Международная практика андеррайтинга

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Российский государственный университет туризма и сервиса

ИНСТИТУТ СЕРВИСА (ФИЛИАЛ)

Курсовая работа

по дисциплине: рынок ценных бумаг

на тему :

“Международная практика

андеррайтинга.”

Выполнил:

студент группы ФКД-406

4-ого курса

Абдулкаримов Р.Н.

Проверила:

преподаватель

Фаизова Г.Р.

Москва 2010г.

Содержание:

Введение…………………………………………………………………………2

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНДЕРРАЙТИНГА И ЕГО ЗНАЧЕНИЯ………………………………………………………………………3

1.1 Понятие и значение андеррайтинга………………………...........................3

1.2 Эмиссионные синдикаты…………………………………………………...6

1.3 Прибыль эмиссионного синдиката……………………………………..…14

1.4 Функции андеррайтера …………………………………………………… 15

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ПРАКТИКИ АНДЕРРАЙТИНГА……………………………………………………………..18

2.1 Особенности андеррайтинга на примере РФ……………………………..18

2.2 Сравнение андеррайтинга в России и на Западе………………………….21

2.3 Практическая реализация андеррайтинга на примере ОАО «Мосэнерго»

2.3.1 Основные условия выпуска облигаций…………………………………..28

2.3.2Основные факты о компании……………………………………………..31

Заключение……………………………………………………………………....33

Список использованной литературы…………………………………………..35

Введение

Актуальность данного исследования заключается в том, что одной из проблем на развивающемся российском рынке ценных бумаг обозначилась проблема рационального и эффективного распределения функций и практических аспектов между участниками андеррайтинга, места, роли и статуса андеррайтера в схеме эмитент – андеррайтер – финансовый консультант – инвестор.

Целью данной курсовой работы является изучение андеррайтинга и его применения в международной практике .

В данной работе поставлена цель:

1) разобраться в понятиях андеррайтинга его значения и приминения

2) сделать анализ андеррайтинга в международной практики

Для достижения поставленных целей будут выполнены следующие задачи:

1. В первой главе работы будет раскрыта все сущность андеррайтинга

его понятие, значение и функции

2. Во второй главе курсовой работы будет проводиться анализ

применения андеррайтинга в международной практики.

Работа состоит из введения, заключения, двух глав. В первой главе рассматриваются понятие,значение,функции андеррайтинга. Вторая глава показывает особенность андеррайтинга в международной практики, его сравнение Российской практики с Западом, а затем ведем анализ практики на примере ОАО «Мосэнерго» . В работе использованы такие источники, как периодические издания, Интернет источники и учебная литература.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНДЕРРАЙТИНГА И ЕГО ЗНАЧЕНИЯ.

1.1 Понятие и значение андеррайтинга

Э митент, который планирует привлечь средства на основе выпуска ценных бумаг, имеет две принципиально отличные возможности: организовать эмиссию и размещение ценных бумаг самостоятельно или привлечь для этой цели профессионалов рынка ценных бумаг, то есть привлечь для этой цели андеррайтеров. Услуги, оказываемые эмитентам андеррайтерами, называются андеррайтингом ценных бумаг.

Сам термин «андеррайтинг» (underwriting) возник во времена становления морского страхования, когда купец в качестве третьей стороны ставил свою подпись (write) под (under) суммой и слагаемыми риска, которые он согласен был покрыть.

Андеррайтер - это профессиональный участник рынка ценных бумаг (финансовый консультант)или группа профессиональных участников рынка ценных бумаг, обслуживающие и гарантирующие эмиссию ценных бумаг эмитента, осуществляющие их покупку для дальнейшей перепродажи широкой публике.

Андеррайтинг ценных бумаг – это организация эмиссии ценных бумаг для клиента – эмитента ценных бумаг и гарантирование в той или иной форме их размещения на первичном рынке.

Выбор андеррайтера является важной частью подготовки эмиссии ценных бумаг. Компания, планирующая выпуск ценных бумаг, должна выбрать такого андеррайтера, квалификация и опыт которого в наибольшей степени отвечали бы его запросам. Привлечение андеррайтера для осуществления эмиссии не является обязательным. Однако для эмитента, не обладающего достаточным опытом работы на фондовом рынке и не владеющего техникой эмиссии ценных бумаг, использование андеррайтинга для размещения ценных бумаг является гарантией успешной эмиссии.

Было бы неправильно рассматривать андеррайтинг ценных бумаг только как размещение или гарантирование размещения ценных бумаг. Андеррайтер выполняет ряд функций, которые условно можно разделить на 4 группы:

Подготовка эмиссии ценных бумаг

Распределение эмиссии ценных бумаг

Послерыночная поддержка ценных бумаг

Аналитическая и исследовательская поддержка ценных бумаг.

При подготовке эмиссии андеррайтер оказывает всесторонние консультации компании, начиная от консультаций по поводу реорганизации (часто эмиссия связана с реорганизацией компании) и изменения структуры капитала компании, до решения организационных вопросов. Сюда

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать