Аудит оценок стоимости предприятий. Постановка задач, возможные процедуры, перспективы развития

Аудит оценок стоимости предприятий. Постановка задач, возможные процедуры, перспективы развития

Ревуцкий Леопольд Давыдович, к.т.н., с.н.с.

В статье предлагается создать и последовательно развивать еще один вид общественно полезной, самоокупающейся, высокоинтеллектуальной и высокооплачиваемой человеческой деятельности – аудит оценок рыночной стоимости предприятий, выдаваемых профессиональными оценщиками этой категории собственности. Сформулированы очевидные задачи такого аудита, перечислены основные процедуры его проведения, выражена глубокая уверенность в актуальности и перспективности внедрения и развития этого направления аудиторского дела.

Перспективы всестороннего расширения оценочной деятельности по мере дальнейшего развития рыночной экономики в нашей стране более чем очевидны.

Большая, серьезная, не всегда безошибочная работа проведена в плане разработки методических подходов, методов и методик определения оценок стоимости практически всех существующих видов собственности (имущества) юридических и физических лиц, включая разнообразные вещные права, интеллектуальный капитал и т.д. Некоторые из разработанных методов оценки стоимости имущества (метод дисконтирования денежных потоков для предприятий, метод техники остатка – для определения стоимости земельных участков) успешно используют в качестве инструмента фальсификации (обычно в целях существенного занижения) результатов оценочной работы.

Наиболее корректно на сегодняшний день решены задачи определения стоимости земельной собственности [ 1 ], жилой и офисной недвижимости [ 2 ], банков и страховых компаний, транспортных средств [ 3 ], произведений культуры и искусства, ювелирных изделий и многих других разновидностей имущества.

По этим видам собственности уже накоплена и постоянно расширяется статистика продаж, открывающая возможность более распространенного научно обоснованного применения сравнительного (рыночного) подхода к решению задач подобного рода.

Следует признать, что, несмотря на обилие научной и учебной литературы по вопросам оценки стоимости предприятий, теоретическая и методическая поддержка условий получения достоверных, глубоко обоснованных результатов решения таких задач, к сожалению, является крайне слабой.

Каждое экономически значимое предприятие, как правило, по своей природе и структуре имущества уникально. Торговые сделки по их купле-продаже в нашей стране относительно редки, т.е. статистика их продаж ограничена, а если она и есть, то доказать, что то или иное проданное предприятие является действительным аналогом оцениваемого предприятия, весьма затруднительно. Поэтому применение рыночного подхода к оценке стоимости объектов бизнеса сегодня во многих случаях оказывается невозможным, либо сопряжено с сомнительными допущениями.

Некоторые специалисты-оценщики полагают, что использование зарубежной статистики продаж предприятий облегчает поиск проданных аналогов оцениваемых бизнес-объектов, повышает степень обоснованности более широкого применения при оценке их стоимости методов сравнительного (рыночного) подхода. Представляется, что для условий нашей страны такая практика, скорее всего, будет преждевременной. Не всякая глобализация оправданна.

Как стало ясно в последнее время, не обеспечивает требующейся достоверности, не работает для определения реальной рыночной стоимости предприятий общеизвестный и широко применяемый сегодня для этих целей метод дисконтирования денежных потоков, разработанный когда-то для оценки стоимости ценных бумаг. Естественно, что предприятие нельзя оценивать так же, как обычную купонную облигацию.

Существенную долю в искомой стоимости предприятий составляет стоимость латентных (неосязаемых) нематериальных активов – интеллектуального капитала, который сегодня не получает отражения в существующих системах бухгалтерского учета и отчетности бизнес-объектов. Определение ценности этих активов (например, клиентелы, нормативно-технической и технологической документации, уровня профессионализма и креативности персонала и др.) – головная боль теоретиков и практикующих профессиональных оценщиков.

Будущих преподавателей теории и практики оценочной деятельности, студентов по этой специальности учили раньше и учат сейчас, что стоимость предприятий необходимо определять одновременно методами затратного, доходного и рыночного подхода, а затем, как бог на душу положит, путем неизвестно какого «взвешивания» определять некое усредненное значение оцениваемой стоимости. Согласиться с такой ошибочной триадной «методой» никак нельзя. Для каждого конкретного оцениваемого предприятия должен быть выбран наиболее подходящий, конкретный, единственно правильный, научно обоснованный метод определения его рыночной стоимости.

В настоящее время определение рыночной стоимости акционированных предприятий (компаний, фирм), а сейчас среди оцениваемых промышленно-производственных объектов их, скорее всего, большинство, осуществляют устанавливая капитализацию этих объектов, т.е. оценивая их бумажно-спекулятивную стоимость, которая зависит главным образом от состояния фондового рынка, динамики текущих цен на энергоносители, соотношения курсов доллара к евро и т.д. Формально получается так, что фундаментальная действительная ценность предприятия на его стоимость влияния не оказывает.

Сам по себе интересен тот факт, что при этом лицезреть оцениваемое предприятие совсем необязательно, знать