержек. В случае использования того или иного производственного фактора речь идет об издержках предприятия. Издержками называют денежное выражение использования производственных факторов, в результате которого осуществляется производство и реализация продукции. Термины "расходы", "платежи", "издержки" часто употребляются как синонимы, однако в экономике предприятия имеют определенное значение. Когда на предприятии составляется годовой отчет по прибыли издержки можно группировать либо по экономическим элементам, либо по статьям калькуляции. Издержки по экономическим элементам группируются при подготовке отчетов по прибыли торговых предприятий, а в отчетах по прибыли производственных предприятий издержки сгруппированы по статьям калькуляции. Пример. В январе 19...2 г. фирма приобрела станок, стоимость которого 80000 грн. Предположительный срок службы станка 5 лет. В январе 19...2 г. за него выплатили 40000 гривен, а остальная сумма должна быть выплачена частями по 10000 гривен в каждый из последующих 4 кварталов. В расчете на 5 лет расходы, платежи и издержки распределяются следующим образом: 19...2 г. 19...3 г. 19...4 г. 19...5 г. 19...6 г. Расходы, грн. 80000 Платежи, грн. 70000 10000 Издержки, грн. 16000 16000 16000 16000 16000 В феврале фирма закупила товаров на 20000 гривен. Срок платежа составляет 60 дней. Одна половина товара реализуется (используется) фирмой в марте, другая - в мае. Расходы, платежи и издержки распределяются так: Февраль Март Апрель Май Расходы, грн. 20000 Платежи, грн. 20000 Издержки, грн. 10000 10000 2.4.2. Группировка издержек по экономическим элементам. В табл. 2.1. показан отчет по прибыли торгового предприятия "А", где издержки сгруппированы по экономическим элементам. Таблица 2.1. Отчет по прибыли торгового предприятия "А" с группировкой издержек по экономическим элементам за 19...3 г., тыс. грн. Показатели Расходы, тыс. грн. Промежуточные Итого Выручка от реализации. Издержки на приобретение товара. Валовой доход от реализации: - Прочие внешние издержки - Издержки на содержание персонала Чистый доход от реализации: - Амортизация основного капитала Прибыль до начисления процентов и пр. + Доходы от получения выплат по процентам и пр. - Издержки по выплате процентов и пр. Прибыль без экстраординарных результатов + Экстраординарные доходы - Экстраординарные расходы Чистая прибыль 1448 1318 91 218 23 138 8216 4183 4033 2766 1267 615 652 127 525 115 410 Исходным пунктом здесь является выручка от реализации. Из нее вычитаются такие группы издержек, как затраты на приобретение товаров, прочие внешние издержки, издержки на содержание персонала и амортизация основного капитала. В табл.2.1 присутствуют также промежуточные показатели. Показатель "Прибыль до начисления процентов и пр." показывает собственную прибыль, полученную в результате хозяйственной деятельности, на которую не влияют никакие финансовые операции (прибыль от реализации). Далее в таблицу включаются финансовые статьи (доходы и издержки по начислению процентов), после чего выводится прибыль без экстраординарных результатов, т.е. прибыль без учета экстраординарных статей расходов и доходов. В заключение отчета по прибыли приводятся экстраординарные статьи расходов и доходов по внереализационным операциям. Эти статьи включают два вида доходов и расходов: а) одноразовые, т.е. неповторяющиеся доходы и расходы. Например, расходы, связанные с переездом предприятия, потери в результате ущерба и большие потери по вине товарного дебитора; б) доходы и расходы, возникшие в результате деятельности, осуществленной в другой отчетный год. Например, выплаты по ранее выданным обязательствам, потери и прибыль за счет продажи основного капитала. Отчет по прибыли подводит экономические итоги деятельности, осуществленной в отчетный период. На основании отчета по прибыли, можно сделать заключение о том, следует ли продолжать выбранное направление хозяйственной деятельности или нужно искать другие пути хозяйствования. При этом следует иметь в виду, что экстраординарные статьи расходов и доходов, запланировать которые невозможно, следует выделять среди прочих. Пример. За последние четыре года предприятие получало следующую прибыль: 19...2 г. 19...3 г. 19...4 г. 19...5 г. Чистая прибыль, тыс. грн. +714 +730 +756 +773 Показатели прибыли создают впечатление стабильного развития предприятия с незначительным постоянным приростом дохода. Однако на данные показатели прибыли влияют внереализационные доходы и расходы, например: 19...2 г. 19...3 г. 19...3 г. 19...4 г. Прибыль без экстраорди- 714 884 756 685 нарных результатов, тыс. грн. Экстраординарные доходы и ... -154 ... +88 расходы, тыс. грн. Чистая прибыль, тыс. грн. +714 +730 +756 +773 Анализ прибыли без экстраординарных результатов показывает сильный спад в хозяйственной деятельности в 19...4 г. по сравнению с 19..3 г. и в 19...5 г. по сравнению с 19...4 г. Однако при подведении итогов чистой прибыли это скрыто за счет экстраординарных доходов и расходов. 2.4.3. Группировка издержек по статьям калькуляции. Некоторые строки табл. 2.1 включают несколько видов издержек. Это относится, например, к строкам "Прочие внешние издержки" и "Расходы на содержание персонала". Подобные строки можно расшифровать в пояснениях к строкам (или примечаниях). Для расшифровки строки "Прочие внешние издержки" (табл.2.1) ей присваивается номер и выносится ее постатейная разбивка в приложение к отчету (табл. 2.2). Таблица 2.2. Пример расшифровки одной из строк табл. 2.1 Показатели Тыс. грв. Строка 1 "Прочие внешние издержки" Аренда помещений Страховые взносы Транспортные расходы Услуги других организаций Реклама Разное Итого 710 88 101 199 186 164 1448 В табл. 2.3 приводится отчет по прибыли за 19...4 г. производственного предприятия "Б". Здесь группировка издержек по экономическим элементам заменена их группировкой по калькуляционным статьям в зависимости от места их возникновения (производство, реализация, управление). Подобная группировка показана при расшифровке строки 1. Начиная со строки "Прибыль до начисления процентов и пр." разница между группировкой издержек по экономическим элементам и статьям калькуляции практически отсутствует. Таблица 2.3. Отчет по прибыли фирмы "Б" с группировкой издержек по статьям калькуляции за 19...г. Строки Показатели Расходы Промежуточные Итого 1 1 1 Выручка от реализации - Производственные издержки Неочищенная прибыль - Реализационные издержки - Административно-управленческие издержки Прибыль до начисления процентов и пр. + Доходы от получения выплат по процентам и пр. - Издержки по выплате процентов и пр. Прибыль без экстраординарных результатов. + Экстраординарные доходы - Экстраординарные расходы Чистая прибыль 8230 9764 1218 3530 914 1910 60817 35285 25532 17994 7538 2312 5226 996 4230 Строка 1."Производственные, реализационные и административно-управленческие издержки" (расшифровка строки 1 табл.2.3) Показатели Производство Реализация Управление Итого Сырье и материалы Заработная плата и оклады Аренда помещений Услуги сторонних организаций. Реклама Амортизация Прочее Итого 18340 8413 3710 413 - 3314 1095 35285 - 2788 1310 314 2508 510 800 8230 - 4452 1814 1683 - 818 997 9764 18340 15653 6834 2410 2508 4642 2892 53279 2.5. Баланс. 2.5.1. Активы. Под балансом понимается отчет, в котором отражены имущество предприятия в денежном выражении и источники его финансирования на конец отчетного периода. При составлении баланса хозяйственные средства предприятия называют активами , а их источники финансирования - пассивами . В табл. 2.4 показан итоговый баланс за 19...4 г. производственного предприятия "Б". Сумма активов в табл. 2.5, равная 30407000 грн., равна сумме пассивов. Сумма хозяйственных средств, заносимых предприятием в тот или иной момент в свой актив, должна соответствовать сумме, затраченной на их финансирование, отраженной в пассиве. Под активами понимаются хозяйственные средства предприятия, в которые вложен его капитал. В соответствии с законом о бухгалтерском учете активы подразделяются на следующие группы: - основной капитал: - нематериальные активы; - материальные активы; - финансовые активы; - оборотный капитал: - товарные запасы; - дебиторская задолженность; - ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения; - денежные средства. А). Основной капитал. Основной капитал - это активы, рассчитанные на использование их предприятием в течение длительного периода времени. Длительный период использования активов означает, что при обычных обстоятельствах этот период будет превышать один год. Под нематериальными активами понимаются инвестиции в неосязаемые активы, которые способны приносить прибыль в течение ряда лет. Например, это могут быть расходы на организацию хозяйственной деятельности, расходы на разработку выпуска новых видов продукции, на реализацию, патенты. Материальные активы включают инвестиции в землю, технические сооружения, машины, транспорт, оборудование и т.д. Данные активы должны амортизироваться систематически в соответствии с расчетным периодом амортизации. Исключением, как правило, является земля. Под финансовыми активами понимаются долгосрочные вложения в ценные бумаги (например, в акции). Б). Оборотный капитал. Оборотным капиталом называются те активы, которые при нормальной хозяйственной деятельности предприятия меняют свои формы в относительно короткий срок (менее чем за один год). Оборотный капитал представляет собой более подвижную часть активов. Товарные запасы путем продажи переходят в дебиторскую задолженность, которая, в свою очередь, по наступлению срока платежей превращается в денежные средства. На торговых предприятиях товарные запасы составляют те товары, которые ко времени подведения баланса закуплены, но еще не проданы. На производственных предприятиях существует 3 вида товарных запасов. В качестве буферов между закупкой и производством создаются запасы сырья (производственный запас), а между производством и реализацией - запасы готовой продукции. Дебиторская задолженность охватывает все формы кредитования, срок получения платежей по которым не превышает года. Задолженность эта может возникнуть при продаже товаров в кредит (товарные дебиторы) или в результате выдачи денежных ссуд (денежные дебиторы). В "Дебиторскую задолженность" включается также строка "Авансы выданные", содержащая платежи, совершенные до времени подведения баланса, оборот которых ожидается в последующий период. В качестве примеров могут быть названы заранее выплаченные арендная плата и средства на приобретение расходных материалов (канцелярские товары, рекламные материалы). Ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения включаются в оборотный капитал, если речь идет о легко реализуемых активах, не предназначенных для длительного владения. Подобные активы часто составляют ликвидные резервы предприятия. Денежные средства включают кассовую наличность, а также средства фирмы на банковских и прочих счетах. 2.5.2. Пассивы Под пассивами понимаются источники финансирования предприятия. В соответствии с законом о бухгалтерском учете пассивы делятся на следующие группы: - собственный капитал; - страховые резервы; - кредиторская задолженность: долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства. А). Собственный капитал Собственный капитал включает вклад в фирму ее владельца (владельцев), а также соответствующую долю прибыли (или убытков), оставшуюся в распоряжении фирмы. Собственный капитал фирмы поступает в распоряжение владельца на тех условиях, которые продиктованы юридической формой существования данного предприятия. В табл. 2.4. приведены данные о единоличном предприятии. На единоличном предприятии собственный капитал может увеличиваться как за счет получения прибыли, так и за счет дополнительных вкладов самого владельца, и уменьшаться как за счет убытков, так и за счет изъятия владельцем средств на личные нужды. В табл. 2.4. собственный капитал предприятия составляет 10833000 гривен. Изменения, происшедшие в величине собственного капитала в течение отчетного года, показаны в строке 3 в табл. 2.5. Проведение подобного расчета основано на законах о бухгалтерском учете. Б). Страховые резервы. Страховые резервы имеют много общего с кредиторской задолженностью. Кредиторская задолженность характеризуется тем, что кредитор, сумма и срок уплаты известны. В случае страховых резервов, наоборот, не известны ни кредитор, ни сумма, ни срок выплаты. В качестве примера может быть покрытие из страховых резервов издержек по гарантийным обязательствам, компенсациям и рекламациям. В). Кредиторская задолженность. Долгосрочные обязательства Долгосрочным обязательством называют такое обязательство, срок выплаты по которому превышает один год. В качестве примера долгосрочного обязательства можно назвать ипотечную задолженность, т.е. ссуду, выдаваемую под залог недвижимости. Такие ссуды, как правило, выдаются ипотечными учреждениями (кредитными обществами). Долгосрочная ссуда выдается также финансовыми учреждениями. Таблица 2.4. Баланс фирмы "Б" на 31.12.19... г., тыс. грн. АКТИВЫ ПАССИВЫ Строки Основной капитал Нематериальные активы Goodwill 300 Материальные активы: Машины и оборудование 9942 инвентарь 710 14652 Финансовые активы 2 Акции других компаний 1631 Итого 1658 Оборотный капитал Товарные запасы: сырье и материалы 1810 незавершенное производство 1280 готовая продукция 2718 5808 Дебиторская задолженность: товарные дебиторы 7602 авансы выданные 310 7912 Денежные средства: кассовая наличность 34 банковские счета 43 прочие счета 27 104 Итого 13824 Общий итог активов 30407 Строки 3 Собственный капитал 10833 Кредиторская задолженность Долгосрочные обязательства: банковская ссуда 10183 Краткосрочные обязательства: кредит по спецссудному счету 3729 товарные кредиторы. 4210 налог на прибыль 538 НДС 914 9391 Итого 19574 Общий итог пассивов 30407 Краткосрочные обязательства Краткосрочным обязательством называют такое обязательство, срок уплаты по которому наступает в течение одного года. Примерами краткосрочных обязательств являются товарные и вексель кредиторы, задолженности по налогу на добавленную стоимость (НДС), краткосрочные кредиты в финансовых учреждениях, налог на прибыль. Таблица 2.5. Примечание к балансу табл.2.4, тыс. гривен. АКТИВЫ ПАССИВЫ Строка 2 "Акции других компаний" Строка 3 "Собственный капитал" Акции АО “Х” номинальной стоимостью 1000 грн. приняты на баланс по курсу на 31.12.19… г. Собственный капитал на 1.1. 19... г. 9770 + Чистая прибыль по итогам года. 4230 14400 Изъято владельцем за год на личные нужды 3167 Собственный капитал на 31.12.19. г. 10838 2.6. Формы предприятий. Владельцы предприятий по отношению к финансовым обязательствам своей фирмы несут ограниченную или неограниченную ответственность. При неограниченной ответственности владельцы отвечают всем своим имуществом, т.е. как той его частью, которая вложена в фирму, так и той, которая в нее не вложена. При ограниченной ответственности владельцы отвечают лишь той частью своего имущества, которая вложена ими в фирму. В свою очередь ответственность может быть солидарной и долевой. При солидарной ответственности каждый из владельцев отвечает за все финансовые обязательства фирмы (один за всех, все за одного). При долевой ответственности (pro rata) каждый из владельцев отвечает лишь за часть финансовых обязательств фирмы. Единоличное предприятие. Владелец единоличного предприятия несет полную личную ответственность по всем обязательствам своей фирмы. Это означает, что он отвечает по ним не только частью своего имущества, вложенного в данную фирму, но и всем своим личным имуществом. Полное товарищество. В полном товариществе двое или большее количество владельцев несут неограниченную солидарную ответственность по всем обязательствам фирмы. Каждый из владельцев отвечает всем своим имуществом за все обязательства предприятия, а в случае пожелания может выйти из товарищества, потребовав у прочих владельцев свой пай, соответствующий вкладу. В балансах собственный капитал каждого из владельцев будет фигурировать как самостоятельная сумма, которая может изменяться так же, как это показано на примере единоличного предприятия. Акционерное общество. Акционером становятся после покупки акций, которые представляют собой часть собственного капитала акционерного общества. Владельцы акционерного общества несут ограниченную ответственность, т.е. отвечают перед кредиторами только собственным вложенным капиталом. Акционерное общество, а не отдельный акционер является юридическим лицом, несущим ответственность по обязательствам. Преимущество ограниченной ответственности в том, что она способствует увеличению собственного капитала. Недостатком ограниченной ответственности является то, что возможные кредиторы бывают весьма сдержаны при предоставлении ссуды. Деятельность акционерного общества регулируется законом о бухгалтерской отчетности и законом об акционерных обществах. Собственный капитал акционерного общества состоит из акционерного и резервного капитала. Резервный капитал формируется за счет прибыли, которая остаются в фирме. Дивиденды отдельным акционерам устанавливаются в виде процентов от акционерного капитала. Часть годовой прибыли, которая не отчисляется в резервный капитал и не распределяется между акционерами в качестве дивидендов, включается в собственный капитал по строке "Нераспределенная прибыль". Она может рассматриваться как часть резервного капитала. Приведенный ниже пример демонстрирует распределение прибыли за 19... г., а также расчет собственного капитала на 31.12.19... АО "Р". Пример. На 1 января 19... г. собственный капитал АО "Р" составил, грв.: Акционерный капитал ..………………….......................... 600000 Резервный капитал ..................................………………….386000 Нераспределенная прибыль .........................……………....171000 1157000 Прибыль за 19... г. составила 220000 грн. и по решению общего собрания распределилась следующим образом, грн.: Дивиденды акционерам: 8% от 600000 ....………….......... 48000 Отчисления в резервный капитал ...................……………100000 Нераспределенная прибыль по итогам года ..........………. 72000 220000 В соответствии с этим величина собственного капитала на 31 декабря 19... г. рассчитывается следующим образом, грн.: Акционерный капитал ..........................……………………. 600000 Резервный капитал на начало года ………….....……………………… 386000 + отчисления в 19... г. ……………………............ 100000 486000 Нераспределенная прибыль: за прошлые годы ...............…………………….. 171000 + за отчетный год ................…………………..... 72000 243000 1329000 В табл. 2.6. и 2.7. показан отчет по прибыли за 19... г. фирмы АО "Р". Строки отчета не детализированы. В нижней части отчета по прибыли (табл.2.6) есть строка "Налог на годовую прибыль". Акционерное общество облагается налогами, в соответствии с законом о налогообложении акционерных обществ. Величина налога на май 19...г. составляла 38% от облагаемой налогом прибыли. Таблица 2.6. Отчет по прибыли АО "Р". Показатели Расходы, тыс. грн. Промежуточные Итого Выручка от реализации Издержки на приобретение товаров Валовой доход от реализации Прочие внешние издержки Издержки на содержание персонал Чистый доход от реализации Амортизация основного капитала Прибыль до начисления процентов - Издержки по выплате процентов и пр. Годовая прибыль до начисления налогов - Налог на годовую прибыль Чистая прибыль Чистая прибыль распределяется следующим образом: Выплата дивидендов акционерам Отчисления в резервный капитал Нераспределенная прибыль по итогам года 1410 1816 8114 3226 707 230 477 122 355 135 220 48 100 72 Налог на прибыль, полученную в этом году, может выплачиваться в следующем году, при этом в бухгалтерской отчетности налог годовую прибыль в отчете по прибыли представляется в виде издержек, а в балансе как кредиторская задолженность. В балансе (табл. 2.7) приводится расчет налогов акционерного общества за 19...6 г., фигурирующий в качестве краткосрочной кредиторской задолженности (представляется налоговым органам). При распределении прибыли за 19...6 г. дивиденды акционерам составили 48000 грн. (8% от акционерного капитала в 600000 грн.) и должны выплачиваться акционерам после проведения общего собрания. Задолженность по выплате дивидендов со стороны акционерного общества должна рассматриваться как краткосрочная кредиторская задолженность. Таблица 2.7 Баланс АО "В" на 31.12.19...6 г., тыс. грн. АКТИВЫ ПАСИВЫ Основной капитал Материальные активы: инвентарь 610 автомобили 380 Итого 990 Оборотный капитал Товарные запасы 566 Дебиторская задолженность: товарные дебиторы 676 авансы выданные 44 720 Денежные средства 86 Итого 1372 Общий итог активов 2362 Собственный капитал Акционерный капитал 600 Резервный капитал 486 Нераспределенная прибыль: за предыдущие годы 171 за отчетный год 72 Итого 1329 Отчисления в страховой резерв Обязательства по гарантийному обслуживанию 100 Задолженности Краткосрочная: кредит по спецссудному счету 348 товарные кредиторы 326 НДС и пр. 76 дивиденды по итогам года 48 Итого 933 Общий итог пассивов 2362 Товарищество с ограниченной ответственностью. Статус товарищества с ограниченной ответственностью определяется законом о товариществах с ограниченной ответственностью. Правила составления отчетов определены в законе о бухгалтерской отчетности. Между акционерным обществом и товариществом с ограниченной ответственностью много общего. Ответственность членов товарищества с ограниченной ответственностью ограничена их собственным капиталом, вложенным в фирму. Капитал товарищества с ограниченной ответственностью в Дании должен составлять не менее 80000 грв., и эта форма предприятия удобна для мелких фирм. Смешанное товарищество. Владельцы смешанных товариществ разделяются на две группы. Действительные члены, несущие неограниченную ответственность входят в первую группу, члены товарищества, ответственность которых ограничена обязательствами предприятия, входят во вторую группу. Если действительных членов несколько, то все они несут солидарную ответственность. 2.7. Приложения к годовому отчету. Как дополнение к двум основным видам годовых отчетов (отчету по прибыли и балансу) где составляется приложение к годовому отчету. Для акционерных обществ и товариществ с ограниченной ответственностью составление приложения к годовому отчету является обязательным требованием. Приложение к годовому отчету должно включать, как минимум: а) сведения, не вошедшие в отчет по прибыли, однако имеющие большое значение для оценки величины активов фирмы, ее пассивов, а также экономического положения предприятия и результатов его хозяйственной деятельности; б) сведения о важных событиях, происшедших после окончания отчетного года; в) перспективы экономического развития фирмы; г) сведения о новых научных и технологических разработках. Многие предприятия включают в приложение к годовому отчету информацию, которая дает представление об экономической стратегии и задачах, которые ставит фирма, о положении на рынке продукции данного предприятия. Вопросы для самопроверки 1. Назовите несколько показателей, отражающих экономические результаты фирмы. 2. Что лежит в основе планирования хозяйственной деятельности предприятия на определенный период? 3. Какой документ содержит фактические экономические результаты хозяйственной деятельности предприятия за прошедший период? 4. На основании, каких документов осуществляется проверка экономических результатов предприятия? 5. Охарактеризуйте этап экономического управления, на котором производится сравнение показателей бюджета с отчетом за соответствующий период? 6. Что лежит в основе экономических результатов деятельности? 7. Что понимается под экономическим управлением? 8. Назовите основные элементы текущего внутрифирменного планирования? 9. Как называется документ, отражающий итог хозяйственной деятельности в определенный период времени? 10. Как называется документ, отражающий экономические результаты предприятия в конце определенного периода времени? 11. Назовите один из субъектов хозяйственной деятельности, нуждающийся в информации о хозяйственной деятельности фирмы? 12. Приведите пример производственного фактора, используемого фирмой для вложения средств. 13. Чем является цена приобретенного предприятием средства производства? 14. Как называется выплата денежных средств из кассы, банковского и других счетов предприятия? 15. Что понимается под понятием производственных факторов? 16. Какие виды группировки издержек Вы знаете? 17. Что понимается под статьями доходов и расходов по внереализационным операциям? 18. Как группируются издержки на производственном предприятии? 19. Как называется отчет, в котором отражены активы и пассивы предприятия? 20. Что понимается под хозяйственными средствами предприятия в балансовом отчете? 21. На какие две группы подразделяются активы предприятия? 22. Перечислите все виды активов основного капитала? 23.Что понимается под активами предприятия, которые меняют свои формы в течение года? 24.Что понимается под источниками финансирования предприятия в балансовом отчете? 25.На какие группы делятся пассивы предприятия? 26.К какой группе пассивов относится вклад владельца предприятия? 27. К какой группе пассивов относятся издержки по гарантийным обязательствам? 28. Какие виды обязательств по кредиторской задолженности Вы знаете? 29. К какому виду кредиторской задолженности относится налог на прибыль? 30. Какую ответственность несут владельцы по отношению к финансовым обязательствам фирмы? 31. Какова ответственность фирмы, где владельцы отвечают лишь за часть финансовых обязательств? 32. Какую ответственность несет владелец единоличного предприятия? 33. Какую ответственность несут владельцы товарищества с ограниченной ответственностью? 34. За счет чего формируется резервный капитал в акционерном обществе? 35. За счет чего формируются дивиденды отдельных акционеров? Пример 1. В январе 19...2 г. фирма приобрела станок, стоимостью 120000 грв. Предположительный срок службы станка 5 лет. В январе 19...2 г. за него выплатили 60000 гривен, а остальную сумму должны были выплатить частями по 15000 гривен в каждый из последующих 4 кварталов. В расчете на 5 лет расходы, платежи и издержки распределились следующим образом: 19...2 г. 19...3 г. 19...4 г. 19...5 г. 19...6 г. Расходы, грв. 260000 … … … … Платежи, грв. 230000 30000 … … … Издержки, грв. … … … … … Вопрос: Рассчитайте величину платежей и издержек предприятия в 19…2г. - 19…6г.: Пример 2. В феврале 19. . .г. фирма закупила товаров на 20000 гривен. Срок платежа составляет 30 дней. Одна половина товара реализуется (используется) фирмой в марте, другая - в мае. Расходы, платежи и издержки распределялись так: Февраль Март Апрель Май Расходы, грн . 20000 . . . . . . . . . Платежи, грн. . . . . . . . . . . . . Издержки, грн. . . . 10000 . . . 10000 Вопрос: Определите величину и месяц платежей предприятия: Пример 3. Отчет по прибыли торгового предприятия "А" с группировкой издержек по экономическим элементам за 19...г., тыс. грн. Показатели Тыс. грн. Промежуточные Итого Выручка от реализации Издержки на приобретение товара Валовой доход от реализации Прочие внешние издержки Издержки на содержание персонала Чистый доход от реализации 1354 978 9151 5487 664 Вопрос: Рассчитайте чистый доход от реализации товара: Пример 4. Отчет по прибыли торгового предприятия "А" с группировкой издержек по экономическим элементам за 19...3 г., тыс. грв. Показатели Тыс. грн. Промежуточные Итого Чистый доход от реализации Амортизация основного капитала Прибыль до начисления процентов и пр. +Доходы от получения выплат по процентам и пр. - Издержки по выплате процентов и пр. Прибыль без экстраординарных результатов + Экстраординарные доходы - Экстраординарные расходы Чистая прибыль 91 218 44 216 1267 615 652 Вопрос: Рассчитайте чистую прибыль торгового предприятия: Пример 5. За последние четыре года предприятие получало следующую прибыль: 19...2 г. 19...3 г. 19...4 г. 19...5 г. Чистая прибыль, тыс. грв. +714 +730 +756 +773 На данные показатели прибыли влияют внереализационные доходы и расходы, например: 19...2 г. 19...3 г. 19...4 г. 19...5 г. Прибыль без экстраорди-. 714 884 756 685 нарных результатов, тыс. грн. Экстрадионарные доходы и . . . . . . . . . . . . расходы, тыс. крон Чистая прибыль, тыс. грн. .. +714 ... +730 ... +756 .... +773 Вопрос: Рассчитайте экстраординарные доходы и расходы торгового предприятия: Пример 6. Отчет по прибыли фирмы "Б" с группировкой издержек по статьям калькуляции за 19...г. Показатели Тыс. грн. Промежуточные Итого Выручка от реализации 1 - Производственные издержки Неочищенная прибыль 1 - Реализационные издержки 1 - Административно – управленческие издержки Прибыль до начисления процентов и пр. 8948 6488 70675 47384 Вопрос: Рассчитайте неочищенную прибыль, издержки и прибыль до начисления процентов: Пример 7. Баланс фирмы "Б" на 31.12.19... г., тыс. грн. АКТИВЫ ПАСИВЫ Основной капитал Нематериальные активы Goodwill 300 Материальные активы: машины и оборудование 9942 инвентарь 4710 Финансовые активы Акции других компаний 1631 Итого Собственный капитал 10833 Кредиторская задолженность Долгосрочные обязательства банковская ссуда 10183 краткосрочные обязательства кредит по специальному счету 3729 товарные кредиторы 4210 налог на прибыль 538 НДС 914 9391 Итого 19574 Вопрос: Рассчитайте составляющие активы и его итоговое значение: Пример 8. На 1 января 19... г. собственный капитал АО "Р" составил, грн.: Акционерный капитал ...……………............................ . . . Резервный капитал .............................………………....386000 Нераспределенная прибыль ........................………….. 371000 1157000 Прибыль за 19... г. составила 204000 грн. и по решению общего собрания распределилась следующим образом, грн.: Дивиденды акционерам: 8% от . . . ....…………........... . . . Отчисления в резервный капитал ..................………...100000 Нераспределенная прибыль по итогам года ..........…... 72000 204000 Вопрос: Рассчитайте величину акционерного капитала и выплачиваемые акционерам дивиденды: Пример 9. На 1 января 19... г. собственный капитал АО "Р" составил, грн.: Акционерный капитал .....……………..........................660000 Резервный капитал ...............................………………….. . . . Нераспределенная прибыль .........................…………..371000 1255000 Прибыль за 19... г. составила 300000 грн. и по решению общего собрания распределилась следующим образом, грн.: Дивиденды акционерам: 8% от . . . ....…………............. . . . Отчисления в резервный капитал .................………..... 120000 Нераспределенная прибыль по итогам года ..........……... . . . 300000 Вопрос: Рассчитайте величину резервного капитала, выплачиваемые акционерам дивиденды и нераспределенную прибыль: Пример 10. Отчет по прибыли АО “В” Показатели Расходы, тыс. грн. Промежуточные Итого Акционерный капитал Резервный капитал на начало года + отчисления 19…6г. Нераспределенная прибыль: за прошлые годы + за отчетный год 386000 72000 600000 486000 243000 Вопрос: Рассчитайте отчисления в резервный капитал, нераспределенную прибыль за прошедшие годы и величину собственного капитала на 31 декабря 19..г. грн.: 3. АНАЛИЗ ОТЧЕТОВ. 3.1.Ключевые индикаторы. В данном разделе рассматривается информация, позволяющая судить о целесообразности покупки акций предприятий инвестором или предоставлении фирме ссуды. Конечное решение зависит от того, доверяет инвестор или финансовое учреждение данному предприятию. Оценку потенциальных возможностей предприятия можно получить на основании данных о его предшествующей хозяйственной деятельности. При рассмотрении анализа речь идет о внешнем анализе. Это означает, что подобный анализ производится внешними по отношению к данному предприятию заинтересованными лицами или группами лиц. Поэтому лицо, проводящее анализ отчета имеет доступ только к годовому отчету. Анализ отчетов состоит в выяснении соотношения главных и второстепенных их показателей и выведении на основании этого ключевых показателей. Ключевыми индикаторами, дающими представление о деятельности фирмы, являются: рентабельность; доходность; ликвидность; платежеспособность. В табл. 3.1., 3.2 и 3.3 приведены соответственно отчеты по прибыли, примечания к этим отчетам и конечные балансы предприятия за 19...1 и 19...2 гг. Таблица 3.1. АО “Г”. Отчеты по прибыли, тыс. грн. Показатели 19..1г. 19..2г. Сроки Выручка от реализации - Издержки на приобретение товаров 8083 4873 9273 5865 Валовой доход от реализации - Прочие внешние издержки - Издержки на содержание персонала 3210 1159 1348 3408 1228 1483 Чистый доход от реализации - Амортизация основного капитала 703 210 697 243 Прибыль до начисления процентов - Издержки по выплате процентов 439 87 454 119 Прибыль до начисления налогов - Налог на годовую прибыль 406 154 335 127 Чистая прибыль Чистая прибыль распределяется следующим образом: - выплата дивидендов акционерам - отчисления в резервный капитал - нераспределенная прибыль по итогам года, перенесенная на следующий год 252 60 190 2 208 90 110 8 Итого 252 208 Таблица 3.2. АО “Г”. Примечания и расшифровки, тыс. грн. Показатели 19..1г. 19..2г. Строка 1. Прочие внешние издержки Аренда помещений Перевозка проданных товаров Расходы на услуги других организаций Страховые взносы Разное 447 90 198 80 344 483 98 225 86 336 Итоги 1159 1228 Строка 2. Расходы на содержание персонала Комиссионные продавцам Должностные оклады 240 1108 270 1213 Итого 1348 1483 Таблица 3.3. АО “Г”. Балансы, тыс. грн. Активы Пассивы Показатели 31.12 19..1г 31.12 19..2г Показатели 31.12 19..1г 31.12 19..2г Основной капитал Инвентарь Автомобили 604 238 712 235 Собственный капитал Акционерный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль 600 500 15 600 610 23 842 947 1115 1233 Оборотный капитал Товарные запасы Дебиторская задолженность Денежные средства Общий итог активов 602 951 46 902 1411 30 Задолженность Долгосрочная: частный кредит Краткосрочная: кредит по спецссудному счету товарные кредиторы налог на прибыль НДС и пр. дивиденды Итого Общий итог пассивов 200 200 518 154 194 60 200 679 681 127 280 90 1599 2343 2441 3290 1126 1847 1326 2057 2441 3290 3.2.Анализ рентабельности. Анализ отчета по прибыли позволяет судить о способности фирмы приносить удовлетворительную прибыль. Является ли прибыль удовлетворительной или нет, оценивается по тому, сколько денег приходится вкладывать в активы предприятия, чтобы получить доход. Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала. Активы предприятия финансируются за счет собственного и заемного капитала. Поэтому значение прибыли, которая должна оцениваться по отношению к величине активов, должна включать как прирост заемного капитала (процентные начисления), так и прирост собственного капитала (прибыль после платежей по процентам). Рис. 3.1. Взаимосвязь прибыли и вложенного капитала. Ключевой индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), называется уровнем общей рентабельности. На основе годовых отчетов фирмы АО “Г” (табл. 3.1) уровень ее общей рентабельности может быть рассчитан следующим образом: Показатель 19…1г. 19…2г. Уровень общей рентабельности 439 * 100 = 20.2% 2441 13.8% Как видим, рентабельность АО “Г” в 19...2 г. понизилась по сравнению с 19...1 г., поскольку уровень общей рентабельности упал на 6,4 пункта (или на 32%). Прибыль, фигурирующая в расчете уровня общей рентабельности, исчисляется до вычета из нее налога на прибыль. С точки зрения экономики предприятия налог на прибыль не относится к издержкам (расход производственных факторов), а является показателем получения государством доли от прибыли предприятия. Уровень общей рентабельности - основной ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Для более точного определения развития фирмы, исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала. Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле Прибыль до начисления процентов * 100 Рентабельность оборота = Валовая выручка Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота. Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала. Уровень общей рентабельности предприятия равен произведению рентабельности оборота и числа оборотов капитала: Уровень общей рентабельности = Рентабельность оборота * Число оборотов капитала Сократив правую часть уравнения на «Валовую выручку», получим тождество правой и левой частей. Связь между тремя ключевыми индикаторами проиллюстрирована на рис. 3.2.
Рис. 3.2. Составные части уровня общей рентабельности. Для АО “Г” рентабельность оборота и число оборотов капитала рассчитываются следующим образом: Показатели 19…1г. 19…2г. Рентабельность оборота 439 * 100 = 6.1 % 8083 4,9 % Число оборотов капитала 8083 = 3,3 раза 2441 2,8 раза Ранее описанная взаимосвязь между тремя рассмотренными ключевыми индикаторами подтверждается конкретными цифрами фирмы АО “Г”. В 19...1 г. произведение рентабельности оборота и числа оборотов капитала составило 20,1% (6,1*3,3), что почти соответствует уровню общей рентабельности, которая согласно приведенным выше расчетам составляет 20,2%. В 19...2 г. получаем соответственно 13,7% против рассчитанного ранее уровня общей рентабельности 13,8% Расчеты доказывают, что снижение рентабельности предприятия, показателем чего служит снижение уровня общей рентабельности, является следствием уменьшения доходов по сравнению с издержками, (т. е. рентабельности оборота), а также уменьшения отношения валовой выручки к вложенному капиталу, т. е. числа оборотов капитала. Так, рентабельность оборота упала на 20%, а число оборотов капитала на 15%. Необходимо помнить, что одно и то же значение показателя «уровень общей рентабельности» может быть достигнуто различными способами комбинирования этих двух ключевых индикаторов. На производственных предприятиях часто крупные суммы вкладываются в основной капитал (машины и т.д.), создаются большие запасы продукции, покупателям предоставляются долгосрочные кредиты. Вследствие этого число оборотов относительно невелико, что компенсируется большой величиной прибыли от реализации продукции, т. е. относительно высокой рентабельностью оборота. На торговых предприятиях, наоборот, наблюдается большое число оборотов капитала при низкой рентабельности оборота. Однако есть разные торговые предприятия. Например, в супермаркетах и булочных рентабельность оборота сравнительно невелика, что компенсируется большим числом оборотов капитала. В мебельных магазинах, наоборот, наблюдается высокая рентабельность оборота при небольшом числе оборотов капитала. Уровень общей рентабельности является отражением прироста всего капитала (всех активов). Это следует, из рис. 3.1. Подставим в рис. 3.1 соответствующие показатели АО "Г" за 19...1 г. из табл. 3.1 и 3.3.
Рис. 3.3. АО “Г” Взаимосвязь прибыли и вложенного капитала. Владельцу фирмы интересно выяснить, каким образом окупается собственный капитал. Согласно рис. 3.3, формула для расчета уровня рентабельности собственного капитала будет выглядеть следующим образом: Уровень рентабельности Прибыль до начисления налогов * 100 собственного капитала = Собственный капитал Уровень рентабельности собственного капитала в 19...2 г. сильно снизился по сравнению с 19... 1 г., хотя остался значительно выше эффективной ставки процента по датским государственным облигациям (около 11%). Уровень рентабельности собственного капитала в оба года значительно выше и уровня общей рентабельности предприятия - соответственно 20,2 и 13,8%. Это означает, что в оба эти года использование заемного капитала приносило прибыль. Рассчитанные на 19...1 г. уровень общей рентабельности и уровень рентабельности собственного капитала имеют следующие значения: уровень общей рентабельности-20,2%; уровень рентабельности собственного капитала-36,4%. Возникает вопрос, каким образом происходит, что прирост собственного капитала составляет более высокий процент по сравнению с приростом всего вложенного капитала. Для ответа на него необходимо вычислить величину процентных выплат по заемному капиталу. Из табл.2.1 следует, что АО выплатило по процентам в 19...1 г. 87000 грн., а согласно табл. 3.3, заемный капитал на конец 19...1 г. составил 1326000 грн. Это означает, что выплата по процентам составила 6,6% от величины заемного капитала. Таким образом, каждая вложенная гривна дает прибыль в 20,2 (уровень общей рентабельности) (1грн. = 100коп.). Поскольку выплата по процентам составляет всего 6,6коп. на каждую занятую гривну, прибыль от каждой занятой кроны составляет 13,6копеек. Эта прибыль попадает в собственный капитал. Таким образом, владельцы получают прирост своего капитала равным уровню общей рентабельности плюс прибыль от заемного капитала. Если бы процент выплат по заемному капиталу был выше уровня общей рентабельности, то использование заемного капитала приносило бы убытки. Уровень рентабельности собственного капитала был бы в этом случае ниже уровня общей рентабельности. Для наглядности в табл. 3.4 анализируется рентабельность фирмы АО. Таблица 3.4. Анализ рентабельности АО. Показатели 19…1г. 19…2г. Уровень общей рентабельности Рентабельность оборота Число оборотов капитала Уровень рентабельности собственного капитала 20,2% 6,1% 3,.3 раза 36,4% 13,8% 4,9% 2,8 раза 27,2% Комментарий. Рентабельность АО “Г” в 19...2 г. сильно снизилась по сравнению с 19...1 г. Уровень общей рентабельности упал на 7,4% и в 19...2 г. лишь немного превысил эффективную ставку процента по государственным облигациям. Причиной падения уровня общей рентабельности явилось ухудшение соотношения между доходами и расходами и снижение уровня экономической активности по сравнению с капиталовложениями. Уровень рентабельности собственного капитала также имеет тенденцию к снижению, однако, в 19...2г. он все еще выше рыночной ставки процента. Использование заемного капитала в течение двух лет принесло прибыль. 3.3.Анализ доходности. В разделе 3.3 показано, что индикатор «рентабельность оборота» выражает способность предприятия управлять динамикой соотношения своих доходов и издержек. Отношение доходов предприятия к его издержкам часто называют доходностью предприятия. На фирме АО “Г” рентабельность оборота в 19...2 г. резко упала по сравнению с 19...1 г. Рассмотрим создавшуюся ситуацию. Доходность предприятия отражается в его отчете по прибыли. Издержки предприятия группируются либо по экономическим элементам, либо по статьям калькуляции. При анализе наиболее целесообразным представляется, чтобы издержки группировались всякий раз по мере их возникновения, когда предприятие расширяет или сокращает свою деятельность (производство, реализацию). 3.3.1. Понятия издержек и структуры прибыли. А). Постоянные издержки. Открытие производственного предприятия предполагает закупку сырья (собственно производство и реализация продукции) и создание производственного потенциала (помещения, машины, административный персонал и пр.). Представим, себе, что создается предприятие «Д» по выпуску конторских кресел «СИТ» в двух модификациях (А и Б). Производственный потенциал предприятия позволяет ему достичь такого уровня производства, при котором в месяц может производиться и реализовываться максимум 8000 кресел. Создание такого производственного потенциала потребует ежемесячно следующих издержек, грв. Должностные оклады штатных работников . . . . . . . . 700000 Аренда помещений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75000 Разное (страховки, оргтехника и т.д.) . . . . . . . . . . . . .275000 Амортизация машин . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .230000 Амортизация инвентаря . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110000 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1390000 Предположим, что в месяц предприятие «Д» производит и реализует 6000 кресел, что означает использование его производственного потенциала на 75%. В этом случае величина издержек по-прежнему будет составлять 1390000 грв. в месяц. Это происходит потому, что, хотя потенциал фирмы используется всего на 75%, тем не менее, штат ее сотрудников, помещения и пр., требующие тех же издержек на оклады, аренду, и т.д., останутся без изменения. Такие издержки называются постоянными. Под постоянными издержками понимают такие издержки, сумма которых в данный период времени не зависит непосредственно от объема и структуры производства и реализации. Расходы по оплате части этих издержек предприятие осуществляет ежегодно. На предприятии «Д» к ним относятся издержки на оклады штатных сотрудников, аренду помещений, страховку, и пр. Такие издержки называются ежегодно возобновляемыми постоянными издержками. Под ежегодно возобновляемыми постоянными издержками понимают постоянные издержки, расходы, по оплате которых фирма осуществляет каждый хозяйственный год. Другие составные части производственного потенциала, использующиеся фирмой в течение ряда лет, оплачиваются единовременно в момент приобретения. Постоянные издержки, связанные с периодическим использованием основного капитала определяются понятием амортизация. Под амортизацией понимают часть постоянных издержек, которая складывается путем распределения единовременных затрат на приобретение основного капитала на несколько периодов его использования. Б). Переменные издержки. Как было ранее показано на постоянные издержки количество произведенных и реализованных кресел не влияет. По-иному обстоит дело, например, с использованием материалов для изготовления кресел. То же можно сказать и в отношении оплаты труда рабочих. Число нанимаемых производственных рабочих должно соответствовать объему запланированных работ. Если труд продавцов оплачивается полностью или частично за счет комиссионных с продажи (процент выручки), то и эта часть оплаты труда работников должна рассчитываться исходя из цифры 6000 кресел. Такие издержки называются переменными. Расчет переменных издержек предприятия «Д» дает следующие результаты, грн.: 1 шт. СИТ-А 1шт. СИТ-В Материалы . . . . . . . . . . . . . . . . . .140 268 Заработная плата . . . . . . . . . . . . . 55 60 Комиссионные продавцам . . . . . .15 22 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210 350 Если из упомянутых 6000 кресел 2000 относятся к модификации А, а 4000 - к модификации Б, то перечисленные издержки, в общем, составят, грн.: СИТ-А:2000 шт. по 210. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420000 СИТ-В:4000 шт. по 350. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1400000 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1820000 Если же число СИТ-А составляет 4000, а СИТ-Б - 2000, то величина издержек будет, грв.: СИТ-А:4000 шт. по 210. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 840000 СИТ-В:2000 шт. по 350. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 700000 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1540000 Под переменными издержками понимаются издержки, общая величина которых на данный период времени находится в непосредственной зависимости от объема производства и реализации, а также от структуры ассортимента при производстве и реализации нескольких видов продукции. В). Величина покрытия товара. В примере с фирмой «Д» предусматривается, что цена реализации составляет 400 грн. за 1 шт. СИТ-А и 710 грн. за 1 шт. СИТ-Б. Каждый раз, продавая одно кресло модели А или модели Б, предприятие получает доход (выручку), равный цене реализации этого кресла, однако оно несет при этом и расходы, равные величине средних переменных издержек (издержек на единицу продукции). Разницу между ценой реализации и величиной средних переменных издержек называют величиной покрытия товара. 1 шт. СИТ-А 1 шт. СИТ-Б Цена реализации . . . . . . . . . . . . . . . . . 400 грн. 710 грн. -Средние переменные издержки . . . 210 грн. 350 грн. (на ед. товара) Средняя величина покрытия. . . . . . 190 грн. 360 грн. (на ед. товара) Под средней величиной покрытия товара понимают разность между ценой реализации единицы товара и величиной средних переменных издержек Величина покрытия товара составляет сумму средств, часть которой идет на покрытие постоянных издержек предприятия, а другая поступает в прибыль. Г). Структура прибыли. В табл.3.5 показана структура прибыли фирмы «Д» при условии, что сбыт продукции этой фирмы в месяц составляет 2000 шт. СИТ-А и 4000 шт. СИТ-Б. При этом финансовые издержки (издержки по выплате процентов) «Д» принимаются равными 130000 грв. в месяц. Рассмотренная структура прибыли фирмы «Д» связана с ее производственной деятельностью. Если речь идет о торговой фирме, то переменные издержки не будут включать издержки на сырье и оплату труда рабочих, а будут складываться за счет цены приобретения («франко-склад покупателя») тех товаров, которые затем реализуются, т. е. за счет издержек на приобретение товара. К ним прибавляются возможные переменные издержки, связанные с реализацией (например, на комиссионные продавцам и упаковочные материалы). Таблица 3.5. Структура прибыли фирмы «Д». Показатели СИТ - А СИТ - Б Итого Реализация, шт. Цена реализации, грн. Средние переменные издержки, грн. 2000 400 21 4000 710 350 - - - Валовая выручка Переменные издержки Величина покрытия Ежегодно возобновляемые постоянные издержки Чистый доход от реализации Амортизация основного капитала Прибыль до начисления процентов Издержки по выплате процентов Чистая прибыль 800000 420000 380000 2840000 1400000 1440000 3640000 1820000 1820000 1050000 770000 340000 430000 130000 300000 Рассмотренная структура прибыли фирмы «Д» связана с ее производственной деятельностью. Если речь идет о торговой фирме, то переменные издержки не будут включать издержки на сырье и оплату труда рабочих, а будут складываться за счет цены приобретения («франко-склад покупателя») тех товаров, которые затем реализуются, т.е. за счет издержек на приобретение товара. К ним прибавляются возможные переменные издержки, связанные с реализацией (например, на комиссионные продавцам и упаковочные материалы). Структура прибыли на торговом предприятии будет выглядеть следующим образом: Таблица 3.6. Структура прибыли торговой фирмы. Показатели Валовая выручка - Издержки на приобретение товара Валовой доход - Переменные издержки, связанные с реализацией Величина покрытия - Ежегодно возобновляемые постоянные издержки Чистый доход - Амортизация основного капитала Прибыль до начисления процентов Издержки по выплате процентов Чистая прибыль Если у торговой фирмы нет никаких переменных издержек, связанных с реализацией, то валовой доход и величина покрытия совпадают. 3.3.2. Структура отчетов по прибыли предприятия. В табл. 3.7 отчеты по прибыли предприятий и примечания к ним переструктурированы в соответствии с теми категориями, которые были ранее описаны (табл. 3.1 и 3.2). В качестве переменных издержек кроме издержек на приобретение товара здесь фигурируют издержки на перевозку проданных товаров, а также на комиссионные продавцам (табл. 3.2). Налог на годовую прибыль не включается, поскольку эта статья должна восприниматься как часть распределения прибыли. Таблица 3.7. Структура отчетов по прибыли предприятия. Отчеты по прибыли, тыс. грн . Показатели 19…1г. 19…2г. Валовая выручка - Издержки на приобретение товара 8083 4873 9273 5865 Валовой доход - Переменные издержки, связанные с реализацией 3210 330 3408 368 Величина покрытия - Ежегодно возобновляемая постоянная издержек 2280 2177 3040 2343 Чистый доход - Амортизация основного капитала 703 210 697 243 Прибыль до начисления процентов - Издержки по выплате процентов 493 87 454 119 Чистая прибыль 406 335 3.3.3. Расчеты ключевых индикаторов. Соотношение между валовой выручкой и переменными издержками выражается ключевым индикатором, называемым коэффициентом покрытия. Величина покрытия * 100 Коэффициент покрытия = Валовая выручка Коэффициент покрытия предприятия за каждый указанный год исчисляется следующим образом: 19. . .1г. 19. . .г. Коэффициент покрытия 2880 * 100 ______________ = 36,6% 8083 32,8% В течение двух лет коэффициент покрытия предприятия уменьшился. Причиной этого является то, что переменные издержки возросли в большей степени, чем валовая выручка. В 19...1 г. величина покрытия равнялась 35,6 коп. на каждую пущенную в оборот гривну, тогда как в 19...2 г. - всего лишь 32,8 копейки. Уменьшение коэффициента покрытия можно объяснить многими причинами. На это могли повлиять один или несколько из ниже перечисленных факторов: а) снижение цены реализации; б) рост средних переменных издержек, в том числе закупочных цен; в) ухудшение структуры сбыта, т. е. смещение акцентов при реализации товаров с относительно высоким коэффициентом покрытия в пользу товаров с относительно низким коэффициентом покрытия. Приведенные выше цифры не позволяют в полной мере судить о влиянии показателей в рассматриваемом примере. Общие постоянные издержки предприятия составляют, тыс. грв.: 19...1 г. 19...2 г. Ежегодно возобновляемые постоянные издержки. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2177 2343 Амортизация основного капитала. . . . . . . . . . . 210 243 Итого. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2387 2586 Соотношение между частью величины покрытия, идущей на формирование прибыли, и постоянными издержками определяется ключевым индикатором бесприбыльный оборот. Бесприбыльный оборот соответствует такому объекту реализации, при котором величина прибыли предприятия до начисления процентов равна нулю. При бесприбыльном обороте величина покрытия в стоимостном выражении соответствует постоянным издержкам. Поскольку коэффициент покрытия показывает величину покрытия (в коп.) на каждую гривну, пущенную в оборот, то бесприбыльный оборот рассчитывается по формуле Постоянные издержки * 100 Бесприбыльный оборот = ──────────────────── Коэффициент покрытия Для рассматриваемого предприятия бесприбыльный оборот рассчитывается следующим образом: 19 . . . 1г. 19 . . . 2г. Бесприбыльный оборот 2387 * 100 ____________ = 6705 35,6 7884 За период с 19...1 по 19...2 г. бесприбыльный оборот предприятия значительно вырос, что обусловлено ростом постоянных издержек при одновременном уменьшении коэффициента покрытия. Это повысило уязвимость предприятия со стороны возможного уменьшения валовой выручки. Уязвимость эта может быть определена путем подсчета величины запаса надежности. (Валовая выручка – Бесприбыльный оборот) *100 Запас надежности = Валовая выручка На примере данных рассматриваемого предприятия получаем следующие цифры: 19...1 г. 19...2 г. Запас надежности (8083 - 6705) * 100 ──────────── = 17% 35,6 15% Отсюда следует, что в 19...1 г. фирма могла выдержать снижение валовой выручки на 17%, прежде чем оказалась бы в условиях бесприбыльного оборота. В 19..2 г. этот показатель упал до 15%, т. е. уязвимость предприятия со стороны возможного снижения валовой выручки повысилась. Для наглядности в табл. 3.8 приведен анализ доходности предприятия. Таблица 3.8. Анализ доходности предприятия. 19 . . . 1г. 19 . . .2г. Коэффициент покрытия, % Бесприбыльный оборот, тыс. крб. Запас надежности, % 35,6 6705 17 32,8 7884 15 Комментарий. За два года коэффициент покрытия значительно снизился, что можно объяснить снижением цены реализации, рост средних переменных издержек и (или) ухудшением структуры сбыта. Бесприбыльный оборот в 19...2 г. повысился по сравнению с 19...1 г., что объясняется ростом постоянных издержек одновременно со снижением коэффициента покрытия. Динамика запаса надежности показывает, что предприятие стало более уязвимым со стороны возможного снижения валовой выручки. 3.4. Анализ ликвидности Под ликвидностью фирмы понимают способность фирмы выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей. Совсем не обязательно, чтобы доходность предприятия соответствовала его ликвидности. Фирма, обладающая неплохой доходностью, вполне может испытывать определенные трудности в плане ликвидности. И наоборот, существуют предприятия, которые, несмотря на низкую доходность, обладают большим потенциалом ликвидности. При рассмотрении долгосрочных перспектив необходимо иметь в виду, что высокая доходность фирмы является предпосылкой того, что она сможет достичь неплохого потенциала ликвидности. Низкий потенциал ликвидности предприятия во многих ситуациях может быть веской причиной для прекращения предприятием своих платежей. Поэтому при анализе экономического положения предприятия освещению этого вопроса придается большое значение. Более наглядное представление о перспективной платежеспособности предприятия можно получить путем проведения расчета ликвидности, в котором указываются будущие поступления и выплаты. Расчет ликвидности может быть проведен внешним наблюдателем лишь на основании годового отчета предприятия. Для определения потенциала ликвидности фирмы обычно вычисляют ключевой индикатор, называемый коэффициентом ликвидности. Высоко ликвидные активы * 100 Коэффициент ликвидности = Краткосрочная задолженность К высоко ликвидным относятся те активы, которые или уже существуют в денежной форме или перейдут в нее в самом недалеком будущем. Как правило, к ним причисляют весь оборотный капитал, за исключением товарных запасов. К краткосрочной задолженности относятся долговые обязательства фирмы, срок уплаты по которым истекает в течение года. Высоко ликвидные активы предприятия (см. табл. 3.3) составляют сумму дебиторской задолженности и денежных средств. Коэффициент ликвидности фирмы вычисляется следующим образом: 19...1 г. 19...2 г. 997 * 100 Коэффициент ликвидности = ───────── = 89% 1126 78% Обычно считается, что если коэффициент ликвидности превышает 100, то нет оснований для беспокойства по поводу ликвидности фирмы. Однако на основании одного лишь коэффициента ликвидности не стоит делать окончательных выводов. Так, цифры, стоящие в числителе и знаменателе, могут быть взяты в несовпадающие по времени моменты. Кроме того, коэффициент ликвидности статичен, т. е. указывает соотношение показателей лишь в данный конкретный момент. Расчеты эти ничего не говорят о динамике поступлений и выплат за определенный период времени. 3.5. Анализ платежеспособности Под платежеспособностью предприятия понимается его способность выдержать убытки. При оценке платежеспособности фирмы основное внимание уделяется собственному капиталу. Именно за счет собственного капитала покрываются убытки, которые могут возникнуть в процессе экономической деятельности (рис. 3.4). Собственный капитал Заемный капитал Активы Пассивы Рис. 3.4. Соотношение между собственным капиталом и платежеспособностью. Две колонки представляют собой соответственно активы и пассивы фирмы; каждая из величин составляет по 5 млн. грв. Если фирма несет убытки - оборудование невозможно использовать, товары не продаются, дебиторы оказались неплатежеспособными и т.д., то покрывать их приходится, прежде всего, за счет собственного капитала. В случае если убытки превысят 2 млн. грн., для их покрытия придется использовать заемный капитал. Когда активы предприятия превышают его заемный капитал, т. е. когда собственный капитал имеет положительное значение, предприятие называют платежеспособным. И соответственно, если заемный капитал превышает активы, т. е. когда в случае возможного закрытия предприятие не сможет расплатиться со всеми своими кредиторами, то оно считается неплатежеспособным. Представление о платежеспособности предприятия можно получить, вычислив коэффициент его платежеспособности. Собственный капитал * 100 Коэффициент платежеспособности = ___________________________________________ Активы Коэффициент платежеспособности предприятия рассчитывается на основе ее баланса (см. табл. 3.3) следующим образом: 19 . . . 1г. 19 . . . 2г. Коэффициент платежеспособности 1115 * 100 ____________ = 46% 2441 37% Расчеты показывают, что предприятие может потерять соответственно 46 и 37% своих активов, прежде чем будет, затронут заемный капитал. Таким образом, платежеспособность фирмы упала по сравнению с 19...1г. Как правило, с известной долей условности, считается, что если коэффициент платежеспособности торговой или производственной фирмы равен или больше 50, то нет причин тревожиться за ее платежеспособность. На практике это в значительной степени зависит от того, насколько реалистично оценены в балансе активы предприятия. Необходимо также заметить, что коэффициент платежеспособности не дает информации о способности фирмы в перспективе повысить свою платежеспособность за счет будущей прибыли. Определение способности акционерного общества или товарищества с ограниченной ответственностью поддержать свою платежеспособность, связано с расчетом внутренней стоимости акции. Собственный капитал * 100 Внутренняя стоимость акции = ───────────────────── Акционерный капитал Внутреннюю стоимость акции также называют «расчетной стоимостью акции» или «расчетным курсом». Для предприятия внутренняя стоимость акции составляет: 19 . . . 1г. 19 . . . 2г. Внутренняя стоимость акции 1115 * 100 _____________ = 186 600 206 Поскольку величина собственного капитала складывается как сумма величин акционерного и резервного капиталов, то, зная внутреннюю стоимость акции в 19...1 и 19...2 гг., увидим, что в 19...2 г. произошло дальнейшее отчисление прибыли в резервный капитал. В этом случае говорят, что предприятие осуществляет капитализацию прибыли. Продажная стоимость акции (для ряда крупных акционерных обществ - биржевой курс) может значительно отличаться от внутренней стоимости. В то время как внутренняя стоимость акции рассчитывается исключительно на основе конкретных цифр (отчетов), продажная стоимость акции зависит от видов на перспективу соответствующей фирмы. Виды эти определяются законодательством в области экономики, экономической политикой правительства, ситуацией невероятных экспортных рынках, предприимчивостью руководства и т.д. Стоимость акции рассчитывается как отношение биржевой стоимости акции к внутренней стоимости акции. Если величина показателя продажной стоимости акции указывается равной 2, то это означает, что зафиксированный на бирже курс (продажная стоимость) соответствующей акции вдвое превышает внутреннюю ее стоимость. Вопросы и примеры для самопроверки 1. О каком анализе идет речь при рассмотрении отчетов предприятий? 2. Какие аналитические материалы используют эксперты при оценке потенциальных возможностей предприятия? 3. Что используется при выяснении соотношения главных и второстепенных показателей отчетов? 4. Перечислите ключевые индикаторы, дающие представление о деятельности фирмы? 5. Что понимается под способностью предприятия к приращению вложенного капитала? 6. За счет чего финансируются активы предприятия? 7. Что такое ключевой индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала 8. Рассчитайте уровень общей рентабельности предприятия, если прибыль до начисления процентов составляла 355 тыс. грв., а активы – 3644 тыс. грв. 11. Что такое ключевой индикатор, отражающий зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками? 12. Дайте название ключевому индикатору, отражающему зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его капиталом 13. Дайте название ключевому индикатору, отражающему зависимость между рентабельностью оборота и числом оборотов капитала 14. рассчитайте рентабельность оборота предприятия, если прибыль до начисления процентов составляла 507 тыс. грн., а валовая выручка - 8091 тыс. грн. 17. рассчитайте число оборотов капитала, если валовая выручка предприятия составляла 7647 тыс. грн., а активы - 1986 тыс. грн. 20. Дайте название показателю, отражающему зависимость между прибылью до начисления налогов и собственным капиталом. 21. рассчитайте уровень рентабельности собственного капитала, если прибыль до начисления налогов составляла 527 тыс. грн., а собственный капитал – 1324 тыс. грн. 24. Определите издержки, сумма которых в данный период времени не зависит от объема и структуры производства и реализации. 25. Как называются издержки, расходы, по оплате которых фирма осуществляет каждый хозяйственный год? Пример 1. Отчет по прибыли предприятия, тыс. грн. Показатель 19...1 г. 19...2 г. Строки Выручка от реализации Издержки на приобретение товаров Валовой доход 1 – Прочие внешние издержки 2 – Издержки на содержание персонала Чистый доход от реализации - Амортизация основного капитала 9093 4873 9473 5865 1136 1348 1165 1483 275 255 Вопрос: Рассчитайте отсутствующие показатели в отчете по прибыли предприятия за 19...2 г. Пример 2. Отчет по прибыли предприятия, тыс. грн. Показатель 19...1 г. 19...2 г. Строки Выручка от реализации Издержки на приобретение товаров Валовой доход 1 – Прочие внешние издержки 2 – Издержки на содержание персонала Чистый доход от реализации - Амортизация основного капитала 10845 5473 9847 5688 1243 1155 1320 1235 224 265 Вопрос: Рассчитайте отсутствующие показатели в отчете по прибыли АО за 19...2 г. Пример 3. Отчет по прибыли предприятия, тыс. грн. Показатель 19 . . . г. 19 . . .2г. Чистая прибыль Чистая прибыль распределяется следующим образом: выплата дивидендов акционерам отчисления в резервный капитал нераспределенная прибыль по итогам года, перенесенная на следующий год Итого 278 205 185 5 90 8 278 205 Вопрос: Рассчитайте отсутствующие показатели в отчете по прибыли АО за 19...2 г. Пример 4. Предприятие. Баланс, тыс. грн. Активы Пассивы 31.12 19…1г. 31.12 19…2г. 31.12 19…1г. 31.12 19…2г. Основной капитал Инвентарь Автомобили 245 269 Собственный капитал Акционерный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль 530 21 620 27 915 944 1230 1295 Вопрос: Рассчитайте отсутствующие показатели активов и пассивов АО “Г” за 19...1 г., 19...1 г. 4. ИЗДЕРЖКИ ПРЕДПРИЯТИЯ. 4.1.Издержки. 4.1.1.Затраты Издержки – это денежное выражение затрат производственных факторов, необходимых для осуществления предприятием своей производственной и реализационной деятельности. Затраты производственных факторов исчисляются в деньгах, так как необходимо использовать общий критерий для описания различных факторов: рабочее время, сырье (кг), электроэнергия (кВт) и т.д. Однако и денежная оценка имеет определенные трудности. Трудности могут возникнуть и при определении объема затраченных в данный период производственных факторов. В некоторых случаях практически невозможно рассчитать затраты с абсолютной точностью (например, амортизированной части купленного год назад оборудования и рассчитанного на несколько лет его использования в данный период времени). Поэтому при подсчете издержек предприятия существует известная степень неточности. Под рассмотренными здесь издержками понимаются затраты (затратный метод) или бухгалтерские издержки. 4.1.2. Издержки утраченных возможностей. Иногда необходимо взглянуть на издержки под другим углом зрения. В этом случае их определяют как издержки утраченных возможностей. Под издержками утраченных возможностей понимают издержки и потери дохода, которые возникают вследствие отдачи предпочтения при наличии выбора одному из способов осуществления хозяйственных операций при отказе от другого возможного способа. Поскольку издержки утраченных возможностей предполагают наличие выбора между двумя возможностями, то их также называют альтернативным и издержкам и (или альтернативной стоимостью). На стадии планирования хозяйственной деятельности фирмы часто возникает проблема выбора между двумя или большим количеством возможностей. Отдавая предпочтение одному из этих способов, фирма будет не только нести издержки, связанные с этим способом, но также и утратит (потеряет) кое-что на том, что отказалась от альтернативной возможности. Поэтому при подсчете издержек в результате хозяйственной деятельности соответствующим способом необходимо оценивать их с точки зрения утраты других возможностей. Рассмотрим пример. Пример. Владелец фирмы запланировал на 19...2 г. следующие результаты: Бюджет (план) на 19...2 г., грв. Валовая выручка .......………………............................ 5000000 - Издержки по затратному методу ..............………......4600000 Прибыль .....................................…………………..….. 400000 Собственный капитал (приблизительно) ...........……..1500000 Владельцу предстоит решить, будет ли он продолжать свою хозяйственную деятельность или продаст предприятие и высвободит собственный капитал и свою личную рабочую силу. При продолжении фирмой хозяйственной деятельности ее издержки в соответствии с затратным методом будут 4600000 грв. С точки зрения утраченных возможностей издержки на продолжение фирмой хозяйственной деятельности составят: Издержки в соответствии с бюджетом ..............……....... 4600000 + Потери дохода (прогноз) в связи утратой владельцем возможности работать в другой фирме ......……........... 300000 + Потери возможных выплат по процентам в связи с утратой возможности разместить собственный капитал - 1 500 000 грн.- каким-либо иным образом (из расчета 12% годовых) .................... 180000 Итого ....……………………….................................... 5080000 Ранее определенная прибыль (400000 грв.) на деле - при расчете издержек с точки зрения утраченных возможностей - оборачивается не прибылью, а убытками в 80000 грв.: валовая выручка 5000000 грв.; издержки 5080000 грв. Из рассмотренного примера следует, что необходимо принимать во внимание утраченные возможности, которые становятся определяющим фактором при прочих равных условиях. Издержки, рассчитанные в соответствии с принципом утраченных возможностей, называют "экономическими издержками". Разность между валовой выручкой и экономическими издержками определяют как экономическую прибыль в отличие от бухгалтерской прибыли, которая определяется как разность между валовой выручкой и бухгалтерскими издержками. 4.2. Постоянные издержки. 4.2.1. Динамика постоянных издержек. Рассмотренные ранее постоянные издержки определены следующим образом: Под постоянными издержками понимаются такие издержки, сумма которых в данный период времени не зависит непосредственно от величины и структуры производства и реализации. Рассмотрим более детально поведение-динамику - постоянных издержек при увеличении и сокращении производства и реализации. Пример. Фирма, производящая и реализующая лишь один вид продукции, планирует на предстоящий период следующие постоянные издержки ( ежегодно возобновляемые и амортизационные), грн.: Оклады сотрудников .............................……….... 600000 Аренда помещений ................................……….... 75000 Разное .........................................……………….... 125000 Амортизация ......................................……………. 200000 Итого ........................................………………... 1000000 В указанный период запланировано произвести и реализовать 10000 единиц данного товара. Соотношение между объемом произведенной и реализованной продукции и постоянными издержками фирмы может быть описано, как показано в табл. 4.1. Средние постоянные издержки (на единицу продукции) вычисляются путем деления постоянных издержек на соответствующий им объем произведенной и реализованной продукции. Динамика постоянных издержек может быть проиллюстрирована также двумя графиками. Графическим изображением (рис.4.1) постоянных издержек (ПОИ) будет прямая, параллельная оси абсцисс. Этим показано, что постоянные издержки на производство и реализацию продукции в интервале от 0 до 10000 единиц не зависят от величины и структуры производства и реализации. Графическое изображение средних постоянных издержек (СПОИ), приведенных на рис. 4.2 показывает, что они уменьшаются с ростом производства и реализации. Необходимо отметить, что постоянные издержки в разные периоды могут составлять разные величины. Решающим фактором при выявлении вида издержек будет: останутся ли они неизменными в случае увеличения или уменьшения производства и реализации или нет. Таблица 4.1. Постоянные и средние постоянные издержки. Производство и реализация ед. продукции Постоянные издержки (ПОИ), грн. Средние постоянные издержки на единицу продукции (СПОИ), грн. 0 1000 2000 3000 5000 7000 9000 10000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 - 1000 500 333 200 167 111 100 Тыс. грн. ПОИ Тыс. ед. 0 2 4 6 8 10 12 Рис. 4.1. Постоянные издержки. Грн/ед.
ПОИ Тыс. ед . Рис. 4.2. Средние постоянные издержки. 4.2.2.Остаточные и стартовые издержки. Постоянные издержки могут быть разделены на две группы: остаточные и стартовые. К остаточным издержкам относится та часть постоянных издержек, которые продолжает нести предприятие, несмотря на то, что производство и реализация на какое-то время полностью остановлены. К стартовым издержкам относится та часть постоянных издержек, которые возникают с возобновлением производства и реализации Между остаточными и стартовыми издержками не существует четкого разграничения. На то, относить ли данный вид издержек к той или иной группе, в основном влияет срок, на который остановлены производство и реализация продукции. Чем длиннее период остановки хозяйственной деятельности, тем меньше будут остаточные издержки, т.к. возрастают возможности освободиться от различных договоров (например, договоров о найме на работу и контрактов по аренде помещений). Например: если постоянные издержки величиной 1500000 грв. делятся на остаточные - 1100000 и стартовые - 400000 грв., то соотношение это может быть графически проиллюстрировано рис. 4.3. Разделение издержек на остаточные и стартовые может представлять интерес лишь в случае, когда рассматривается вопрос о целесообразности полного прекращения хозяйственной деятельности.
Рис.4.3. Остаточные и стартовые издержки. 4.2.3. Скачки постоянных издержек Как уже отмечалось, определенная величина постоянных издержек является выражением того, что создан некоторый потенциал, позволяющий достичь определенного объема производства и реализации. Если хозяйственная деятельность осуществляется в рамках данного объема, постоянные издержки будут неизменными. Расширение потенциала, например, в форме увеличения машинного парка, увеличения числа штатных сотрудников и расширения помещений, повлечет за собой рост постоянных издержек (на амортизацию, оклады и арендную плату). Этот рост произойдет в форме скачков, ибо перечисленные производственные факторы могут приобретаться в определенных - неделимых - количествах. Пример. Вернемся, к примеру, приведенному в разд. 4.2.1 (табл. 4.1). Предположим, что данная фирма получила возможность расширить свой потенциал с 10001 единиц продукции до 15000 с соответствующим ростом постоянных издержек на 400000 грн. и с 15001 до 20000 единиц с соответствующим ростом постоянных издержек еще на 500000 грн. Постоянные издержки (ПОИ) и средние постоянные издержки (СПОИ) будут изменяться так, как это показано в табл. 4.2 на рис. 4.4 и 4.5. Таблица 4.2. Скачки постоянных издержек. Производство и реализация, ед. Постоянные издержки, грв. Средние постоянные издержки, грв. 5000 7500 10000 10001 12500 15000 15001 17500 20000 1000000 1000000 1000000 1400000 1400000 1400000 1900000 1900000 1900000 200 133 100 140 112 93 127 109 95 На этом примере рассмотрена ситуация, когда потенциал предприятия возрастал. Можно представить себе также ситуации, когда возникает потребность уменьшить потенциал с соответствующим уменьшением постоянных издержек. Тыс. грн. ПОИ Тыс. ед. Рис.4.4. Скачки постоянных издержек (ПОИ). Например, сокращение штатов в связи со сворачиванием производства возможно по прошествии определенного времени, соответствующего в числе прочего сроку выдачи уведомлений об увольнении. Такие издержки - в нашем случае по выплате окладов - будут называться обратимыми. Иначе обстоит дело при уменьшении той части постоянных издержек, которая связана с основными фондами предприятия, например амортизация машин и оборудования. В этом случае можно продать часть машинного парка. Однако когда у одного предприятия данной отрасли имеются лишние производственные мощности, такие же мощности есть и у других фирм, которые явились бы в противном случае их потенциальными покупателями. Подобная ситуация приводит к тому, что цены оказываются весьма невысокими, и это влечет за собой большие потери для предприятия, продающего их, в форме экстраординарных списаний (амортизации). Такие издержки - в данном случае амортизация машин и пр. - называют (в общем, и целом) необратимыми. Грн./ед. СПОИ Тыс. ед. Рис.4.5 Скачки средних постоянных издержек (СПОИ). Если расширение потенциала фирмы приводит к росту необратимых издержек, то это более рискованно, чем в случае, если бы эти издержки были обратимыми. 4.3. Переменные издержки 4.3.1.Пропорциональные переменные издержки Ранее переменные издержки были определены следующим образом: Под переменными издержками понимаются издержки, общая величина которых на данный период времени находится в непосредственной зависимости от объема производства и реализации, а также их структуры при производстве и реализации нескольких видов продукции. Примерами переменных издержек на производственном предприятии являются издержки на приобретение сырья, рабочей силы и энергии, необходимых в процессе производства. На торговых предприятиях наиболее значительными переменными издержками являются издержки на приобретение товаров. К прочим переменным издержкам могут относиться издержки на упаковку и комиссионные продавцам. В данном разделе рассмотрим возможную динамику переменных издержек при расширении и сокращении производства и реализации. Под пропорциональными переменными издержками понимают переменные издержки, которые изменяются в относительно той же пропорции, что и производство и реализация. Пример. Предположим, что фирма может произвести и реализовать в неделю до 500 единиц определенной продукции при переменных издержках, равных 2000 грв. на 100 единиц продукции. В табл. 4.3 показана динамика переменных издержек, а также средних переменных издержек (на единицу продукции) при различных объемах производства и реализации. Средние переменные издержки для различных объемов производства и реализации определяются путем деления величины переменных издержек на величину производства и реализации. Таблица 4.3. Пропорциональные переменные издержки Производство и реализация, ед. Переменные издержки (ПИ), грв. Средние переменные издержки (СПИ), грв 0 100 200 300 400 500 0 2000 4000 6000 8000 10000 - 20,00 20.00 20,00 20,00 20,00 Рис. 4.6. - графическая иллюстрация динамики соответствующих значений переменных издержек (ПИ) и средних переменных издержек (СПИ). Линия переменных издержек начинается в нулевой точке системы координат: переменные издержки равны 0, так как ничего не производится и не реализуется. Графическое изображение переменных издержек представляет собой восходящую прямую линию, поскольку величина переменных издержек с увеличением производства и реализации на единицу продукции постоянно возрастает на одну 20 грн. Тыс. грн. Грн./ед. СПИ ПИ Ед. Ед. Рис.4.6. Пропорциональные переменные издержки. Графическое изображение средних переменных издержек представляет собой прямую, параллельную оси абсцисс (рис. 4.6.), поскольку средние переменные издержки остаются неизменными вне зависимости от изменения объемов производства и реализации. 4.3.2. Дигрессивные переменные издержки. Под дигрессивными переменными издержками понимают переменные издержки, которые изменяются в относительно меньшей пропорции, чем производство и реализация. Пример. Представим себе, что фирме при росте объемов производства и реализации удалось добиться лучшего использования сырья, что повлекло за собой соответствующее изменение переменных издержек, как это показано в табл. 4.4. В этом случае, вычислив значения средних переменных издержек, получим: Таблица 4.4. Дигрессивные переменные издержки. Производство и реализация, ед. Переменные издержки (ПИ), грн. Средние переменные издержки (СПИ), грн. 0 100 200 300 400 500 0 2000 3000 3800 4500 5000 - 20,00 15,00 12,67 11,25 10,00 Динамика переменных издержек (ПИ) и средних переменных издержек (СПИ) проиллюстрирована на рис. 4.7. Кривая переменных издержек - восходящая, но подъем ее замедляется с ростом объемов производства и реализации - переменные издержки дигрессивные. Средние переменные издержки, как показывает рис.4.7, снижаются по мере ростом экономической активности. Тыс. грн. Грн./ед. ПИ СПИ Ед. Ед. Рис. 4.7. Дигрессивные переменные издержки. 4.3.3. Прогрессивные переменные издержки. Под прогрессивными переменными издержками понимают переменные издержки, которые изменяются в относительно большей пропорции, чем производство и реализация Пример. Предположим, что фирма может производить и реализовывать в неделю до 500 единиц определенной продукции при переменных издержках, равных 2000 гривен на 100 единиц продукции. Представим, что расширение производства и реализации повлечет за собой такие показатели издержек, какие приведены в табл. 4.5. Средние переменные издержки здесь рассчитываются так же, как и ранее. Графическое изображение динамики соответственно переменных и средних переменных издержек показано на рис. 4.8. Как видим кривая переменных издержек восходящая, и темп их роста увеличивается с ростом производства и реализации. Таким образом, речь здесь идет о прогрессивной динамике. С ростом объемов производства и реализации растут переменные издержки. Таблица 4.5. Прогрессивные переменные издержки. Производство и реализация, ед. Переменные издержки, (ПИ) грн. Средние переменные издержки, (СПИ), грн. 0 100 200 300 400 500 0 2000 4500 7500 11000 15000 - 20,00 22,50 25,00 27,00 30,00 Тыс. грн. Грн./ед.
ПИ СПИ Ед. Ед. Рис. 4.8. Прогрессивные переменные издержки. 4.4. Валовые издержки предприятия. Под валовыми издержками предприятия понимается сумма его постоянных и переменных издержек. В предыдущих разделах были рассмотрены постоянные и переменные издержки предприятия. Остановимся теперь на его валовых издержках. Пример. Предположим, что постоянные издержки предприятия за данный период времени составляют 300000 грн., а динамика переменных издержек такова, как это показано в табл.4.6. Далее вычислим валовые издержки, вычислив сумму постоянных и переменных издержек при различных объемах производства и реализации. Средние валовые издержки (СВИ) на единицу продукции рассчитываются путем деления значений валовых издержек на соответствующие величины объемов производства и реализации. На рис. 4.9. и 4.10. графически изображена динамика соответственно валовых и средних валовых издержек. Определяющим моментом для выяснения того, как поведут себя валовые издержки при росте объемов производства и реализации, является динамика переменных издержек; постоянные издержки составляют неизменную величину - 300000 грн. Таблица 4.6. Валовые издержки. Производство и реализация, ед. Постоянные издержки, грн. Переменные издержки, грн. Валовые издержки, грн. Средние валовые издержки, грн. 0 1000 2000 3000 4000 5000 300 300 300 300 300 300 0 200 350 550 900 1300 300 500 650 850 1200 1600 - 500 325 283 300 320 На рис.4.9. и 4.10. даны графические изображения динамики соответственно валовых издержек и средних валовых издержек. Тыс. грн. Грн./ед. ВИ СВИ ПОИ Тыс. ед. Тыс. ед. Рис.4.9.Валовые издержки. Рис.4.10.Средние валовые издержки. 4.5. Предельные издержки. 4.5.1. Собственно предельные издержки. На предприятиях часто возникает вопрос, насколько оправдывает себя расширение или сокращение производства и реализации. При решении этого вопроса нужно уметь рассчитать величину издержек прироста при расширении экономической деятельности и соответственно издержек сокращения при ее сворачивании. Подобные издержки прироста и сокращения выражаются общим понятием "собственно предельные издержки" (СПРИЗ). Под собственно предельными издержками понимают изменение величины валовых издержек, происшедшее в результате изменения величины производства и реализации на одну единицу. Пример. Известно, что ожидаемая величина постоянных издержек фирмы в будущем году составит 5 млн. гривен при таких величинах переменных издержек, которые приведены в табл. 4.7. В таблице также приведены вычисленные значения валовых издержек и тех изменений, которые они претерпевают: собственно предельных издержек. Собственно предельные издержки на производство и реализацию первой единицы продукции, составляют 2 млн. грн. (7 млн. грн. - 5 млн. грн.). Если производство и реализация далее расширяется с одной до двух единиц, продукции, то валовые издержки возрастут с 7 млн. до 8.7 млн. грн. или на величину, равную 1.7 млн. грн., которую составляют собственно предельные издержки на вторую единицу. Величина собственно предельных издержек может рассчитываться как разница величин переменных издержек, если постоянные издержки остаются без изменения. На величину собственно предельных издержек может повлиять и вероятный скачок постоянных издержек. Таблица 4.7. Собственно предельные издержки Производство и реализация, ед. Постоянные издержки, тыс. грн. Переменные издержки, тыс. грн. Валовые издержки, тыс. грн. Собственно предельные издержки, тыс. грн. 0 1 2 3 4 5 5000 5000 5000 5000 5000 5000 0 2000 3700 5200 6200 9000 5000 7000 8700 10200 11200 14000 - 2000 1700 1500 1000 2800 В рассмотренном примере рассматривались большие или "дорогие" единицы продукции с переменными издержками, исчисляемыми миллионами грн. Поэтому целесообразно производить расчеты, соответствующие минимальным изменениям в производстве и реализации на одну единицу. Часто изменение издержек планируется в соответствии с большими изменениями объемов производства и реализации. В таких случаях рассчитываются усредненные предельные издержки, приближающиеся по значению к собственно предельным издержкам. 4.5.2. Предельные издержки. Под предельными издержками понимают среднюю величину издержек прироста или издержек сокращения на единицу продукции, возникших в результате изменения объемов производства и реализации более чем на одну единицу. Пример. Валовые издержки предприятия планируются в соответствии с цифрами, приведенными в табл. 4.8. Рассчитанные величины предельных издержек в рамках указанных изменений объемов производства и реализации приведены в крайней правой колонке. Таблица.4.8. Предельные издержки. Производство и реализация, ед. Валовые издержки, грн. Предельные издержки (ПРИЗ). Расчет, грн. 0 100 200 300 400 500 600 10000 20000 25000 28000 30000 34000 42000 20000-10000 100 - 0 25000-20000 200-100 28000-25000 300-200 30000-28000 400-300 34000-30000 500-400 42000-34000 500-400 100 50 30 20 40 80 Рассчитанные в табл. 4.8 значения предельных издержек могут быть представлены графически (рис. 4.11). Кусочками пунктирной линии показано графическое изображение конкретных значений предельных издержек, приведенных в табл. 4.8. Из таблицы следует, что предельные издержки на все единицы продукции, лежащие в интервале от 0 до 100 шт., составят в среднем величину, равную 100 грн. На единицу продукции. На графике это показано пунктирной линией, лежащей в интервале от 0 до 100 по оси абсцисс при значении 100 грн. по оси ординат. На рис. 4.11 показаны предельные издержки. Изменение их величин показано сплошной кривой. Сами же предельные издержки в том интервале, в котором рассчитывается их величина, располагаются в виде точек. Полученная кривая, отражающая динамику предельных издержек, может быть названа кривой предельных издержек (ПРИЗ), которая приближается к кривой собственно предельных издержек (при наличии достаточной информации для точного ее расчета и графического отображения).
ПРИЗ Рис. 4.11. Предельные издержки. 4.6. Статьи издержек. 4.6.1. Материалы. В данном разделе рассмотрим важнейшие виды издержек, обычно возникающих на предприятии. Для большинства производственных и торговых фирм затраты на материалы составляют очень важную статью издержек. На производственных предприятиях речь идет о затратах на сырье и вспомогательные материалы, а также на возможные полуфабрикаты, получаемые со стороны. На торговых предприятиях - это затраты на приобретение товара. Поскольку величина этих издержек зависит от объема производства и реализации, они относятся к переменным издержкам фирмы. Издержки на материалы обычно изменяются пропорционально объему производства и реализации. Вместе с тем низкие закупочные цены при приобретении больших партий, например в форме оптовых скидок, могут привести к тому, что издержки могут возрастать медленнее, чем объем производства (дигрессивные). И, наоборот, усиленное использование производственных мощностей может привести к перерасходу сырья и росту потерь от брака, что повлечет за собой прогрессивный рост издержек на материалы. Пример. Рассмотрим на примере торговой фирмы влияние оптовых скидок на динамику затрат на приобретение товара. Фирма достигла договоренности с одним из поставщиков о следующих ценах на покупку товара "Л": Закупка товара, шт./год Цена 0 - 100 100 грн. за 1 шт. при этом объеме покупки 1001 - 1500 90 то же то же 1501 - 2000 80 - « - - « - 2001 - 2500 70 - « - - « - 2501 - 3000 50 - « - - « - Если предположить, что предприятие поддерживает у себя постоянный запас товара "Л", т.е. что величина расхода товара равна величине его закупок, то издержки на приобретение товара будут рассчитываться следующим образом: Таблица 4.10. Издержки на приобретение товаров (на примере товара "Л"). Закупка товара в год, шт. Переменные издержки, грн. Предельные издержки, грн. Средние переменные издержки, грн. 0 1000 1500 2000 2500 3000 0 100000 145000 185000 220000 245000 100 90 80 70 50 - 100 97 93 88 82 Динамика соответственно переменных, средних переменных и предельных переменных издержек может быть изображена графически (рис.4.12). На левом графике показана динамика дигрессивных переменных издержек (ПИ). На изображении справа (издержки на единицу продукции) графически показаны убывающие средние переменные издержки (СПИ) и предельные издержки (ПРИЗ). Тыс. грн Грн./шт. СПИ ПИ ПРИЗ Рис. 4.12. Издержки на приобретение товара. 4.6.2. Оплата труда. На предприятиях оплата труда относится к основным статьям издержек. При подсчете своих общих издержек на оплату труда предприятие должно включать также отчисления в пенсионный фонд, отпускные и т.д. Иногда довольно трудно определить, относятся ли данные издержки на оплату труда к постоянным или к переменным издержкам. Как правило, заработную плату административного персонала (оклады) считают постоянными издержками, тогда как заработную плату рабочих относят к переменным. Рассмотрим три вида группы издержек по оплате труда: а) заработная плата рабочих; б) вознаграждения продавцам; в) другие виды оплаты труда. А). Заработная плата рабочих. Существуют две принципиально отличающиеся формы оплаты труда. Оплата устанавливается либо в соответствии с тем временем, на протяжении которого фирма использовала рабочую силу, - повременная оплата, либо в соответствии с выполненным объемом работ - сдельная оплата. Во втором случае возможны различные модификации сдельной оплаты: сдельная с выплатой единовременных премий, и сдельно-премиальная. Встречаются и смешанные формы оплаты труда, включающие элементы сдельной и повременной, например сдельная оплата с гарантированным минимумом. Повременная оплата используется при оплате рабочих тех категорий, где главную роль играет качество, или там, где скорость работ не зависит от индивидуальных усилий рабочего, например, на конвейерных линиях. Повременная оплата может также применяться и там, где трудно или невозможно рассчитать объем выполненной работы. Главное преимущество для рабочего при повременной оплате труда состоит в том, что он имеет гарантированный еженедельный или ежемесячный доход, не зависящий от возможного снижения уровня производства в данный период времени. Недостатком здесь является то, что рабочий не имеет возможность повысить свой заработок путем увеличения личной доли участия в производственном процессе. С точки зрения фирмы главным недостатком повременной оплаты является то, что она не стимулирует повышение индивидуальных усилий рабочего. Б). Вознаграждения продавцам. Как и в случае с оплатой труда рабочих, вознаграждения продавцам устанавливаются в соответствии с двумя формами: или как твердые оклады, например месячные, или как сумма, зависящая от качества работы продавца, - комиссионные. Комиссионные составляют определенный процент от величины оборота, достигнутого продавцом, или же - в тех случаях, когда продавцу удается повлиять на цену реализации, - от величины покрытия, поступившей благодаря усилиям продавца в прибыль фирмы. Используются так - же различные смешанные формы твердых окладов в сочетании с комиссионными. Твердые оклады относятся к постоянным издержкам предприятия, а комиссионные - к переменным. Твердые оклады применяются в тех случаях, когда фирма основное внимание уделяет сохранению за собой полного контроля над процессом реализации, например, когда требуется начать реализацию нового вида продукции. В розничной торговле для фирмы важно, чтобы покупатель всегда мог застать продавца на рабочем месте. На ряде фирм характер обязанностей продавца меняется: кроме чисто реализационных функций, он несет и функции консультанта; это говорит в пользу твердых окладов. Недостатком является то, что твердый оклад не стимулирует усилий продавца реализовать больший объем. В). Другие виды оплаты. Обычной формой оплаты труда прочих работников фирмы (административный персонал и т.д.) являются твердые оклады (иногда называемые должностными окладами), поскольку выполненные ими объемы работ трудно бывает измерить. Для стимулирования эффективности труда данной группы работников, кроме твердых окладов часто применяются тантьемы, обычно соотносимые с прибылью фирмы. Некоторые фирмы заключают соглашения со своими сотрудниками о той или иной форме распределения прибыли. Это может оформляться разными способами. Предприятие распределяет часть своих доходов (прибыли) в форме наличных выплат (или в форме акций в акционерных обществах) среди своих сотрудников. "Вознаграждение", получаемое владельцем фирмы рассматривается как издержки фирмы. В акционерном обществе или товариществе с ограниченной ответственностью, вознаграждения директору и членам руководства фиксируются в бухгалтерских документах как расходы. В бухгалтерских документах единоличного предприятия никакие "вознаграждения" владельцу не фиксируются. Сумма вознаграждения заносится целиком в статью собственного капитала, не фигурируя в отчетах предприятия по прибыли. В подобной ситуации оплата труда владельца фирмы (заработная палата собственника) - рассчитывается с точки зрения издержек утраченных возможностей (альтернативных издержек). 4.6.3. Плата за аренду помещений. Вне зависимости от того, использует ли фирма арендованные помещения или сама владеет ими, арендная плата составляет относительно крупную статью издержек. Обычно они относятся к постоянным издержкам, однако, если величина арендной платы устанавливается в качестве определенного процента с оборота предприятия, то такие издержки причисляются к переменным. Если фирма арендует помещение, то издержки будут равны общей величине арендной платы. Если помещение принадлежит самому предприятию, то плата за его аренду будет разложена на ряд статей: выплаты по ипотечной задолженности, налоги на недвижимость, некоторые другие виды платежей, страховка, эксплуатационные расходы и, вероятно, амортизация здания и оборудования, а также, с точки зрения утраченных возможностей, проценты от собственного капитала, вложенного в данную недвижимость. 4.6.4. Прочие издержки. Расходы на эксплуатацию и ремонт машин, и прочие элементы основного капитала являются частью постоянных издержек предприятия, т.к. возникновение этих издержек не зависит непосредственно от объема и структуры производства и реализации. Издержки на различные виды энергоносителей (электричество, газ, нефть, уголь) на производственном предприятии подразделяются на две группы. Одна охватывает переменные издержки, находящиеся в непосредственной зависимости от объема и структуры производства и реализации, например издержки на электроэнергию, необходимую для работы машин. Ко второй группе относятся все прочие издержки на удовлетворение потребностей в различных источниках энергии, например, на освещение и отопление, являющиеся постоянными издержками. На торговых предприятиях обычно все издержки на удовлетворение потребностей в энергии относят к постоянным. Издержки на доставку товаров покупателю считают переменными, если этот вид услуг перепоручается фирмой третьей стороне, например, почте. 4.6.5. Маркетинговые издержки. Маркетинговые издержки направлены на увеличение объема реализации фирмой своей продукции. Значительную часть их составляют вознаграждения продавцам и торговым агентам. Сюда же входят и расходы на участие в выставках, ярмарках и т.д. Эти издержки причисляются к постоянным, так как величина их является неизменной в определенный период времени. 4.6.6. Амортизация. В предыдущих разделах показано, что постоянные издержки разделяются на две группы: ежегодно возобновляемые постоянные издержки и постоянные издержки, рассчитанные на использование предприятием своего основного капитала в течение нескольких периодов. Последняя группа называется амортизационными издержками, и понятие амортизация определяется следующим образом: Под амортизацией понимается часть постоянных издержек, которая складывается путем распределения единовременных затрат на приобретение основного капитала на несколько периодов его использования. Когда предприятие приобретает основной капитал - землю, здания, машины, оборудование и т.д. - оно совершает затраты на средство производства, которое предполагает использовать в течение ряда лет. С течением времени все элементы основного капитала падают в цене и обесцениваются. Исключением здесь являются земля и, особенно в периоды высокой инфляции, - определенные виды зданий, цена которых в эти периоды не только не падает, но даже возрастает. Обычное падение в цене составляет затрату (амортизацию) соответствующей части основного капитала и потому относится к издержкам. Падение основного капитала в цене в течение определенного периода времени имеет две принципиально отличные друг от друга причины. Он может либо физически изнашиваться вследствие использования, либо морально устаревать (моральный износ) вне зависимости от использования. К примеру, говорят, что машина устарела, если развитие технологии привело к созданию нового типа машин с более низкими средними валовыми издержками на единицу продукции. Это обстоятельство ведет к падению цены прежней машины. В таких случаях говорят, что прибор морально устарел. Можно представить себе также, что продукция, производимая на данной машине, морально устарела, поэтому реализация ее прекратилась. В большинстве случаев падение в цене бывает вызвано сочетанием обоих факторов - физического и морального износа. Поскольку не существует непосредственной однозначной зависимости между объемом экономической деятельности и периодической амортизацией, то амортизация относится к постоянным издержкам. На практике невозможно точно определить, какая часть здания, машины, и т.д. "использована в этот период. Поэтому те суммы, которые принято амортизировать, всегда будут являться выражением какой-либо оценки. На практике, здесь используется тот или иной метод амортизации. Рассмотрим два наиболее распространенных метода амортизации: а) линейная амортизация; б) амортизация по остаточной стоимости; в) амортизация по объему производства. А). Линейная амортизация. Для применения метода линейной амортизации необходимо знать первоначальную стоимость данного элемента основного капитала, а также определить срок службы и вероятную ликвидационную стоимость (стоимость его реализации после окончания срока службы). Первоначальная стоимость кроме покупной цены включает расходы по доставке и установке.
Дипломные работы по экономике1. ОСНОВЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА 1.1. Смысл предпринимательства 1.2. Выбор своего бизнеса 1.3. Этика бизнеса 1.4. Предпринимательская тайна 1.5.
Оценок: 472 (Средняя 5 из 5)
Наверняка у вас есть товары или услуги, продажа которых приносит вам максимальную прибыль. Для быстрого старта в сети вам необходимо создание посадочной страницы (одностраничного сайта), на которой будет размещена информация о маржинальных товарах/услугах интернет магазина. За 8 лет опыта разработки конверсионных страниц мы выработали оптимальную структуру, которая позволит привлекать через landing page больше продаж. На такую структуру «одевается» ваш контент — фирменный стиль, тексты, фотографии, уникальные торговые предложения, после чего страница выходит в свет. Разработка лендинга и запуск в сети — до 7 рабочих дней. Стоит отметить, что в разработку самой посадочной страницы входит и написание копирайтером продающих текстов для вашего бизнеса, чтобы каждый посетитель страницы захотел совершить покупку именно у вас. Результат: качественно разработаная продающая посадочная страница, которая готова приносить вам новых клиентов.